民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会是中国“第一(yī)展"，疫后线下广交终(zhōng)于在4月中旬重启(qǐ)。我(wǒ)们赶赴133届(jiè)广交会，把握人流交织背后的中国(guó)出口暗(àn)线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易(yì)会(huì)（即广交会）疫后重启线下开展，我们(men)随即赶赴(fù)广(guǎng)交会开展专(zhuān)项调(diào)研(yán)，用另一个(gè)视(shì)角观察中国(guó)出口企业现状，并捕(bǔ)捉一(yī)些能够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通(tōng)过广交会观察中国企业出(chū)口状况(kuàng)，有两大天然优势。

　　广交会(huì)规模最大、商品种类最全、参会采购商数量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本(běn)届广(guǎng)交会为例，展会面积达到150万平方米，时间跨(kuà)度从(cóng)4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别(bié)举办，涉及16个大类品种，基本(běn)覆(fù)盖主要商品。

　　广交会(huì)参展企业所涉(shè)及(jí)的(de)规模大(dà)小(xiǎo)和所属地域非常广(guǎng)泛，包(bāo)括大(dà)量中小外贸企业，也(yě)包括行(xíng)业龙头企(qǐ)业。广交会(huì)能够提(tí)供充足样本，便于我们观(guān)察中国外贸出(chū)口(kǒu)企业群像，这是(shì)广交会反馈中国出口(kǒu)信息(xī)的第一大优势。

　　对外(wài)贸企业而(ér)言，外贸展(zhǎn)会(huì)是重要的拓(tuò)客渠(qú)道。新增(zēng)客源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长(zhǎ柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹ng)期新增(zēng)订(dìng)单。广(guǎng)交会参会客户及参展氛(fēn)围，能够为我们把握(wò)更长趋(qū)势(shì)的外贸(mào)大环境和(hé)出口大(dà)趋势(shì)提供(gōng)线索。这是广交会反馈中国出口信息的(de)第二大优势。

　　本次(cì)广交会调研，我们得到当下中国出口企业(yè)群像五点特征，或预(yù)示(shì)中国(guó)出口趋(qū)势。

　　趋势一，客流总体旺盛(shèng)，然更多(duō)来自境(jìng)内采购商(shāng)，欧美(měi)采购商(shāng)流量(liàng)明显低于(yú)往年(nián)。

　　本次(cì)广交会客流量相对旺盛(shèng)，相较(jiào)以(yǐ)往，今年境内采(cǎi)购(gòu)商(shāng)明(míng)显增多。境内和境外客流比重(zhòng)达(dá)到(dào)3:1。往年国(guó)内外客户(hù)充分交流时，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟(méng)、日(rì)韩、非洲为(wèi)主，还(hái)包含部分中东和俄(é)罗斯客户群体(tǐ)。欧美客户数量明显下降，意味着高效益客户不足，毕竟欧美(měi)客(kè)户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿(yán)线国家（东南亚(yà)、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中国(guó)出口新动能。

　　与我们(men)之前长三角出口(kǒu)调研(yán)信(xìn)息一致，本次广交会调(diào)研反馈，一带(dài)一路国家订单增幅较大。其中(zhōng)东南亚(yà)订(dìng)单饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中东国家订(dìng)单，中国不同(tóng)类型出口企(qǐ)业感受(shòu)存异。部分(fēn)企业表示(shì)今(jīn)年对(duì)俄快速增长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企业则表示今年对俄出口并未(wèi)发(fā)生(shēng)太(tài)大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业(yè)和代工(gōng)企业出口压力(lì)明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外需求较(jiào)过去(qù)两年明显走弱，不同规模和类型企业反馈，它们具体面临(lín)的出口压(yā)力(lì)存在(zài)明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显(xiǎn)下(xià)滑(huá)，中大型企业反馈今年(nián)订(dìng)单(dān)虽有(yǒu)下滑(huá)，下滑程(chéng)度较轻(qīng)，甚至(zhì)部分大中(zhōng)型企业订单略(lüè)有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌的出口企业订单情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一(yī)定贸易摩(mó)擦(cā)压(yā)力。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外贸企(qǐ)业面临较为普遍的贸易(yì)摩(mó)擦。不仅(jǐn)传统的欧美发达国(guó)家(jiā)对中国外贸企业保有持续的(de)贸易(yì)摩擦，甚至发展中经济体与(yǔ)中国(guó)之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式(shì)为加征(zhēng)关(guān)税，目的在于保(bǎo)护本地制造业发展；

