大(dà)家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨(tǎo)论一个(gè)基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一(yī)季度末，已经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在(zài)一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了(le)市(shì)场的节奏(zòu)变化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板块的(de)配置(zhì)权(quán)重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特色估值体系所代表的(de)传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一(yī)条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出(chū)类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新(xīn)高。如果今年(nián)在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋(qū防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行)势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成。本次大(dà)幅调(diào)整主要(yào)还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场情绪(xù)处于极值的(de)情(qíng)况下，叠加(jiā)上述(shù)基(jī)本面风险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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