4月以来(lái)，棉(mián)纺(fǎng)织市场延续消费旺季(jì)强劲势头，下游纺企开(kāi)工负荷高位，加之市场对新年度减(jiǎn)产担忧加重，国内棉价持续上涨。而国外金融市场风险隐忧仍存，消(xiāo)费延续偏弱局面下，外(wài)棉价格承压运行，导(dǎo)致(zhì)国内外棉(mián)花(huā)价(jià)差不断(duàn)收缩，最(zuì)终至(zhì)4月底5月(yuè)初结束(shù)了内(nèi)外棉倒(dào)挂局面。

　　“内外(wài)棉价自(zì)2022年3月以来(lái)一(yī)直维持倒挂的格局，近期随着国(guó)内棉(mián)价连续攀升，价差逐渐收窄、由负转正。内盘表现相对较(jiào)强的原因在于国内供需矛盾更为突出，春(chūn)节(jié)后国(guó)内需求持续修复，外贸订(dìng)单表现也好于预期，叠加(jiā)新疆天气不(bù)利(lì)棉(mián)花播种和出苗，减产预(yù)期推动国内棉价不(bù)断(duàn)走强。外盘由于2022/2023年(nián)度全(quán)球棉市(shì)供需趋于宽松，上涨(zhǎng)空间受(shòu)限(xiàn)。”申银万国期货棉花分析(xī)师李馨(xīn)说(shuō)。

　　卓(zhuó)创资(zī)讯棉(mián)花分析师高飞堂告诉记者， 4月以来，棉纺织(zhī)市场受消费旺(wàng)季拉动效果明显(xiǎn)，大多(duō)纺企(qǐ)纱(shā)线产品库(kù)存低位，开(kāi)工负荷保持高(gāo)位运(yùn)行。据监测，山东主销区4月纺企开机(jī)负荷(hé)达(dá)到75％，较(jiào)上月提高8个百分点(diǎn)；纺企(qǐ)所接订单排(pái)单(dān)时间(jiān)达到10天，较上月(yuè)增加2天，开工负荷及订单排单时(shí)间达到近两年(nián)来(lái)最(zuì)高(gāo)水平。同时由(yóu)于大部分纺企纱线产品库存低位(wèi)，产(chǎn)销压力较小，促使部分(fēn)企业增加原棉储备库(kù)存，为棉花市场消费(fèi)提供了(le)坚强支撑。

　　“尽管棉花现货价(jià)格持续(xù)上涨，但下(xià)游纺企对高(gāo)价(ji宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府à)棉花(huā)的接(jiē)受程度(dù)并不高，仍以(yǐ)刚需采(cǎi)购为主。5月进(jìn)入淡季后，下游订单明显(xiǎn)减(jiǎn)少，购销也较为冷清(qīng)，棉价的(de)上(shàng)涨也(yě)并未有(yǒu)效传(chuán)导(dǎo)到下游，棉纱、坯布(bù)价(jià)格近期(qī)均有所走弱。”李馨(xīn)说。

　　近(jìn)期郑棉在供应端利多的推动下强(qiáng)势(shì)上涨。中棉协(xié)调(diào)查报告(gào)显示(shì)，2023年全国植棉意(yì)向面积为4155.75万亩，同比下降(jiàng)7.4％，降幅较上(shàng)期扩大3.7个百分点。4月份以来，新(xīn)疆(jiāng)地(dì)区陆续出(chū)现低温(wēn)降(jiàng)雨降雪天气，给棉(mián)花播种(zhǒng)以(yǐ)及出苗带来了不利影响(xiǎng)，进一(yī)步加剧了市场(chǎng)对(duì)于新年度产量大降的担忧，也为减产炒作(zuò)提供了助推(tuī)剂。5月新疆气温快速回升，郑(zhèng)棉一度回落，但(dàn)近日新(xīn)疆(jiāng)地(dì)区迎来强降雨，部分地区伴随大(dà)风(fēng)和沙尘暴(bào)，可能会对棉苗生长产生不利影响，再度引发了(le)市场对于天(tiān)气的关注，期价(jià)再创(chuàng)阶段性新高。

　　“2023年新疆地区棉花播种面积普遍下降，根据我们的调研结(jié)果推算，2023年新疆棉花种植面积总计(jì)或下降8.16％。同时，今年春播开启以来，南北(běi)疆(jiāng)气温(wēn)普遍偏(piān)低，尤其是(shì)北疆因积温(wēn)不足，播种时间推(tuī)迟5—7日，加之4月中下旬及(jí)5月初部(bù)宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府分地(dì)区出现大风沙、降(jiàng)雪、冰(bīng)雹(báo)等极端天气，导致部分棉田重播(bō)，预计新年度(dù)棉苗生长进(jìn)度较(jiào)去年同(tóng)期或(huò)推迟(chí)10—15日(rì)，将(jiāng)影响棉铃克重，或导致减产幅度(dù)扩大。”高飞(fēi)堂说，再者就(jiù)是(shì)行业人士对新年度供(gōng)应收紧预(yù)期增强(qiáng)，普遍提高现货售卖价格。4月份(fèn)国内(nèi)价格明(míng)显(xiǎn)上涨，月底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初上涨792元/吨，涨(zhǎng)幅(fú)5.37％。

