5月9日(rì)晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的(de)一(yī)则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，金(jīn)证股份正在筹划(huà)发(fā)行股份及支付现金购(gòu)买(mǎi)上(shàng)海文华财经资(zī)讯股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募集配套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌(pái)，预计停牌时间不超(chāo)过10个(gè)交易(yì)日(rì)。

　　文华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期(qī)货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动(dòng)端随身行软件(jiàn)的月活(huó)跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经首(shǒu)次(cì)报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次(cì)递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申(shēn)请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首次(cì)公开发行股票(piào)并(bìng)在创(chuàng)业(yè)板上市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的(de)公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意向方(fāng)接(jiē)洽(qià)，初步(bù)确定的交易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业投(tóu)资(zī)合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)苏(sū)州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投资(zī)管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对方(fāng)合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重大资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易(yì)所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前(qián)，交易(yì)对方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易(yì)预(yù)计将构成关(guān)联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公(gōng)司股份表决(jué)权超过(guò)30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无(wú)控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连经一(yī)和上海经一分别(bié)控制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全(quán)技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司(sī)合作(zuò)开(kāi)展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市在内的(de)数字经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略有增长，资(zī)管机(jī)构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期(qī)内，数字经济业(yè)务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务(wù)项(xiàng)目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语利(lì)润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公(gōng)司(sī)实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份实(shí)现营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两(liǎng)方面的(de)因(yīn)素：一是(shì)公司在证券市场行业(yè)占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一(yī)代产品布(bù)局、积极(jí)推进项目上线验(yàn)收。二是在资(zī)管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业务及科(kē)技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由(yóu)于公(gōng)司(sī)在数字经(jīng)济(jì)业务(wù)上，不同程度受到需(xū)求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其(qí)中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从(cóng)资产规模和盈利(lì)能力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑(yí)是一(yī)块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利(lì)实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后(hòu)，其(qí)盈(yíng)利(lì)能力将病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语(jiāng)进一步提(tí)升；对(duì)于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的(de)公告中，金证(zhèng)股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要(yào)交易(yì)对方就(jiù)本次(cì)交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股份及支付现金的方式(shì)购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初(chū)步合作意(yì)向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权利义务以及各项安(ān)排以交易各方(fāng)最终签署的正(zhèng)式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示(shì)：截(jié)至目前(qián)，本(běn)次交易仍处(chù)于(yú)筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易(yì)双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的(de)内部决(jué)策程(chéng)序(xù)，并经有权监管机(jī)构批准后方(fāng)可正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份(fèn)股价(jià)步入(rù)上升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语(gǔ)价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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