中共中央(yāng)政治局(jú)上月(yuè)末(mò)召开会议，提(tí)出加(jiā)快推进充电桩等设(shè)施建设。国(guó)常(cháng)会近日强调，要聚(jù)焦制约新能(néng)源(yuán)汽车下乡的突出瓶颈(jǐng)，适度(dù)超前建设(shè)充电(diàn)基础设施。

　　中国充(chōng)电联盟(méng)11日发布数据显示，4月公共充电(diàn)桩数量(liàng)比3月增加6.7万台，同(tóng)比(bǐ)增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟内成员单位(wèi)总计上报公(gōng)共充电桩202.5万台，其中直流(liú)充电桩85.5万台、交(jiāo)流(liú)充电桩116.9万(wàn)台。从2022年(nián)5月到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上，国内充电桩核(hé)心部件制(zhì)造商、20KW汽车(chē)充电模块(kuài)试生产的(de)英(yīng)可瑞(ruì)最(zuì)近三个交易日股价累计最大涨幅(fú)39.52%；国内充电模块领先者通合科(kē)技(jì)4月25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今(jīn)年以来(lái)累计(jì)最大(dà)涨幅135.17%。

　　通(tōng)合(hé)科技股价走势周线图

　　中(zhōng)信建投许琳等人4月24日研报表示，预(yù)计2023年将(jiāng)是充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用充电(diàn)桩增量达88、300.8万(wàn)个(gè)，复合增速(sù)51%。高压(yā)快充(chōng)+大电流水冷技术带动(dòng)充电模块、充电枪/线(xiàn)等核心零部件价(jià)值量上升。

　　中信证券袁(yuán)健聪等人5月10日研(yán)报指出，受益(yì)于充电桩建设加速及(jí)大(dà)功率趋势(shì)，充电模块有望迎来量(liàng)利齐升。从需(xū)求(qiú)量角度(dù)看，预计直(zhí)流桩在充电桩(zhuāng)建设中的(de)占比(bǐ)以及单桩充电功率将进一步提(tí)升，进而提升充电模块的(de)需(xū)求量。从盈利角度(dù)看，目前充电(diàn)模块(kuài)单W价格已趋于稳定，产品从此前主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带(dài)来单品价值量和毛利率的提升(shēng)。

　　据了解，充(chōng)电(diàn)模(mó)块(kuài)是(shì)直流充(chōng)电桩最核心的部件，直接影响充电效率(lǜ)和充(chōng)电安全，被业内誉为直(zhí)流充电设备的“心(xīn)脏”。从(cóng)成本(běn)角度看，中信证券袁健(jiàn)聪等人在2月13日的(de)研报(bào)中指出，在直流充电桩所需元器件(jiàn)构(gòu)成(chéng)中，充电模块成本占(zhàn)比最高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪(cōng)等人(rén)表示，预(yù)计到2025年中国(guó)充电模(mó)块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前(qián)行(xíng)业充电模块均(jūn)价在0.12元/W左右，据此预测，2025年(nián)中国充(chōng)电(diàn)模块市场空(kōng)间约217亿元(yuán)。

　　在充电桩(zhuāng)产(chǎn)业链的上游，以充电模块为核心的零(líng)部件生产制造，代表企业有通合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充电模块及设备产业链来看(kàn)，上游(yóu)是生产设备(bèi)零部件，充电模块应用(yòng)于直流充电(diàn)设备；中(zhōng)游(yóu)是充电桩及其他(tā)充电设(shè)备生产商，包(bāo)括直流充电设备(bèi)生产商和交流充电(diàn)设备生(shēng)产商；下(xià)游是运营服务商及终端(duān)客户，包(bāo)括(kuò)换电站、充电站(zhàn)、新能源汽车厂商及配套(tào)运营服(fú)务商(shāng)。

　　竞(jìng)争格局(jú)方面，东吴证券曾朵红在4月27日研报(bào)中表示(shì)，由于(yú)充电模(mó)块(kuài)的(de)生(shēng)产技(jì)术(shù)要求较高且具备通信要求，目前(qián)主(zhǔ)要以(yǐ)具备一(yī)定技术(shù)积(jī)累(lèi)的充(chōng)电模块供应商(shāng)（英飞源(yuán)、华为、中兴(xīng)等电力(lì)电(diàn)源(yuán)或通讯电(diàn)源企业）生产，但随(suí)着充电(diàn)模块价格逐渐(jiàn)下(xià)降，叠加(jiā)大功率不朽的意思(lǜ)、智(zhì)能化、网(wǎng)络平台化的发展趋势，充(chōng)电桩(z不朽的意思huāng)厂(chǎng)商逐步(bù)进入(rù)充电模块生产环节，逐步实(shí)现充(chōng)电模块(kuài)的自(zì)产自研（如特锐德旗下(xià)子公司特来电(diàn)、中恒(héng)电气等）。目前充电模(mó)块(kuài)市(shì)占率前五(wǔ)的企(qǐ)业包括英(yīng)飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社(shè)不完全统(tǒng)计，在充电(diàn)模块领域(yù)有所(suǒ)布局的A股上市公司包括(kuò)通(tōng)合(hé)科(kē)技、欧陆(lù)通、盛(shèng)弘股份(fèn)、英可(kě)瑞(ruì)和(hé)麦格米(mǐ)特等，具体(tǐ)如下(xià)：

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