美国债务违约的(de)风险(xiǎn)比以往任何(hé)时(shí)候(hòu)都要大，并(bìng)有可能(néng)将(jiāng)全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如(rú)何保(bǎo)护自身的财富呢？对(duì)此，一(yī)份业(yè)内机构的最新(xīn)调(diào)查揭露出了(le)业内(nèi)人士(shì)眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名(míng)受访者进(jìn)行的调查，对于那(nà)些寻求避风港的人(rén)来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人(rén)士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在(zài)美国债务违约(yuē)情况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分析师(shī)也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机中(zhōng)，当(dāng)时标准普尔取消(xiāo)了(le)美(měi)国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但(dàn)它们(men)都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币(bì)——被一些投资者(zhě)视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在(zài)大限前得不(bù)到(dào)解决，可能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼(hū)，“其后(hòu)果(guǒ)可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最(zuì)严重(zhòng)的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美(měi)国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超(chāo)之前几次(cì)债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极(jí)分化，风险比以前(qián)更高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买(mǎi)入(rù)黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家(jiā)不(bù)断增长的需(xū)求的提振(zhèn)，然后是银行业危机(jī)和美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄(huáng)金仅略(lüè)低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之(zhī)争僵(jiāng)持到最后关头，但美国(guó)政(zhèng)府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什(shén)么，专(zhuān)业人(rén)士意见(jiàn)不(bù)一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国(guó)国债将走软。基准(zhǔn)美国(guó)国债(zhài)收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月1日触发的(de)违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一(yī)点的喘闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短(chuǎn)息空(kōng)间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国库券的市场定价也(yě)表明了(le)一定程(chéng)度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益(yì)率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带(dài)来提高债务(wù)上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美(měi)元造成(chéng)了(le)一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的地位(wèi)将面临风险(xiǎn)。

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