　　又例如(rú)，东非(fēi)共同体对外关税税率分三档(dàng)，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料(liào)和资本货物0％。设置关税的(de)初(chū)衷是为保(bǎo)护(hù)本地(dì)制(zhì)造业免受廉价(jià)进口竞(jìng)争。

　　趋(qū)势五，中国出口企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受(shòu)关税税(shuì)率(lǜ)和劳动(dòng)力成本因素影响，当前(qián)中(zhōng)国企(qǐ)业已(yǐ)经开始产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是这一轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目(mù)录(lù)

　　正(zhèng)文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州(zhōu)外(wài)贸(mào)专项调研，随后发布《中国出口的优势与(yǔ)忧虑》和(hé)《中(zhōng)国(guó)产业转移的三点现实(shí)》两篇(piān)专(zhuān)题报告，提示中国出口两点超预(yù)期表现：

　　一是今年(nián)一季(jì)度中国(guó)出口订单和(hé)金额或将大(dà)增，主因去(qù)年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是(shì)疫情之后中国出口企业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并(bìng)影响(xiǎng)中(zhōng)国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进出(chū)口(kǒu)商品交(jiāo)易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们前往广州进行(xíng)专项调研，从另一个角(jiǎo)度观察中国当下(xià)出口(kǒu)现状以(yǐ)及中国(guó)出口企业面临的长期趋势(shì)。

　　一(yī)、外贸展会能够反映(yìng)出口的大(dà)环境和大趋势

　　对外贸企业(yè)而(ér)言(yán)，外贸展(zhǎn)会是一个(gè)重要(yào)的拓客渠道(dào)，能够(gòu)集中高效拓展新客(kè)户群(qún)体。新(xīn)增客源的数量(liàng)和(hé)质量，影(yǐng)响外贸(mào)企业长期新增订(dìng)单规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸展会新拓(tuò)客户(hù)并不意(yì)味着当期订单暴增(zēng)。短期之内海关总署统(tǒng)计的(de)出口(kǒu)订单(dān)主要与之前客户签订的老订单相关(guān)。外贸(mào)展(zhǎn)会反映的是更长期的外贸(mào)大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大(dà)外贸展会，可观察样(yàng)本充(chōng)足

　　广交会作为(wèi)中国最大的进出(chū)口商品展(zhǎn)会，已经举办133届，为中(zhōng)国历史最长的外(wài)贸(mào)展会(huì)，被誉为(wèi)“中国第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交(jiāo)会(huì)的(de)会展规(guī)模最大、商品种类最(zuì)全、企(qǐ)业类型(xíng)最(zuì)多、参会采购(gòu)商数量最多、国别(bié)最广，能够(gòu)为我们观察中(zhōng)国外贸出口现状和趋(qū)势提供充足样本。

　　133届广交会的(de)展会(huì)面积达到(dào)150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期(qī)涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一期(qī)：电(diàn)子(zi)及家(jiā)电(diàn)、照明(míng)、车辆及配件、机械、五金工具、建(jiàn)材、化(huà)工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用品、医药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参展(zhǎn)企业(yè)数量达到2.5万(wàn)家，参展数量(liàng)较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸(mào)环(huán)境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自(zì)境内(nèi)采购商，欧美采购(gòu)商流(liú)量明显低于往年(nián)。

　　结合现场调(diào)研企业反馈(kuì)，本次广交会客流量相当(dāng)旺(wàng)盛，但相较往期展(zhǎn)会，本次广交会开(kāi)放境内采购(gòu)商(shāng)名额，客(kè)流结(jié)构(gòu)上境内采购(gòu)商与境(jìng)外(wài)采购商占(zhàn)比(bǐ)为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多人(rén)流来自于境(jìng)内采购商(shāng)，往(wǎng)年内外交流比较充(chōng)分时，境内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明显不(bù)足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非(fēi)洲(zhōu)等客(kè)户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企(qǐ)业(yè)而言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商数量(liàng)下降，意味着本(běn)次广交会(huì)反馈出来的信息是当下(xià)高(gāo)效益客户占(zhàn)比(bǐ)有(yǒu)所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧(ōu)美客(kè)户数(shù)量偏少，可能和过去3年(nián)欧美跨境电商发展迅速有关，部分(fēn)采(cǎi)购商已经(jīng)不直接前往线下(xià)展会(huì)。

