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　　克里(lǐ)米亚突(tū)发，无人机袭(xí)击！

　　据今日(rì)俄(é)罗斯电(diàn)视台（RT）网站(zhàn)消息(xī)，4月(yuè)29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰队所(suǒ)在地，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个(gè)储油设施遭到无人机(jī)袭击。从网(wǎng)络上曝光(guāng)的照片可以看到，袭(xí)击导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托波尔市市长米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社(shè)交媒体(tǐ)上称(chēng)：“由(yóu)无人机袭击(jī)造成的火灾影响面(miàn)积约为(wèi)1000平方米，所有安全和救援(yuán)人员(yuán)都已抵达现(xiàn)场。火灾所在地和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场(chǎng)目(mù)击(jī)者分享的多段(duàn)视频(pín)显(xiǎn)示，一场大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目(mù)前还没有(yǒu)任何(hé)伤亡报告，地方政府(fǔ)敦促人们在(zài)消防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早(zǎo)些时候，塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔(ěr)也曾遭到两架(jià)无人机(jī)的袭击，其中一架无人(rén)机被俄军摧毁，另(lìng)一架(jià)无(wú)人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油(yóu)茅”金龙鱼发布(bù)2023年一(yī)季报。报告期内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市公司(sī)股东的净利润(rùn)8.5亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期(qī)内，随着国内餐(cān)饮(yǐn)行(xíng)业的逐(zhú)步回暖，厨房食(shí)品(pǐn)的销量(liàng)较去(qù)年同期有所上涨(zhǎng)。另外，去年(nián)一季度(dù)受南美干旱天(tiān)气等因素影(yǐng)响，大(dà)豆(dòu)、大豆油及棕榈油等(děng)公司主要(yào)原材料的价格快速上涨，今(jīn)年一(yī)季度公司主(zhǔ)要原材料成本低(dī)于去年(nián)同期。销量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食(shí)品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商(shāng)数量(liàng)合计7768家，较上年增(zēng)加1647家(jiā)。金龙鱼在投(tóu)资者(zhě)关(guān)系(xì)活(huó)动上(shàng)表示，新增(zēng)渠道主要来源(yuán)于网络下沉、细(xì)分产品的专业(yè)经销商，以及餐(cān)饮渠道的(de)快速发展带来的经销商增长。

　　产能(néng)方面，金(jīn)龙鱼目前有70多个已投产生产基地(dì)，央厨(chú)杭州、周(zhōu)口、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈(shěn)阳(yáng)和廊坊的央厨(chú)项目也将于年内(nèi)建成投产。目(mù)前，河南周(zhōu)口和陕西兴平央厨(chú)开始供应学生餐业务，多款预(yù)制菜在线下(xià)及电(diàn)商平台开展销售。

　　不(bù)过塑料是不是绝缘体，期(qī)货日(rì)报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属于上市(shì)公司(sī)股东的扣除非(fēi)经常性损(sǔn)益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套期保值(zhí)操作未完全满足套期会计要求的衍生金融工具损益的影响，因此将套期保(bǎo)值(zhí)业(yè)务(wù)划定为非经常(cháng)性损益(yì)，排(pái)除在净利(lì)润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度(dù)商品(pǐn)期货套(tào)期(qī)保值业(yè)务的公(gōng)告》中披露，将在2023年对在场内市(shì)场交易的(de)与(yǔ)公司及下属子(zi)公司的生产(chǎn)经营有直(zhí)接关(guān)系(xì)的原料、产品、油脂等期(qī)货品种，主要包(bāo)括(kuò)：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季度(dù)，饲料原料(liào)和油(yóu)脂(zhī)科技产品(pǐn)的销量(liàng)有(yǒu)所增长，营(yíng)业收入同比上(shàng)涨(zhǎng)，但(dàn)是在行情下(xià)跌的(de)过程中，公司油脂科技相关产(chǎn)品的(de)利润受(shòu)到挤压(yā)，导致(zhì)利润同比有(yǒu)所减少。从合并资产(chǎn)负(fù)债表中可以看出(chū)，衍生金融(róng)资产从(cóng)年初余(yú)额的5.8亿元(yuán)增(zēng)长到(dào)了期(qī)末的8.3亿元，实(shí)现(xiàn)了对现货市场的对冲作用(yòng)，弥(mí)补了一定的(de)利(lì)润(rùn)损失。

　　记者(zhě)还注(zhù)意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道塑料是不是绝缘体全(quán)发(fā)布2023年一季(jì)度(dù)报，公司实现营业收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实(shí)现扣非(fēi)后净(jìng)利润7093万元(yuán)，实现经营活动(dòng)产生的(de)现金流量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步(bù)转正。由于产能释(shì)放、原料回落、消(xiāo)费复苏、推出新品等利好因素影响，道道(dào)全迎来业(yè)绩(jì)修(xiū)复时刻。分(fēn)析人士表示，道道(dào)全业(yè)绩修复(fù)有持续性(xìng)，预(yù)计二季度还有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降”是道(dào)道全(quán)业绩出现大反转(zhuǎn)的主要原因(yīn)。

