昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称(chēng)，公司收到广东省(shěng)广州市中级人(rén)民法(fǎ)院就深(shēn)圳国际仲(zhòng)裁院(yuàn)的仲裁裁决所发出的(de)执行通知书(shū)。本公(gōng)司、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司(sī)，以及本公司(sī)控股股(gǔ)东及执行董事许家印是(shì)该执行通(tōng)知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股(gǔ)中(zhōng)心于2016年(nián)12月及(jí)2020年11月期间与相关被申请人签订有关(guān)恒大地产(chǎn)集团有(yǒu)限公(gōng)司的(de)增资及相关(guān)协议，向恒大(dà)地产增(zēng)资人民币50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特区房地产（集(jí)团）股(gǔ)份有限公司(sī)的重组计划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大(dà)地(dì)产、广州凯隆及许家印履行增资(zī)协议项下的(de)回购承(chéng)诺及(jí)支付尚(shàng)欠分红、违约金及(jí)收益。

　　根据该(gāi)执(zhí)行(xíng)通知，被执行的(de)事(shì)项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付恒大地产2020年度(dù)分红的差额补足款约(yuē)人民(mín)币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本(běn)公司(sī)以人民(mín)币50亿元(yuán)回购仲裁申请人(rén)持有(yǒu)的恒大地产股权(quán)；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日(rì)起计至完成回购(gòu)的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付(fù)约(yuē)人民(mín)币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每日经济新闻报道，多(duō)名市(shì)场和法(fǎ)律(lǜ)人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决是市场化、法治化解决(jué)恒(héng)大集团债务(wù)问(wèn)题(tí)的必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通知意味(wèi)着恒(héng)大(dà)集团与(yǔ)曾经的(de)战(zhàn)略投资者之间就回购(gòu)义务的(de)纠纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解决被执(zhí)行(xíng)问题，许(xǔ)家印个人很(hěn)可能从而(ér)“登(dēng)上”失信被执行人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀(zhàng)预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示，如果(guǒ)通胀维持在高位(wèi)，可能需要进(jìn)一步加息。她还表示，本(běn)月迄(qì)今(jīn)的关键数据(jù)并(bìng)未让她相信物价(jià)压(yā)力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且就业市场依然吃紧，进一(yī)步收紧货币政策(cè)以获得足够(gòu)的限(xiàn)制性货币政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可(kě)能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话(huà)主要集中在近期美国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表(biǎo)示：“我预计我(wǒ)们的政(zhèng)策利率需(xū)要在一段时间内保持(chí)足够的限(xiàn)制性，以降低通胀，并创造(zào)条件(jiàn)，支持(chí)持续(xù)强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，昨夜公布的美国(guó)消费者(zhě)的(de)长期通胀(zhàng)预期在初(chū)意外加(jiā)速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶化，创(chuàng)下六个月(yuè)新(xīn)低，反映出人们对美国经济前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇根大(dà)学消费者信(xìn)心指数(shù)初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项(xiàng)指数方面，现(xiàn)况(kuàng)指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数(shù)初值53.4，创下10个月新低(dī)，预(yù)期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受(shòu)关(guān)注的通胀(zhàng)预期方面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切(qiè)关注(zhù)长期通胀预期，因为(wèi)该预期可能会自我实现(xiàn)，并(bìng)导致通胀居(jū)高不下。去年(nián)6月(yuè)，密歇(xiē)根消费者信心的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一(yī)度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联(lián)储当时决定激进(jìn)加息75个基点中起(qǐ)到(dào)了(le)重(zhòng)要作(zuò)用。美联储主席鲍(bào)威尔在当月的新闻发布会(huì)上表(biǎo)示，通胀(zhàng)预期(qī)的(de)回(huí)升“相当(dāng)引人注(zhù)目”，并强调(diào)了美联储保持长期通胀(zhàng)预期稳(wěn)定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵金属价格回落