　　第二(èr)，“一(yī)带一路”沿(yán)线(xiàn)国家构成出口新动(dòng)能。

　　与近期出口数据相匹配，调(diào)研企业反馈“一带一(yī)路(lù)”国家的订单增(zēng)幅(fú)较为明显(xiǎn)。除东南亚外(wài)，俄罗(luó)斯和中东(dōng)整体的采购规模(mó)相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄(é)罗(luó)斯和(hé)中东客户(hù)订单(dān)，不同企业(yè)之间感受(shòu)存在明显差异。部分企(qǐ)业表示今年(nián)对(duì)俄增长超过30％，部分企业(yè)则(zé)表示对俄出(chū)口(kǒu)并未增长。

　　和前次调研结果(guǒ)相近(jìn)，企业普遍反馈(kuì)欧美出(chū)口动能最为(wèi)疲弱，日韩需求(qiú)相对平(píng)稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自(zì)主品牌外(wài)贸企业(yè)，小企业和代(dài)工企业出口压力明(míng)显更大(dà)。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前海外需求较过(guò)去2年(nián)有明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规模(mó)和类型的企业(yè)所面临的出口压力(lì)存(cún)在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单下(xià)滑明显(xiǎn)，而中大型(xíng)企业则反馈今年订单虽(suī)有(yǒu)下滑(huá)，但(dàn)程度相对较(jiào)轻(qīng)，甚至部分(fēn)企业存在订单略(lüè)增的情况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代(dài)加工企业，具备自主品牌(pái)的(de)外贸(mào)企(qǐ)业反馈(kuì)今年订单情况(kuàng)相对(duì)较好，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　第(dì)四(sì)，2023年(nián)中国出(chū)口(kǒu)企业仍(réng)面临(lín)一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国(guó)外(wài)贸企(qǐ)业(yè)正面临较为广泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧美发达国家(jiā)之间存在贸易(yì)摩擦(cā)，除此之外，中国企(qǐ)业同样面(miàn)临其他地(dì)区贸易摩擦增大，例如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为(wèi)加征关税，目的(de)在于保(bǎo)护本(běn)地(dì)制造(zào)业(yè)发展。

　　2022年7月东非(fēi)共同体正(zhèng)式实行(xíng)第四档35％的共同对(duì)外关税的决定，计划(huà)纳入的商(shāng)品包(bāo)括：乳制品(pǐn)、肉(ròu)产品、谷物、食(shí)用油、饮料(liào)和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品(pǐn)、家具(jù)、皮(pí)革品、棉(mián)纺织(zhī)品、服装、钢铁(tiě)产品(pǐn)和陶瓷(cí)产品等。

　　原先(xiān)东非共体共同对外(wài)关税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产(chǎn)业转移范围正在(zài)扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税税率和劳动力(lì)成本因(yīn)素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国(guó)企(qǐ)业存在产业(yè)转移。疫(yì)情(qíng)之后(hòu)产业转移浪潮加(jiā)速，头(tóu)部(bù)大型企业是产业转(zhuǎn)移的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业(yè)转移主要流向东南亚，目前也开(kāi)始(shǐ)流向(xiàng)非洲等(děng)地。产(chǎn)业转移至当地，生产得到的产成品也主要(yào)是为销售于当地。

　　此(cǐ)外，产业转移对中国出口份额(é)影响上，企业(yè)反馈和(hé)宏(hóng)观数据表现有所差异(yì)。其(qí)中(zhōng)，出口份额(é)数(shù)据显示，中国出口劳动密集型(xíng)产(chǎn)品的订单近年来呈现持续下降；但大(dà)部分调研企业认为转移产能(néng)尚不(bù)构成(chéng)竞争威胁，向东南亚转移的订(dìng)单规模(mó)较小。

　　<柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹strong>风险提示(shì)

　　调研样本(běn)企业数量与范围有限；海外经济衰退(tuì)超预(yù)期。

　　本文来(lái)自民(mín)生证券研究院于(yú)2023年5月8日发布的报(bào)告《民生宏(hóng)观调研(yán)系列之三：广交会下的出口群像》

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