　　三年间(jiān)，原料菜油价格(gé)从8000元/吨(dūn)一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨(dūn)以上的历史(shǐ)高位，这大大抬升(shēng)了企业的加工成(chéng)本。然而零售(shòu)终端的包装油价格上涨幅(fú)度却不及成本(běn)上(shàng)涨幅(fú)度，甚至出现卖(mài)得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导致油(yóu)脂加工企业(yè)的盈利能力大幅下(xià)降，道道(dào)全(quán)也不(bù)例外。自2022年(nián)下半年以(yǐ)来(lái)，道(dào)道全(quán)新建产能陆续释放，海外到港原料陆续(xù)增长，带动道(dào)道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来(lái)主推旗下(xià)茂名工厂建设，并于今(jīn)年一季度(dù)取得阶段(duàn)性成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投(tóu)产，此后产能处于(yú)爬坡释(shì)放期。今年以来，广东(dōng)大力发展预制菜产业，一季度(dù)广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名(míng)工厂的投产及产(chǎn)能释放带来正(zhèng)面影响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度(dù)扭亏为盈的另一主(zhǔ)要原因是主要原料价格出现下(xià)降趋势(shì)，缓解公司的(de)采(cǎi)购及成本压(yā)力(lì)。自2022年下半年开始，道道全(quán)所用主要原(yuán)料的国(guó)际(jì)交(jiāo)易(yì)价格呈现出回(huí)落走势，受船期(qī)和现货(huò)到厂的(de)时间影响(xiǎng)，道道全的主要原(yuán)料综合(hé)采购成本随后于(yú)2022年(nián)年(nián)末回落，2023年一季度则进一步延续回(huí)落趋势，对其一季(jì)度实(shí)现(xiàn)扭亏(kuī)为盈有明显正(zhèng)面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前，道(dào)道(dào)全旗(qí)下拥有多个(gè)品牌，经销商总数已达1308家，遍及华(huá)中、西南、西北、华东(dōng)、华南等菜油主要消费区(qū)域(yù)，并在岳(yuè)阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工(gōng)基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料(liào)看跌将成为(wèi)道道全今(jīn)年业绩修复的两大驱动因子。对(duì)于今年的业绩(jì)，道道全持(chí)有谨慎乐观态度，认为(wèi)业绩(jì)修复有(yǒu)一定(dìng)持续性，未(wèi)来不宜过(guò)度(dù)悲观。亦有多家券商对道道(dào)全今年(nián)业绩表(biǎo)达正面预期，并预测其今年全年营(yíng)业(yè)收入将(jiāng)突破(pò)100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料价格自2022年下半年高位回落，且叠(dié)加(jiā)提价效应逐渐显现，部分公司(sī)毛利率迎来较(jiào)明(míng)显改善。

　　对于行业发(fā)展格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目前(qián)掌握的信息来看，原材料供给(gěi)预计将趋(qū)向于(yú)宽松，但天(tiān)气、能源及国际政(zhèng)治经济形势等因素的(de)影响，又(yòu)给(gěi)油(yóu)脂(zhī)、油料(liào)市(shì)场带来不确定性(xìng)。包装食(shí)用植物油是生活必(bì)需(xū)消费(fèi)品，市(shì)场空(kōng)间广(guǎng)阔。随着(zhe)消费(fèi)者(zhě)健康意识(shí)的提(tí)高，对健康、安全、营养的食用油(yóu)需求(qiú)也将持续增加，未来品牌化、高端化将(jiāng)是行业(yè)发(fā)展的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石(shí)丽红告(gào)诉(sù)记(jì)者，在原(yuán)料供应端，大宗农产品价格(gé)已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜(cài)油原料供应出现了从未有过(guò)的多元及宽松局面，包装油的成(chéng)本端(duān)压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需求端则是(shì)喜忧参半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂(zhī)油料市(shì)场整体运行平稳，缺乏突出矛盾(dùn)且供需端均有(yǒu)不确定性(xìng)，盘面(miàn)整(zhěng)体呈现(xiàn)振荡(dàng)走势。然而，进入(rù)3月后(hòu)市(shì)场风(fēng)云(yún)突变(biàn)，硅谷银行倒闭(bì)引发(fā)市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的稳定性(xìng)带来了挑战(zhàn)，对(duì)整个(gè)商品乃(nǎi)至金融市场造(zào)成(chéng)了较大(dà)冲击。此(cǐ)外，巴西(xī)大豆及欧(ōu)洲菜油供给压力(lì)从(cóng)进口成本端(duān)为(wèi)油脂油(yóu)料市场形成了较大拖累。宏观与基本面利空出(chū)现共振，不论是油还是粕均(jūn)显著跌破此前振荡(dàng)区间。虽(suī)然市场并不看(kàn)好油粕走势(shì)，但如(rú)此凌厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期(qī)。”石丽(lì)红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油(yóu)脂的走势也受到宏观面(miàn)影响。另外，在大量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜(cài)籽的(de)冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽进(jìn)口同比增(zēng)加200多万吨，原油价格(gé)不(bù)景气带来生柴投料需求减少，这(zhè)令欧洲菜(cài)油的出口潜力大大增加。此外(wài)，继(jì)续增产的俄罗斯菜油大(dà)部(bù)分(fēn)依赖对中国(guó)出口，在加拿大旧作菜籽采(cǎi)购近500万吨的背景下，国内后期面临(lín)的菜(cài)油供给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以(yǐ)来，行业普(pǔ)遍(biàn)反映，油(yóu)脂消费复苏(sū)不及预(yù)期(qī)，包装油(yóu)需(xū)求乏力，国内(nèi)食用油(yóu)需求整体增量空间不(bù)大。要想拿到(dào)更多市场份额，不同油种之间、大小企业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提(tí)货较好，菜油表观库(kù)存处于低位(wèi)，终端(duān)库存处于高位。随供应逐步增加(jiā)，表观库存或逐步(bù)起量，二季度菜油价格与相(xiāng)关油脂价(jià)差缩(suō)小格局背(bèi)景下，菜油(yóu)需求或(huò)起量，但中短期仍处于累(lèi)库态势。”石(shí)丽红说。

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