近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二(èr)家(jiā)被(bèi)要求(qiú)自律调(diào)查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金(jīn)融(róng)机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大(dà)。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会(huì)官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通过(guò)深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林(lín)亿(yì)联(lián)银行因(yīn)违规收取发行人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根(gēn)据(jù)交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进机(jī)构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来(lái)看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率(lǜ)，对(duì)市场正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)参与机(jī)构(gòu)在从(cóng)事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示(shì)，做(zuò)市商(shāng)作为银(yín)行(xíng)间市(shì)场基(jī)石机(jī)构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格(忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义gé)自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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