近期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融(róng)机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会(huì)已对(duì)中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司债务融资(zī)工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易(yì)商(sh俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少āng)协会通过俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的(de)现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离(lí)市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发(fā)行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券(quàn)、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分(fēn)中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一(yī)定期限(xiàn)业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因(yīn)包(bāo)括低(dī)价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务(wù)融(róng)资工具挤占了(le)其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流(liú)动性、促(cù)进价(jià)格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制(zhì)和(hé)风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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