　　本周三(sān)开始，国(guó)际(jì)黄(huáng)金(jīn)、白(bái)银期货价格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期(qī)货(huò)价格重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今晨(chén)收(shōu)盘，纽约期银连跌三日(rì)，本周(zhōu)累跌(diē)近(jìn)6.9％，创去年10月(yuè)14日以来(lái)最大单周跌幅。周(zhōu)五，国(guó)内黄(huáng)金(jīn)、白银(yín)期(qī)货价(jià)格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下(xià)跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询部高级分(fēn)析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠加美国(guó)当周(zhōu)首次申请(qǐng)失业金人数(shù)超(chāo)预(yù)期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投资者对美国经济衰(shuāi)退(tuì)的忧虑增(zēng)加。虽然(rán)这使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一方(fāng)面(miàn)悲(bēi)观(guān)的全球经济预(yù)期对(duì)大宗商品整体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年内高位，其中(zhōng)金价更是在历史高位运行(xíng)，这使得贵金属避险(xiǎn)配置性价比降低，已雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗不及同为避(bì)险资产的美元，避险资金对美元(yuán)配置增(zēng)加，贵金属关(guān)注度下降。此外，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不足，使得(dé)获利了(le)结压力(lì)也明显增加。“多重利(lì)空因素(sù)交织，贵金属价格明显回(huí)落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落，但核(hé)心CPI依(yī)然顽固，美联储官(guān)员接(jiē)连发表鹰派(pài)言论，表示货币政策发挥作用和(hé)实现(xiàn)通胀目(mù)标需要时间，年内没有(yǒu)降息的理由，扭(niǔ)转了市场对美联储(chǔ)可能(néng)很(hěn)快开始降息的预(yù)期(qī)，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属(shǔ)分析师程伟表示(shì)。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍(réng)将维持(chí)偏强格局。当(dāng)前(qián)国际货币体系(xì)表现(xiàn)出去美元化的运行趋势(shì)，美元在各国国际(jì)储备(bèi)中的权重下降，央(yāng)行为了(le)平衡储备资产配置，黄金是重要的(de)选项，这对黄金的实物需求有(yǒu)非(fēi)常积极的推动作用。此外，当前全球宏观经济(jì)前(qián)景不乐观，避(bì)险配(pèi)置(zhì)将(jiāng)增加，这(zhè)也(yě)对贵金属价(jià)格(gé)形(xíng)成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联储与市场就年内(nèi)美元货(huò)币(bì)政策预期有较大分(fēn)歧(qí)，但持续相对高利率的(de)环(huán)境(jìng)下，美(měi)国的经济及金(jīn)融(róng)领域的(de)压(yā)力必然逐步增加，这从今年美国银行业风险事件上可见一斑。因此，随着时(shí)间推(tuī)移，美联储(chǔ)与市(shì)场预期终将收敛雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗，收敛情况会对贵(guì)金属价格产生一(yī)定影响，需持(chí)续关注美联储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要受(shòu)美联储货币政策和(hé)避险情绪的(de)影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美(měi)联储年内(nèi)降息(xī)的预期下降，美元指数连续下跌(diē)后存(cún)在反弹的要求，短(duǎn)期将对贵金属带(dài)来压(yā)力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金属(shǔ)分析师张晨表示(shì)，对比雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗2011年美国(guó)主权债务危机时(shí)期的各(gè)环节重要时(shí)间节点，在当(dāng)前距离可能最早将于(yú)6月初到来的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时间(jiān)里，两(liǎng)党谈判仍处(chù)于僵(jiāng)持阶(jiē)段，一旦(dàn)谈判至5月(yuè)最后一周前仍未(wèi)能取得(dé)进展，进而重演2011年无法在截止日前形(xíng)成(chéng)正式法案进而导致评级下(xià)调情形出现，将会(huì)对市场形(xíng)成(chéng)较大冲击(jī)。而(ér)在(zài)此之前(qián)，避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪升温可能令美债(zhài)、美(měi)元(yuán)和(hé)黄金表现强于其他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，白银(yín)较黄金工业属性更(gèng)强(qiáng)，因此其对(duì)经济衰退预(yù)期(qī)更为敏感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰(tài)期(qī)货贵金属研究员师橙表示，此前(qián)国内经济数据并不十分(fēn)乐观(guān)，近日公布(bù)的与(yǔ)通胀相(xiāng)关的数据同样不(bù)理想，这激发了市场(chǎng)再(zài)度对(duì)经济展望担忧(yōu)的交易动机，而在此过(guò)程中，白银以及铜等(děng)此前相对(duì)高位的品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相(xiāng)较(jiào)于黄金更强(qiáng)，且(qiě)价(jià)格弹性也更大，因(yīn)此，在工(gōng)业品(pǐn)表现(xiàn)疲(pí)弱的情况下，白(bái)银(yín)价格受(shòu)到的拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对于(yú)宏观经济展望相(xiāng)对悲观(guān)，引发工业品回(huí)落(luò)，白(bái)银(yín)在此过(guò)程中也并未能(néng)幸免，但是(shì)就大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储(chǔ)目前(qián)在5月(yuè)完成(chéng)25个基点加息后(hòu)，大概率将会逐渐暂停加息(xī)动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会(huì)逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展望(wàng)存在较大担忧，在这样的背景下，黄金仍(réng)值得(dé)配置。而白银价格虽然可能会由(yóu)于(yú)工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的格局，但整体而言(yán)，呈现出持续大幅(fú)走弱的(de)概(gài)率并不(bù)大。后市需要关(guān)注美联储货币政策拐点(diǎn)何时出现、海(hǎi)外银行业风(fēng)险事件是否(fǒu)会持续(xù)发酵(jiào)。同时，国内工业品在价格大幅(fú)走(zǒu)低后，是否会激发(fā)下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因(yīn)价跌而被提振，那么(me)对于白银而言也(yě)是相对有利的因素。

　　“当前(qián)白银(yín)供需缺(quē)口扩大，且(qiě)显性库存处于低位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格局使得白银(yín)在上涨阶(jiē)段动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对(duì)于白银来说，除(chú)了美(měi)元指数(shù)以外，还需(xū)关(guān)注(zhù)国内经济(jì)数据的好坏，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工业增加值和消费(fèi)品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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