昨天(tiān)深夜，恒大突(tū)然发布(bù)公(gōng)告，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司(sī)收到广东省广州市中(zhōng)级(jí)人(rén)民法院就(jiù)深圳国际仲(zhòng)裁院(yuàn)的(de)仲裁裁决所发(fā)出的执行通知书。本公(gōng)司(sī)、本公司(sī)附属(shǔ)公(gōng)司，即广州(zhōu)市凯隆(lóng)置业有限公司，以及(jí)本公司控(kòng)股(gǔ)股东及执行(xíng)董事(shì)许家印是该执行通知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒(héng)聚(jù)（深圳(zhèn)）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年(nián)11月期间与相(xiāng)关被申(shēn)请(qǐng)人签订有关恒大地产(chǎn)集团有限公司的(de)增资及相关协议，向恒大地(dì)产增资人(rén)民币50亿(yì)元以取得恒(héng)大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止对深(shēn)圳经济特区房(fáng)地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申请人(rén)要求本(běn)公司(sī)、恒大(dà)地(dì)产、广州凯隆及(jí)许(xǔ)家(jiā)印履行增资协议项下(xià)的回购承诺及支付尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大地产2020年度分(fēn)红的差(chà)额补足款(kuǎn)约(yuē)人民币2.04亿元(yuán)，并(bìng)承(chéng)担(dān)违(wéi)约金约人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司(sī)以人民币(bì)50亿元(yuán)回购仲裁(cái)申(shēn)请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付(fù)仲裁申(shēn)请人持有恒(héng)大(dà)地产自2021年(nián)2月1日(rì)起计至(zhì)完成回购的补偿(cháng)约人民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付(fù)约人民币3553万(wàn)元的律师(shī)费(fèi)、仲裁费及(jí)执行费(fèi)。

　　据每日经(jīng)济(jì)新闻报道，多(duō)名市场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解决(jué)是市场化(huà)、法治化解决恒大(dà)集团债务问题的必由之路。此次仲裁和(hé)执行通知意味着恒大(dà)集团与(yǔ)曾经(jīng)的战(zhàn)略投资者之间就回(huí)购义务的纠纷露(lù)出了冰山一角(jiǎo)。接下来，如果(guǒ)不能妥善解决被(bèi)执行问题，许家印个人很可能从而“登上”失(shī)信被执行人(rén)名单，被限(xiàn)制高消(xiāo)费，成(chéng)为“老(lǎo)赖”。

　　美联(lián)储官员(yuán)暗示支持进一步(bù)加(jiā)息(xī)，美(měi)国长期通胀(zhàng)预期意外创(chuàng)12年新高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储(chǔ)官员放(fàng)鹰。

