近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐(lè)、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德国际(jì)精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何(hé)基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国新能(néng)源车(chē)产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大(dà)主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是(shì)技(jì)术(shù)自(zì)主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的(de)影响日益显现，全(quán)球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向电(diàn)动汽车(拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资(zī)者(zhě)提供了重要(yào)的机会(huì)。中国在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方(fāng)面是全(quán)球(qiú)的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外(wài)，中国(guó)也是全球电(diàn)动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链(liàn)中，有许多(duō)公司正在(zài)在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是(shì)电动(dòng)汽(qì)车(chē)中用于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在(zài)空(kōng)调阀行业(yè)全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽车专家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规的(de)支(zhī)持下，该公司的(de)增长(zhǎng)潜(qián)力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业动力电(diàn)池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池(chí)产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润(rùn)98.22亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资金净(jìng)流出较多(duō)的个股包括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位置(zhì)是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇(yù)一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面(miàn)它的(de)市场份额(é)是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不(bù)含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力(lì)电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错(cuò)的(de)。例如，若未(wèi)来(lái)新的电(diàn)池技(jì)术出(chū)现，宁德(dé)时代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opport拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳unity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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