财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市场的(de)两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政策的(de)推(tuī)出，且国内(nèi)经(jīng)济(jì)温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药的(de)反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益(yì)差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块(kuài)短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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