　　美(měi)联(lián)储理(lǐ)事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持在高位(wèi)，可能(néng)需(xū)要(yào)进一(yī)步加息。她还表示，本月(yuè)迄(qì)今的关键(jiàn)数据(jù)并(bìng)未让她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市(shì)场依然(rán)吃紧，进一步收紧货币(bì)政策以获得足够的(de)限制性(xìng)货币(bì)政策立场(chǎng)，从而逐(zhú)步降(jiàng)低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计(jì)我们(men)的(de)政策利率需要在一段时(shí)间内保持足(zú)够的限制(zhì)性，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创(chuàng)造(zào)条件(jiàn)，支(zhī)持持续强(qiáng)劲(jìn)的劳动(dòng)力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布(bù)的(de)美(měi)国消费者的长期通胀(zhàng)预期在初意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶化(huà)，创下六个月新低，反映(yìng)出人们对美国(guó)经济(jì)前景的(de)担忧日益(yì)加剧(jù)。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇根大(dà)学消费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅不及预期(qī)的63，前值(zhí)63.5。分项(xiàng)指数方面，现(xiàn)况(kuàng)指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创(chuàng)下(xià)10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的(de)通(tōng)胀预期方面，1年(nián)通(tōng)胀预期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期(qī)较4月略有回落，但碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别远高于3月(yuè)时3.6％的(de)水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期通胀预期，因(yīn)为(wèi)该预期(qī)可能会自我实现，并导致(zhì)通胀居高(gāo)不下。去年6月，密(mì)歇根(gēn)消(xiāo)费者信心的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是(shì)长期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期松动的表现(xiàn)，在美联储当时决定激进加息75个基点中(zhōng)起到了重要作(zuò)用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月(yuè)的新闻发(fā)布会上表示，通胀预期的回升(shēng)“相(xiāng)当引人注目”，并强调(diào)了美联储(chǔ)保持(chí)长期通胀预(yù)期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗(zōng)商品整体承(chéng)压，贵金属(shǔ)价格(gé)回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白银期货价格持续下(xià)跌，尤(yóu)其是(shì)周四(sì)，纽约(yuē)银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌三日，本(běn)周(zhōu)累跌(diē)近6.9％，创去年(nián)10月(yuè)14日(rì)以(yǐ)来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格(gé)跟随下跌(diē)，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部高级分析师丁(dīng)沛(pèi)舟表示，本周公布的(de)美国4月(yuè)CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增速(sù)低于预(yù)期及前值，叠(dié)加美国(guó)当周首次申请失业(yè)金人数超预期抬(tái)升，表现不佳的(de)数据使得投(tóu)资者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然(rán)这使得市场避险情(qíng)绪升温，但一方面悲观的全球经济(jì)预期对大宗商品整体形成压力，另(lìng)一方面(miàn)，鉴于贵(guì)金(jīn)属价(jià)格已行至年内高位，其中金价更是(shì)在历史高(gāo)位运行(xíng)，这使得贵金(jīn)属(shǔ)避险配置性价比降(jiàng)低，已(yǐ)不及同(tóng)为避险资产的美元(yuán)，避(bì)险(xiǎn)资金对美元(yuán)配置增(zēng)加，贵金(jīn)属(shǔ)关(guān)注度(dù)下(xià)降(jiàng)。此外，贵金属(shǔ)的前期利好(hǎo)因素(sù)已被盘(pán)面(miàn)充(chōng)分消(xiāo)化，上(shàng)行驱动不足(zú)，使得获利了结(jié)压力也明显增加。“多重(zhòng)利(lì)空因(yīn)素交(jiāo)织，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一步回落(luò)，但(dàn)核心CPI依然顽固，美联储官员接连(lián)发表(biǎo)鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要(yào)时间(jiān)，年内没(méi)有降息的理由，扭转(zhuǎn)了(le)市场对(duì)美联储(chǔ)可能很快开始降(jiàng)息的预(yù)期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析(xī)师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前国际货(huò)币体系(xì)表现出(chū)去美元化的运行趋势，美元在各(gè)国国际(jì)储备中的(de)权(quán)重下降，央(yāng)行(xíng)为了平衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的选项(xiàng)，这对黄(huáng)金的实物需求(qiú)有非常积(jī)极的推(tuī)动作用。此外，当(dāng)前全球宏观(guān)经济(jì)前景不乐(lè)观，避险配置(zhì)将(jiāng)增(zēng)加，这也对贵金(jīn)属(shǔ)价格(gé)形(xíng)成一定支(zhī)撑(chēng)作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年内(nèi)美元货币政策预期(qī)有较大分歧，但持续相对(duì)高(gāo)利率的环境下，美(měi)国的经济及金融领域(yù)的压力(lì)必然(rán)逐步增(zēng)加，这从(cóng)今(jīn)年美国银行业风险事件(jiàn)上可见一斑。因此(cǐ)，随(suí)着(zhe)时间推移(yí)，美联储与市场预期终将收敛，收敛情(qíng)况会(huì)对(duì)贵金属价格产生一定影响，需持续关(guān)注美联(lián)储(chǔ)货币政策变化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要(yào)受美联(lián)储货币(bì)政策(cè)和避险情绪的影响，当前由于美国核心通(tōng)胀依(yī)然(rán)较高，美联储年(nián)内降(jiàng)息的预期(qī)下降，美元指(zhǐ)数连续下跌后(hòu)存在反弹的要求，短期(qī)将对贵金属带(dài)来压(yā)力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金(jīn)属分(fēn)析(xī)师(shī)张晨表(biǎo)示(shì)，对(duì)比2011年(nián)美国主权债务危机时(shí)期(qī)的各环节重要时间节点，在当前距(jù)离可能(néng)最早将于6月初到来的“大限日”仅半(bàn)月有余的有限时间(jiān)里，两(liǎng)党谈判仍处于(yú)僵持阶段(duàn)，一(yī)旦谈判(pàn)至5月(yuè)最后一周前仍(réng)未能取得进展，进而重演2011年(nián)无法在截(jié)止日前形成(chéng)正式(shì)法案进而导致评(píng)级(jí)下调情形出现，将(jiāng)会对市场形成较大冲(chōng)击(jī)。而在此之前，避险情绪升温(wēn)可能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白(bái)银重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较(jiào)于(yú)黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较黄金工业(yè)属性更强，因(yīn)此其对(duì)经济衰退(tuì)预期更(gèng)为敏感，价格弹(dàn)性高于(yú)黄(huáng)金。

　　华泰(tài)期(qī)货贵金(jīn)属研究员(yuán)师橙表示，此前国内经济数据(jù)并不十分(fēn)乐(lè)观，近日公布的与通胀相(xiāng)关的数(shù)据同样(yàng)不理想，这激(jī)发(fā)了市(shì)场再度对经济(jì)展望担(dān)忧的(de)交易动机，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜(tóng)等此前相对(duì)高(gāo)位的品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较(jiào)于黄金更(gèng)强，且(qiě)价格(gé)弹性也更大，因此，在(zài)工业品表现疲弱的(de)情况下，白(bái)银(yín)价格受到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市(shì)场对(duì)于宏观经济(jì)展望相对悲观，引发工业(yè)品回落，白银在此过程中也并未(wèi)能幸免，但(dàn)是就大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金(jīn)走势。而美联储目前在5月完成25个(gè)基点加息后，大概(gài)率(lǜ)将会(huì)逐渐(jiàn)暂停(tíng)加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预期(qī)会逐步增强，叠加碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别目前市场对(duì)于未来经济展望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金(jīn)仍值得(dé)配置。而白银价格(gé)虽(suī)然可(kě)能(néng)会(huì)由于工业(yè)品相对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格局，但整体而言，呈现(xiàn)出(chū)碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别持续大幅走弱的概率并不大。后市(shì)需要关注(zhù)美联(lián)储货币(bì)政策拐点何(hé)时(shí)出现、海外银行(xíng)业风险(xiǎn)事件是否会持续发酵。同时，国内(nèi)工业品在价格(gé)大幅走(zǒu)低(dī)后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因(yīn)价跌而被提振，那么对于白银而言(yán)也是相对有(yǒu)利的因(yīn)素。

　　“当前(qián)白银供(gōng)需缺(quē)口扩大(dà)，且显性库存处于低(dī)位，基本面偏紧格局使得白银(yín)在上涨阶(jiē)段动能(néng)将(jiāng)强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元指数以外，还需关注国内经(jīng)济数据的(de)好坏，包括下周即将公布的4月(yuè)固(gù)定资产(chǎn)投资、工业(yè)增(zēng)加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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