3月(yuè)份，全(quán)国居民消费价格(gé)指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比(bǐ)下(xià)降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同(tóng)时信贷投(tóu)放保(bǎo)持较(jiào)快增长。货币信贷较快增长与物(wù)价(jià)回落并(bìng)存，引发了中(zhōng)国经济是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘(lí)清(qīng)概念。国际上通常认为，通货紧缩是(shì)指总体物(wù)价水平在(zài)一段时间(jiān)内持续下降，同时伴随(suí)着货币供应量持续下降和经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退。研究(jiū)显示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要(yào)特(tè)点(diǎn)：一是总体物价紧缩而非局(jú)部物价(jià)紧缩，二是物价连(lián)续一段时间负增长(zhǎng)，三是伴随货(huò)币供(gōng)应量持续下降和经济(jì)衰(shuāi)退。

　　结合一(yī)季(jì)度经(jīng)济运行(xíng)表(biǎo)现，当(dāng)前(qián)中国经济显然并(bìng)不(bù)符(fú)合通缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济通缩是个(gè)伪命题(tí)。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强重要(yào)民生商品和大宗(zōng)商品保供稳价，物价(jià)总水平持续(xù)平稳运行(xíng)，“全(quán)球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明(míng)反(fǎn)差。 今年一季度(dù)，我(wǒ)国(拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？guó)CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节(jié)效应和(hé)疫情(qíng)防控政(zhèng)策优化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节性(xìng)回落，加(jiā)之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食(shí)品和能源(yuán)价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月(yuè)扩(kuò)大0.1个(gè)百分点(diǎn)。由此可见，今年(nián)以(yǐ)来物价月度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然为(wèi)正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现持续(xù)而全面的下降。

　　从货币供(gōng)应(yīng)量来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新(xīn)高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增长来看，一季(jì)度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产(chǎn)需求(qiú)企稳回(huí)升，经济循环加(jiā)快畅通，市(shì)场(chǎng)预(yù)期明显改(gǎi)善。二季度经济增速可能比一季度(dù)明显加(jiā)快，全年经(jīng)济增长有望呈现逐步回升态(tài)势。近期，多个国际(jì)机构(gòu)纷纷上调对中国(guó)经济增速的预(yù)期。

　　总的来(lái)看，我(wǒ)国物价仍在温和上涨，M2和(hé)社(shè)融增长(zhǎng)相对较快，经(jīng)济运行(xíng)持续好转，与通(tōng)缩有明(míng)显区别。 随着(zhe)金融(róng)支持效果进一(yī)步(bù)显现，消费(fèi)需求有望进一(yī)步回暖，下半年(nián)物价涨幅可能(néng)逐步回归至往年(nián)均值水平(píng)，全年CPI呈(chéng)“U”型(xíng)走势。中长期(qī)看，我国经济总供(g拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？ōng)求基本平衡，货币(bì)条件合理(lǐ)适度(dù)，居民预(yù)期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也(yě)要看到，当(dāng)前经(jīng)济尚处(chù)于复苏(sū)阶(jiē)段(duàn)，总(zǒng)需(xū)求不足仍(réng)是(shì)经济运行面临的突出矛(máo)盾。从这一角度来看，对通缩(suō)的担忧情绪(xù)一(yī)定(dìng)程度(dù)上反映(yìng)了人们对经济(jì)复苏(sū)动力和强度的关切，需引起高(gāo)度重视。当务之急(jí)，要继(jì)续科(kē)学(xué)精准实施宏(hóng)观政策，把(bǎ)实(shí)施(shī)扩大内(nèi)需战略同深化供给(gěi)侧结构性改(gǎi)革(gé)有机(jī)结合起来，在稳定(dìng)就(jiù)业和提高居民收入上下更大功夫，提(tí)振(zhèn)市场信(xìn)心和发展预(yù)期，推(tuī)动经济运行持(chí)续好转。

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