近日，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日(rì)至(zhì)19日正(zhèng)式(shì)发(fā)售，募(mù)集规模上(shàng)限均为20亿元，合计募(mù)集(jí)上限为60亿元(yuán)。目前，作为(wèi)时下热门主线(xiàn)的中特估行情持(chí)续发(fā)酵，市(shì)场也预(yù)期此(cǐ)次央(yāng)企主(zhǔ)题(tí)的ETF发售或将从情绪面和资金面(miàn)助推中(zhōng)特估(gū)。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘今年以来行情，中特(tè)估行情(qíng)带动央国企上市公司价值重估，同时，其也催(cuī)化(huà)多个相关板(bǎn)块(kuài)和个股迎来(lái)上涨(zhǎng)行(xíng)情。截至(zhì)5月12日收盘，不计算(suàn)年(nián)内上市新(xīn)股，A股整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅(fú)近1.27％），其中(zhōng)，外资及(jí)合资企业仅(jǐn)上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一(yī)级）来看，年(nián)内涨幅居前的国企(qǐ)股(gǔ)中(zhōng)，传媒(méi)、计(jì)算机、通(tōng)信、家用电器、建筑(zhù)装饰(shì)板块个股均值涨幅相对居前，而基础(chǔ)化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工(gōng)制(zhì)造、美(měi)容护理板块个股则表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居(jū)前的方向为出版、影(yǐng)视院线、计算机(jī)设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池板块个股(gǔ)平均跌(diē)幅居前。

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注：分板(bǎn)块(kuài)统计国企股年内(nèi)涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部分高位(wèi)人气股近期(qī)也有(yǒu)所调整(zhěng)，仅以本(běn)周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海电影(yǐng)、新华文(wén)轩、中(zhōng)铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从资金(jīn)面来(lái)看，作为市场(chǎng)“聪明钱”的(de)北向资金近两(liǎng)日(rì)（5你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思月11日至12日）也一别此前连(lián)续6日加仓(cāng)而减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加(jiā)仓，其中，中国(guó)中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石(shí)油、设计总院(yuàn)本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西(xī)证券(quàn)近(jìn)日研报指出，现有的“中特估”概(gài)念引发的(de)估值修复(fù)仍(réng)在演绎。短(duǎn)期行情在热点题(tí)材上体现出较高的(de)赚钱(qián)效应。长期在国企(qǐ)改(gǎi)革(gé)的深度价(jià)你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思值(zhí)挖(wā)掘(jué)方面仍有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投(tóu)资机会主要围绕以下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资源整(zhěng)合(hé)型：关注(zhù)央企战略性(xìng)重组和(hé)专(zhuān)业(yè)化(huà)整(zhěng)合(hé)，以及(jí)存在优质资产(chǎn)注入(rù)上(shàng)市平台或重组预期的(de)板块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本面(miàn)较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等原因，近期(qī)有所(suǒ)改善，并有望持续向好，如(rú)建(jiàn)筑和船舶(bó)制(zhì)造等(děng)。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期(qī)与(yǔ)估值(zhí)逻辑变化，催生重估行(xíng)情，如公共事(shì)业领域与三(sān)大通信(xìn)运营(yíng)商等(děng)。重点关注(zhù)行业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交运(yùn)和通信。

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