因市(shì)场需求减少，正(zhèng)在持续(xù)发力的存储芯片(piàn)巨头兆(zhào)易创新(xīn)（603986），一季度归(guī)母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的(de)诺安成长混合基金(jīn)，已累计减持该公司股票约603万股，混沌投(tóu)资老板(bǎn)葛卫东则仅在2022年四季(jì)度(dù)小幅减持(chí)44.8万股。不(bù)过(guò)，实际(jì)控制人朱一明(míng)的一致(zhì)行动人香港赢富得有(yǒu)限(xiàn)公司，将减(jiǎn)持不超过(guò)1190.5万股。

　　目前，兆易创(chuàng)新股价为112.48元，总市值为(wèi)750亿元。

　　一季度(dù)净利突(tū)降78％

　　兆易创新4月27日(rì)披露的2023年一季报显(xiǎn)示，公司一季度(dù)归母净利润1.5亿(yì)元，同比下降78.13％，其主要原因是芯片(piàn)产(chǎn)品市场需(xū)求减(jiǎn)少，公司营业收入同比下降，毛利率下(xià)降现实中真的可以把人玩坏吗，导致(zhì)毛利润同比(bǐ)减少。

　　当日(rì)同(tóng)时发(fā)布的(de)2022年(nián)年报显示，公司(sī)2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其(qí)中，存储器业务收(shōu)入减少约6.25亿元(yuán)，较(jiào)2021年度减少11.46％；传感器业务收入(rù)减少约1.11亿元(yuán)，较 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微(wēi)控制器业(yè)务增加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传感器业务收入减少(shǎo)主要是(shì)受消费市场需求疲(pí)软(ruǎn)影(yǐng)响，而微控制器业务收入增加得(dé)益(yì)于公司多元化产品布局，其来自工业、网通领域(yù)的收入(rù)增加弥补了消(xiāo)费领(lǐng)域的收(shōu)入下滑，并带动微控制(zhì)器业务收入增长。

　　在净利润方面，2022年兆易创(chuàng)新(xīn)为20.53亿元，同(tóng)比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响(xiǎng)，一方面，财务费(fèi)用减少约2.22亿元，主要是美(měi)元(yuán)兑人民币汇率上(shàng)升(shēng)，汇(huì)兑收益增加(jiā)。另一方面，收入(rù)减少(shǎo)，毛利(lì)同比减(jiǎn)少约(yuē)0.86亿元；销售费用、管(guǎn)理费(fèi)用和研(yán)发费用同比(bǐ)增加约1.73亿元，主(zhǔ)要(yào)是(shì)人工、折旧摊销等(děng)费用的增加；资产减值(zhí)损(sǔn)失同比增加(jiā)约(yuē)2.18亿(yì)元，其中存货计提减值(zhí)同比增加1.32亿元、商(shāng)誉减值同(tóng)比增(zēng)加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场(chǎng)上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安(ān)成长混合(hé)基(jī)金，已累(lèi)计减持约603万股，混沌投资老板(bǎn)葛(gé)卫东则仅(jǐn)在2022年四季度(dù)小幅减持44.8万(wàn)股。

　　实(shí)控人(rén)的(de)一致行(xíng)动(dòng)人

　　拟减持1190万股

　　兆易创(chuàng)新(xīn)同日还(hái)公(gōng)告(gào)，实际控制人朱一明的(de)一致(zhì)行动人香港赢富(fù)得(dé)有限公司，拟自披露(lù)该减持(chí)计划公(gōng)告(gào)日起15个(gè)交易日后(hòu)的(de)6个月内，采取集(jí)中竞价交易(yì)方式(shì)，减持不超过1190.5万股股份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主(zhǔ)要(yào)有三块，分(fēn)别是存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储芯片(piàn)占比(bǐ)约为(wèi)59％。

　　在存储器方面，兆易创新的(de)产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易(yì)创新目前市占率排名(míng)全(quán)球第三，竞争对手主要有旺宏(hóng)、华(huá)邦等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行(xíng)业内供应(yīng)商包括铠侠、华(huá)邦(bāng)电子、旺(wàng)宏电子等(děng)企(qǐ)业占据了较高的市(shì)场份额。兆(zhào)易(yì)创新(xīn)通过差异化产品需求(qiú)切入该(gāi)细分领域市场，以实现局部(bù)应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛应用于手机、机顶盒(hé)、数据(jù)卡、网通产品、通讯设备等(děng)消费类产品，公司在技术、产品以及(jí)市(shì)场(chǎng)应用方面都处于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更(gèng)一步拓展应(yīng)用(yòng)领域至汽车市(shì)场。

　　在DRAM领域，目前全(quán)球(qiú)存储器产(chǎn)业处于高度(dù)垄断，主要的DRAM厂商包括(kuò)韩国的三星电子、SK海力士和美国的(de)美光科(kē)技，占(zhàn)据全球90％以上的市(shì)场份额，排名其(qí)后的多为中国(guó)台(tái)湾地区的企业。兆易创新主(zhǔ)要通过(guò)其兄(xiōng)弟公(gōng)司长鑫存(cún)储参与竞争，从趋势(shì)来看(kàn)，其产业技术开始起(qǐ)步发展，但占比依旧很低。

　　根据世界半(bàn)导体贸易统计组织（WSTS）的数据(jù)，2022年(nián)全球半导体市场(chǎng)规模为(wèi)5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅相比显(xiǎn)著放(fàng)缓，而(ér)2023年(nián)全球半导体市场的销售(shòu)额预(yù)计则将小(xiǎo)幅下滑(huá)到5566亿(yì)美(měi)元。

　　在存(cún)储(chǔ)市场，CFM闪存市(shì)场(chǎng)数据显示，2022年全(quán)球存储市(shì)场规模为1391.87亿(yì)美元，同比下(xià)跌15％，结束连(lián)续两年的双位(wèi)数增长，其中DRAM市场规(guī)模(mó)为790.61亿美元，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下(xià)基金减仓

　　兆易创新是基金(jīn)重(zhòng)仓股，截至一季(jì)末，多家基金(jīn)公司旗下被动和主(zhǔ)动(dòng)型基金持有(yǒu)该股。

　　从前十大流通股东变化(huà)看，一(yī)季(jì)度(dù)银河创新成长和蔡嵩松管理的诺安成(chéng)长(zhǎng)是持(chí)有该股最(zuì)多的主动偏(piān)股(gǔ)基金，不过，两只基金均在一季度减持了兆易创(chuàng)新，其(qí)中诺安(ān)成长减持(chí)近272万股，减(jiǎn)持比(bǐ)例超25％。

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