大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋　　

　　结果(guǒ)到(dào)了今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋"是真的！有基金经(jīng)理清仓新(xīn)能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握住(zhù)了市(shì)场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合(hé)调整取得了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板块在短期(qī)高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置获(huò)取(qǔ)超额(é)回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电(diàn)力设备及(jí)新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日(rì)，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是(shì)最佳策(cè)略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高。如(rú)果今年(nián)在业(yè)绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等大(dà)产业趋(qū)势以政府支持力度进一(yī)步(bù)加大、资本(běn)开(kāi)支(zhī)增加(jiā)、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基本面(miàn)风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。

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