看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年和一(yī)年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格(gé)创去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压(yā)下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎(àng)司心(xīn)理关(guān)口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达(dá)到(dào)了3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续(xù)监测物价水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅(fú)均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方(fāng)面(miàn)价(jià)格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国(guó)际大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄(é)克拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美(měi)国(guó)总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力(lì)收盘于8357元(yuá七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁n)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月(yuè)出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地(dì)报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现(xiàn)助(zhù)于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历(lì)史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端的产七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中(zhōng)出口(kǒu)，使得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端(duān)继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，当前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步体现(xiàn)，预计(jì)进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续(xù)需继续关(guān)注实际消费(fèi)以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了(le)。但(dàn)是(shì)，菜油(yóu)的(de)基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于(yú)植(zhí)物油消费(fèi)增速不(bù)会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜(cài)籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂(chǎng)开机(jī)，预计(jì)后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持(chí)在24万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会(huì)维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)的(de)进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期(qī)菜(cài)油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大(dà)新一(yī)季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油(yóu)价格贵(guì)，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通(tōng)关(guān)以及(jí)整体的(de)开机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下行的预(yù)期，即豆油(yóu)的基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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