美(měi)东时间周三，美联储发布的(de)最新会(huì)议(yì)纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的会议上一(yī)致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但在是(shì)否有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题(tí)上存在明显分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与(yǔ)会者指出，如(rú)果经济(jì)发(fā)展与他们目前的预(yù)期(qī)一致，那么在(zài)这次(cì)会议之后可(kě)能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济(jì)增长将(jiāng)放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在(zài)未(wèi)来的会议上(shàng)可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的(de)进(jìn)程(chéng)可能会继(jì)续(xù)缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们(men)一致认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目(mù)标，目(mù)前(qián)的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者(zhě)指出，物价压力(lì)可能比预期更(gèng)持(chí)久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银(yín)行(xíng)压(yā)力(lì)对经济活(huó)动的影响(xiǎng)被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些(xiē)都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场供需再平(píng)衡(héng)，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经(jīng)济活(huó)动的放(fàng)缓程度还不足(zú)以证明结束加息(xī)是合理的。但(dàn)包(bāo)括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示(shì)，他们可(kě)能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加(jiā)息的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期(qī)已(yǐ)累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球经(jīng)济前(qián)景的不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员们(men)透露(lù)未来的决策将转向更加依赖数(shù)据的(de)方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了(le)，无(wú)数变(biàn)量(liàng)将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加息的选(xuǎn)择是(shì)有必要的，接(jiē)下来该央行大(dà)概率不会给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关(guān)重要的(de)是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美联储理朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在6月会(huì)议上决定继(jì)续调高利率(lǜ)或是(shì)维(wéi)持利率(lǜ)不(bù)变都(dōu)是(shì)有(yǒu)可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍(réng)朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积有可(kě)能需要在今年晚些时候加息。直到朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积(dào)有(yǒu)明(míng)确证(zhèng)据表明通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联(lián)储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种预期是(shì)基于这(zhè)样一种假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步(bù)加(jiā)息问题上(shàng)的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做法(fǎ)——这(zhè)并不(bù)意味着他们不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他(tā)们现在对进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市场(chǎng)的银行业危(wēi)机，美联(lián)储官员们对此专门进(jìn)行(xíng)了(le)讨论。纪要(yào)指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以(yǐ)确(què)保金融体系有足够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议(yì)上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银(yín)行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的(de)股价在(zài)此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝(jué)大多数银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌(diē)似(shì)乎(hū)主要反映了对(duì)盈(yíng)利能力下降的预期，而(ér)不(bù)是对偿(cháng)付能力(lì)的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力再(zài)次(cì)加剧的(de)可能(néng)性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突出的(de)主题是，围(wéi)绕(rào)地(dì)区性银行业(yè)危(wēi)机(jī)带来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受到全球高度(dù)关注(zhù)的债务(wù)上限僵局(jú)，纪(jì)要指出，许多与会(huì)者提到(dào)，必须及时(shí)提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出现严重混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了有关当局(jú)继续解(jiě)决(jué)与市场韧(rèn)性相关(guān)问题(tí)的重要(yào)性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备(bèi)使用(yòng)其流动性工(gōng)具，以及微观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎(shèn)监管和监督(dū)工(gōng)具(jù)，以减(jiǎn)轻未来的(de)金融稳(wěn)定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共(gòng)和党谈(tán)判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府(fǔ)是否会(huì)在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下(xià)美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气(qì)，因为他们有空间(jiān)从现在开始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续(xù)下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声敲响后，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示(shì)，谈(tán)判的(de)情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示(shì)，共和(hé)党这边要求(qiú)白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在(zài)为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议(yì)其实可以非常快(kuài)，但民主党需(xū)要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部周三发(fā)布(bù)的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿(yì)美(měi)元，较之前一(yī)天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会(huì)扯皮的过(guò)程中进(jìn)入(rù)“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需(xū)求(qiú)，数据(jù)中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季(jì)度(dù)的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽(qì)车(chē)跌5.05％

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