看(kàn)看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放(fàng)价格压力(lì)再度(dù)升温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的(de)经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美(měi)股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对(duì)利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益率一(yī)度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支(zhī)持继续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口(kǒu)，连续第(dì)二(èr)周因周五回落而(ér)全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一(yī)个月来(lái)累(lèi)计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美(měi)国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息(xī)了(le)300个基(jī)点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均(jūn)超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期(qī)调(diào)查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西西(xī)比河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州(zhōu)部(bù)分地区进入(rù)紧急(jí)状态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联(lián)社报道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。<大学老师最怕什么部门举报/p>

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu大学老师最怕什么部门举报)油主力(lì)收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎ大学老师最怕什么部门举报ng)重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈(lǘ)油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货日(rì)报记(jì)者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季(jì)节(jié)性恢(huī)复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复(fù)以(yǐ)及(jí)出(chū)口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国际豆(dòu)油的(de)供应愈(yù)发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压(yā)力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格(gé)再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油和一(yī)级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜(cài)油(yóu)仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增(zēng)速(sù)不会(huì)像之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持(chí)在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期(qī)菜油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或(huò)者(zhě)上游成本端的变化因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆(dòu)油的(de)价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场还在担(dān)忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂也(yě)在(zài)陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是(shì)历史同(tóng)期最高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量(liàng)将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的(de)需求(qiú)并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一(yī)季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行了一(yī)波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和需(xū)求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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