今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司(sī)发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规(guī)，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的(de)合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密(mì)集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(g一滴水多少ml 一滴水多少克òu)中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每(měi)月一滴水多少ml 一滴水多少克都会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年(nián)公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机(jī)构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其(qí)所在公司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的(de)要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公司一年(nián)的(de)保有量也(yě)没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司(sī)希望能(néng)有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地(dì)位(wèi)将更(gèng)加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布(bù)的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足(zú)白(bái)只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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