　　实际上，国内供应端方面，在意向种植面积下降和播种期低(dī)温天气的双(shuāng)重作(zuò)用下，新年度(dù)棉花减产概(gài)率大大增(zēng)加。需(xū)求端，目前下游纺织(zhī)企(qǐ)业的开(kāi)机率维(wéi)持高位，而(ér)成品库存仍位于(yú)历(lì)史偏低水(shuǐ)平，整体表现尚可，需(xū)求端带来的负反馈并不(bù)明显。“不(bù)过接(jiē)下(xià)来5—7月是纺织行业淡(dàn)季，下游需(xū)求存(cún)在走弱(ruò)的预(yù)期(qī)，短期(qī)对国(guó)内棉(mián)价形成(chéng)一定(dìng)的压力。但(dàn)中长期内需持续复苏的逻辑并(bìng)未改变，中国已(yǐ)经成为支撑(chēng)全球棉(mián)花消费复苏的(de)主力(lì)军(jūn)。”李馨说。

　　值(zhí)得注意的是，4月份欧(ōu)美高通胀问题持续(xù)，使业者担(dān)忧持续(xù)加(jiā)息(xī)的紧缩政策，或降低居(jū)民对纺织品(pǐn)服装的消费动(dòng)力(lì)，4月初USDA公布数据显(xiǎn)示，中国棉花消费为794.7万吨，环比3月(yuè)增加(jiā)1.39％；而国外(wài)地区棉(mián)花消费量(liàng)为1604.1万(wàn)吨，环比下降0.58％。此外，在4月(yuè)下旬公布的美棉周度(dù)净签约量环比下(xià)降(jiàng)57％，较4周均值(zhí)下降72％，进一步使市(shì)场担忧国外棉花市场阶段性需(xū)求下滑，外棉价格也随之出(chū)现下探。

　　5月USDA报告(gào)首次公布(bù)了对于2023/2024年(nián)度棉市的供(gōng)需预(yù)测，将(jiāng)全球棉花产量(liàng)小幅下调15万吨至2519万吨，同(tóng)时(shí)将全(quán)球棉花(huā)消费量大幅调增(zēng)144万吨(dūn)至(zhì)2531万(wàn)吨(dūn)，最(zuì)终使得期末库存较上年度去(qù)库8万吨。“USDA报(bào)告整体偏多，2023/2024年度全(quán)球(qiú)棉(mián)花消费(fèi)将(jiāng)显著复苏，全球棉市(shì)供(gōng)需有望转(zhuǎn)强，支撑国际棉价重心上移。”李馨说。

　　事实上，在国内经济向好预期(qī)下，棉(mián)纺(fǎng)织市场消费增长明显，叠加极端天气对(duì)棉花正常出苗(miáo)生(shēng)长带来(lái)袭扰，供应预(yù)期收(shōu)缩，促使棉企(qǐ)挺价出(chū)货意愿增强，国内棉花(huā)价格随之水涨(zhǎng)船高；而国外弱预期背景(jǐng)下，消费(fèi)下(xià)滑，与国内形成明(míng)显(xiǎn)反差。

　　据监测，4月(yuè)初国(guó)内外棉花价差(chà)（国内棉价-国外棉(mián)价）为-1565元(yuán)/吨，4月28日价(jià)差(chà)为18元/吨，实现自去年4月以来首次(cì)转(zhuǎn)正。截(jié)至5月(yuè)16日，国内外(wài)棉(mián)花价差延(yán)续(xù)正值(zhí)。国内(nèi)棉(mián)花价格(gé)回归至(zhì)外(wài)棉价格(gé)上(shàng)方，或使纺企用(yòng)棉成本增加(jiā)，后续与外(wài)棉市场的(de)竞争压(yā)力或增加。

　　对于后市，李(lǐ)馨(xīn)认为，下(xià)游步入淡季后需求支撑减弱(ruò)，当前基本(běn)面缺乏实质(zhì)性利好，天气(qì)对(duì)产量的(de)影响仍有(yǒu)待(dài)观察，郑棉短期预计宽幅振荡为主(zhǔ)。中长(zhǎng)期看，国内(nèi)棉花产量下滑(huá)是(shì)大概率事件(jiàn)，今(jīn)年已有许多轧花厂在升(shēng)级改造(zào)加(jiā)工(gōng)设备，对(duì)于产能持续扩张(zhāng)的轧(yà)花厂来说，如果(guǒ)棉(mián)花产量面临减少(shǎo)，新棉抢收大概率会在今年重演，中长期棉价重心有望继(jì)续(xù)抬升。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府