随着3月(yuè)进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进(jìn)出(chū)口双双超预期(qī)，也(yě)显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数(shù)据显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场(chǎng)预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分(fēn)析(xī)师张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下(xià)游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击(jī)程度相对(duì)有限，但在一(yī)定程度上可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端(duān)天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和(hé)土(tǔ)耳其(qí)运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国(guó)出(chū)口市场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大(dà)幅提升(shēng)的导火索。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退(tuì)、国内多个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于(yú)全球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势(shì)，也确实超出(chū)市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去(qù)年(nián)高基(jī)数的基础上进(jìn)一步(bù)增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预(yù)期(qī)，显示(shì)出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货(huò)分析(xī)师(shī)魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国际能(néng)源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今年(n府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀ián)出口量能在去年(nián)高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求显著(zhù)走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报(bào)记者了(le)解到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预(yù)期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能(néng)会受到一定影响。而(ér)国内经济稳增长预(yù)期强烈(liè)，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期(qī)也可能影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去(qù)年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外(wài)能源的(de)回落(luò)背景下供应的回(huí)归(guī)，国内(nèi)外碱的价差(chà)收缩(suō)，同时伴随海运(yùn)费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出(chū)口(kǒu)出现了(le)环(huán)比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月(yuè)的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的(de)反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可(kě)能是前期(qī)待(dài)发订单(dān)，一部分是外围需(xū)求从去年的出口角度存在重心上(s府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀hàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴大产能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能(néng)还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现(xiàn)去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利(lì)润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格(gé)可能(néng)更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高(gāo)，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是(shì)供至(zhì)国内大(dà)型玻(bō)璃(lí)厂在海外的生产线，且该(gāi)部分(fēn)用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍(réng)能让出(chū)口维持高位。但如果(guǒ)是供给海(hǎi)外其他地区，可(kě)能会由(yóu)于海(hǎi)外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要(yào)留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的(de)趋(qū)势(shì)仍是(shì)大方向，但由于(yú)国内(nèi)进出(chū)口数量占全国(guó)产能、需求的(de)比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变(biàn)化(huà)可能会对阶段性的(de)行情产(chǎn)生情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调(diào)报(bào)价，随着(zhe)能(néng)源价格下(xià)调，内外价(jià)差呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增(zēng)加(jiā)预期，出(chū)口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预(yù)期基本被消(xiāo)化(huà)，进口的(de)量相对来说(shuō)更(gèng)受(shòu)市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几万(wàn)吨的(de)到港量，导致(zhì)市场(chǎng)4月的平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来(lái)，未(wèi)来出(chū)口的走弱则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格(gé)重心下移会(huì)相对(duì)明显。

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