今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基(jī)金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机(jī)构的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常是基邵阳学院是几本大学金代销机(jī)构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有(yǒu)选择的(de)与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一(yī)套(tào)完(wán)整的(de)基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维邵阳学院是几本大学护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是(shì)以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部(bù)互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基(jī)金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务(wù)有限(xiàn)公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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