五一长假期间，全(quán)球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管(guǎn)机构已接管(guǎn)了第一共(gòng)和银行(xíng)，这(zhè)是本轮美国(guó)银行业危机(jī)中第四家倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破产银(yín)行。此前我们(men)多次强调，美国银(yín)行业(yè)危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共(gòng)和(hé)银行(xíng)又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行的资(zī)产将持续减值，高息(xī)又会令其成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶化，新一轮(lún)银(yín)行业危(wēi)机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债务规模将(jiāng)于19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上(shàng)限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上(shàng)限方(fāng)案(àn)。白(bái)宫称(chēng)众议院共和党人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题(tí)。两党在提高债务(wù)上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美(měi)债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日(rì)”发生债务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史上的首(shǒu)次(cì)债(zhài)务违约。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付不(bù)起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的(de)一(yī)次(cì)。美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年(nián)国(guó)内生产总值约(yuē)23万亿(yì)美元，这意(yì)味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美(měi)元出现信(xìn)用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买了(le)，也就玩(wán)儿不转了，最终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正在路上(shàng)，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美元的历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危(wēi)机(jī)以(yǐ)来，时隔14年，再度出(chū)现(xiàn)贸易(yì)逆差。今年第一季(jì)度(dù)韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片(piàn)出口疲软。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩(hán)国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个人掌握的实(shí)时全球(qiú)经(jīng)济数据(jù)可能(néng)比(bǐ)任何人都多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债(zhài)务危(wēi)机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球(qiú)债务总量(liàng)约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总量达到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美(měi)元，大约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当(dāng)前全(quán)球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机(jī)一(yī)旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数(shù)期(qī)货虽然在5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率已经结束(shù)了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可(kě)能性已经(jīng)非常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一(yī)次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建(jiàn)议有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商(shāng)品来看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已经触及(jí)70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可(kě)能(néng)跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来(lái)已经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下(xià)跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也不(bù)会距离(lí)太远，最终(zhōng)极目标则(zé)是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于(yú)美联储的(de)无限量(liàng)QE，危(wēi)机(jī)被一再(zài)推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是(shì)对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界经济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局(jú)不(bù)是说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融(róng)危机在(zài)哪里？怎么(me)还不(bù)出(c字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的hū)现？哪(nǎ)里有什(shén)么金融(róng)危机？空头(tóu)一直(zhí)都(dōu)活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危(wēi)机一直没有(yǒu)出(chū)现，每(měi)当你认(rèn)为它要出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在(zài)希望与失望中不断轮回(huí)。但(dàn)无论(lùn)如(rú)何，我一直都相(xiāng)信超越(yuè)08年的世(shì)纪金融危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了(le)，可(kě)时间它依然走着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破(pò)，当熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个(gè)走过(guò)，一(yī)个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕子字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的归来？如(rú)果都回不(bù)来，那(nà)么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等(děng)燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了(le)这(zhè)些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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