财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确(què)主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能(néng)受难日岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上，纪(jì)念人类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三(sān)国(guó)对(duì)立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修复(fù)的(de)改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升(岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的(de)是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观(guān)点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去(qù)。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上可能继(jì)续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的(de)投(tóu)资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕(yù)的态势(shì)。当(dāng)前市场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一(yī)点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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