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campus是什么意思 campus是国誉吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日(rì)讯（编辑若宇(yǔ)）黄金现(xiàn)货(huò)价格本周四一(yī)度冲上(shàng)2080美元/盎司一(yī)线，创历(campus是什么意思 campus是国誉吗lì)史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及(jí)潮宏基(jī)自去(qù)年10月低点以(yǐ)来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价(jià)格的持续攀升，引来众多投资者的目(mù)光。国泰君安(ān)刘越男(nán)等(děng)人在(zài)4月23日(rì)研报中表(biǎo)示，黄金珠(zhū)宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期(qī)，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入(rù)Q2同期低基(jī)数，金银珠(zhū)宝类2023年3月(yuè)社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预期提振长期需求，存货增(zēng)值提振毛利率(lǜ)，C端消费(fèi)者(zhě)黄金投资保值(zhí)需(xū)求(qiú)及加盟商补(bǔ)货(huò)需求有望(wàng)释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显(xiǎn)著(zhù)回补，同店开店有望匹配释(shì)放，长三角地区表现尤其值得期待；其三(sān)，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板(bǎn)块行情的(de)可持续性，德(dé)邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析(xī)，从国际金价(jià)来看，全球地缘政治(zhì)的不确定性、美国(guó)经(jīng)济(jì)衰退的(de)不确定(dìng)性等因素(sù)均(jūn)有望对金价形成长期支(zhī)撑。从国内消费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年三四季度(dù)婚(hūn)庆旺(wàng)季将持续释放(fàng)消(xiāo)费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙(lóng)头公司有望凭(píng)借精准的产品定(dìng)位，创新性的(de)产品(pǐn)设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有(yǒu)率，平稳(wěn)兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金(jīn)珠(zhū)宝板块估值基本处于历史中枢水平，仍具(jù)有较(jiào)大的投资(zī)吸引力。

　　中国(guó)银河证券研(yán)究(jiū)院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝市场规(guī)模未(wèi)来将稳(wěn)步上(shàng)升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的市场(chǎng)规模增长速(sù)度更快，年复(fù)合增长率(lǜ)约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预(yù)测，中国金银珠(zhū)宝行业中黄金(jīn)市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持(chí)6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要包括上游(yóu)黄金、钻石等(děng)原材料(liào)供应，中游的(de)制(zhì)造设计及下游(yóu)的终端零售(shòu)环节，其中下(xià)游环节的附加值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国(guó)信证券研报中指(zhǐ)出(chū)，下游零售环节同样拥有(yǒu)较高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶(xiāng)嵌(qiàn)类可(kě)达到(dào)60％左右的(de)高(gāo)毛利(lì)率水平，产业链(liàn)附加值高，相关(guān)企业通(tōng)过强势(shì)的(de)渠(qú)道建设以提高市场份额，可以获得更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度(dù)来(lái)看，截(jié)至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市占(zhàn)率前十的集团中，除了瑞(ruì)士历峰集团(tuán)、路易·威登集团外其余(yú)8个(gè)均为国产品牌集团。campus是什么意思 campus是国誉吗中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业(yè)头部公司周大(dà)福(fú)、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业(yè)内(nèi)的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了(le)30％。