燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆发。

　　4月(yuè)20日(rì)，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7373.28％。另(lìng)据2022年(nián)年报，去(qù)年燕京啤酒(jiǔ)的营(yíng)收为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营(yíng)收(shōu)和净利润(rùn)的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收321.7亿元，同比(bǐ)增(zēng)长6.65％，实(shí)现(xiàn)净利润37.1亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调(diào)整产品结构、上调产品售价(jià)的结果。

　　相比于净利润(rùn)的高增长，上述三家啤酒上(shàng)市(shì)公司的营收增长幅度并不大，销量增长也不(bù)如人意。不过，其高(gāo)端(duān)产品(pǐn)的表现(xiàn)却非常亮眼。当然，业绩(jì)数(shù)字增(zēng)长的背(bèi)后亦不乏关(guān)厂减员、出售土地等降低(dī)经(jīng)营成本(běn)、改(gǎi)善盈利的(de)情况(kuàng)。

　　酒(jiǔ)业(yè)分析师蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是为了提高运行效率(lǜ)，降低运营(yíng)成本，同时淘汰低端(duān)落(luò)后产能(néng)，而新增产(chǎn)能是为了利用自身(shēn)品牌、品质(zhì)和区位(wèi)优势，扩大高端产品的占(zhàn)比，符合整个行业消费结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市(shì)场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的(de)啤酒(jiǔ)来(lái)拉(lā)动业绩增长变得越来越难(nán)。

　　过去(qù)一(yī)年，上述三家啤酒上市公司的产品(pǐn)销量(liàng)增长幅(fú)度均在个(gè)位数。其中(zhōng)，华(huá)润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量807.2万(wàn)千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销量444万千(qiān)升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为(wèi)了(le)改变(biàn)啤(pí)酒销(xiāo)量增长(zhǎng)乏力的局面，啤酒企(qǐ)业(yè)都把(bǎ)目光(guāng)锁定(dìng)在高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年(nián)，华润啤酒推(tuī)行(xíng)多(duō)元(yuán)品牌(pái)组合建设，并推(tuī)出多款新品(pǐn)，其中，在“醴(lǐ)”的(de)基(jī)础上推出(chū)首款(kuǎn)超高(gāo)端烈性(xìng)啤(pí)酒(jiǔ)“醲醴(lǐ)”。另外(wài)，华润(rùn)啤酒高(gāo)端(duān)产品黑狮果啤、雪花全(quán)麦纯生及碳酸饮料雪花小啤(pí)等产品也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂(láo)山啤酒第二品(pǐn)牌”战(zhàn)略的同(tóng)时，也加快布局高端和超高(gāo)端(duān)市(shì)场；燕京啤酒则持续实施大单品战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产(chǎn)品(pǐn)为代表的大单品与特色(sè)产(chǎn)品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之(zhī)下，啤酒的售价也不断上(shàng)涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世传奇”的高(gāo)端(duān)啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此(cǐ)前(qián)华润雪花啤(pí)酒最高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元(yuán)。

　　高端化(huà)路线对业绩的提振效应明显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以(yǐ)上(shàng)啤(pí)酒销量(liàng)约210.2万(wàn)千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得(dé)到优化；青岛啤(pí)酒(jiǔ)中高(gāo)端以上产品实现销量293万千升(shēng)，约占全(quán)年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京(jīng)啤(pí)酒的(de)核(hé)心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报显示(shì)，燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒的(de)吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关系等(děng)影(yǐng)响，全球啤(pí)酒原材料及(jí)包装物成本(běn)上升，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)和华润啤(pí)酒的整体毛利(lì)率(lǜ)均有(yǒu)所下滑(huá)。

　　在此情(qíng)况下，部分(fēn)啤酒(jiǔ)企业开(kāi)始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全(quán)资子公司向山东景(jǐng)芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收(shōu)购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股权，成(chéng)为这(zhè)两家白酒(jiǔ)企业的实控(kòng)方。

　　业内普(pǔ)遍(biàn)认为(wèi)，华润啤酒跨(kuà)入白酒行(xíng)业的目的是希(xī)望借助白酒来实现(xiàn)高(gāo)端化发展。

　　一边关(guān)厂卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒企业的(de)营收增速放缓(huǎn)，但净利润大多实现(xiàn)了可观的增(zēng)长，除了高端化战略带(dài)来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资(zī)产以缩减成本的(de)策略(lüè)有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在(zài)中国(guó)内地(dì)24个(gè)省、市、区营(yíng)运(yùn)63间(jiān)啤酒厂，目前正持续(xù)推动优化产(chǎn)能布局(jú)，已停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年一次性确认(rèn)员工补(bǔ)偿及安(ān)置费用(yòng)和关厂(chǎng)相关的(de)固定资(zī)产减(jiǎn)值(zhí)亏(kuī)损(sǔn)合(hé)共约2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年来，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤酒企业优化(huà)经营的常用手段(duàn)。燕京啤酒在近期(qī)的投资者交流(liú)会(huì)上(shàng)就透(tòu)露(lù)，已着(zhe)手开(kāi)始进行关厂动作，同时调整和精(jīng)简总部和工厂(chǎng)员工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管理费用(yòng)率有望持(chí)续收(shōu)缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出现较大规模(mó)的减员(yuán)。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华润啤酒人员减(jiǎn)少的趋势(shì)仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒在职员工数(shù)合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数合(hé)计为23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的(de)土地也(yě)为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告称，董事(shì)会同(tóng)意政府对公司所属杨家群(qún)货场(chǎng)土地(dì)进行收储。今年3月1日，公司收到上(shàng)述目标土地的征收补偿(cháng)总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通过资(zī)产(chǎn)处置的方(fāng)式获得4.81亿元的(de)收益，较上一年增(zēng)加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了分收益主要系公(gōng)司取得(dé)处置土地使用(yòng)权(quán)等(děng)长期资(zī)产的收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投咨询有限公司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投资有(yǒu)限公(gōng)司及本公(gōng)司间接(jiē)全资附(fù)属公司华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地(dì)块(kuài)收取(qǔ)初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后收益13.16亿元(yuán)。仅此(cǐ)一项，就为(wèi)华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)带来了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业也在(zài)筹划新增产能。

　　根据(jù)官方资料，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬迁(qiān)新(xīn)建项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新(xīn)建项目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建项目等，同时还有8个(gè)项目正式(shì)投(tóu)产(chǎn)运营(yíng)，包括(kuò)杭(háng)州工(gōng)厂20万千升/年(nián)喜力(lì)啤(pí)酒升级改(gǎi)造(zào)项目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产(chǎn)线项(xiàng)目(mù)等。此(cǐ)再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了外，燕京啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年度报告中披露了多项新建、搬(bān)迁和(hé)改造工(gōng)程。

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