消费复(fù)苏的强烈信号下，美妆市场还(hái)没有真正(zhèng)等来中(zhōng)国消(xiāo)费者的回归。

　　国际美妆巨头(tóu)雅诗兰(lán)黛集团（NYSE:EL）公(gōng)布的2023财年第三财季(jì)业(yè)绩显示(shì)，在截至3月(yuè)31日的三个(gè)月(yuè)内，集团净销售(shòu)额同比(bǐ)下滑(huá)12％至37.5亿美元；净利润从上(shàng)年同(tóng)期的5.58亿美元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗兰黛将业绩下滑主要归因于中(zhōng)国(guó)、韩国等亚洲(zhōu)地区旅(lǚ)游零(líng)售恢复缓慢导(dǎo)致库存高企，在打折清(qīng)理库(kù)存(cún)的同时(shí)，渠道的补货订单也有所减(jiǎn)少(shǎo)。据管理层透露(lù)，本季度全球旅(lǚ)游(yóu)零售有机销售(shòu)额就下降了45％。

　　这(zhè)已是雅诗兰黛(dài)业绩下滑的第四个财季。2023财年前三财季(jì)，雅诗兰黛净销(xiāo)售额(é)同比下降13％至(zhì)123.01亿美元；净利(lì)润(rùn)同比下降55％至(zhì)10.39亿美元。旅游零售的问题(tí)首当其冲。

　　这一局面不会很快扭转。该(gāi)集团首席执行官Fabrizio Freda在财报交流会(huì)上表示(shì)，“亚(yà)洲旅游(yóu)零售业的复苏比我(wǒ)们预期的(de)更不稳定，其(qí)他(tā)地区更加缓慢，第(dì)四财季的不利(lì)因素比我们2月份预期的要大(dà)得多。”

　　雅诗兰黛不得不再(zài)次下调全财年业绩(jì)预期。据预计，2023财年雅诗兰黛集团净销(xiāo)售额同比下(xià)降10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。

　　投(tóu)资者们(men)也终于失去耐性。业(yè)绩发布(bù)当日，雅诗兰黛股价破(pò)纪录地暴(bào)跌超21％，直(zhí)接(jiē)从245美元/股(gǔ)左右跌(diē)破(pò)200美(měi)元/股。截至(zhì)5月(yuè)5日收盘，雅诗兰黛(dài)股价(jià)回升(shēng)至203.54美元/股，市值为727.5亿美元。但和年初(chū)相猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方比，该股(gǔ)票股价(jià)跌(diē)幅已近20％，市值(zhí)蒸(zhēng)发逾(yú)百(bǎi)亿美(měi)元。

　　押注(zhù)旅(lǚ)游零售(shòu)，零(líng)售商却在清库存(cún)

　　作(zuò)为跨国美妆企(qǐ)业的重要(yào)渠道，雅诗兰黛在旅游零售已深耕(gēng)超30年。如今被“控诉”的(de)旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)渠(qú)道，曾以(yǐ)高速增长的态(tài)势让(ràng)公(gōng)司引(yǐn)以为傲。

　　据媒体(tǐ)报道，雅诗兰黛通过该渠道每年触及超过30亿消(xiāo)费(fèi)者。雅诗兰黛集团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦(yì)曾表示，旅游零售(shòu)推动雅(yǎ)诗兰黛在过去十年中实现巨大增(zēng)长。

　　根据(jù)雅诗兰(lán)黛集团方(fāng)面透露，基于(yú)过去几年海南(nán)旅游零售快速增长，去年(nián)7月在海(hǎi)南发生新冠疫情时，集团与(yǔ)零售商均对疫(yì)后(hòu)的市场恢复信(xìn)心十足，采(cǎi)购了大(dà)量产品(pǐn)。但(dàn)此后(hòu)因恢(huī)复(fù)不(bù)及预(yù)期，导致(zhì)该渠道库存高(gāo)企，零(líng)售商目前仍(réng)在一边清理库存，一边(biān)减少采购量(liàng)，最终导致(zhì)业绩问题。

　　旅游零售(shòu)渠道何以撼动整个集(jí)团业绩？从全(quán)球(qiú)旅(lǚ)游零(líng)售业务来看(kàn)，2004财年(nián)，雅诗兰黛的旅游零售(shòu)业务(wù)销售额约占全年销(xiāo)售(shòu)额的6％，到2021财年该业(yè)务(wù)销售额占比达到28％，超过(guò)集团销售额的1/4。且旅游零售渠道在雅(yǎ)诗兰黛集团的护(hù)肤、彩妆、香水和(hé)护发(fā)等整个品(pǐn)类(lèi)渠(qú)道中市场份额领先。

　　随着海南离岛(dǎo)免税(shuì)在疫情期(qī)间快速发展，中国旅游(yóu)零售市场对于雅诗兰黛集团更是举足轻重(zhòng)。2022财年报告(gào)指出(chū)，集(jí)团最大的客户就是在中(zhōng)国旅游零售渠道(dào)中销售产(chǎn)品。正因(yīn)为如此，海南旅游零(líng)售渠道的疲软就(jiù)直接导致了在第三财季，雅诗兰黛(dài)护肤品类净销售额从2022财年(nián)的23.95亿(yì)美元暴跌17％至2023财年的19.22亿美元。海蓝之谜(mí)、雅诗兰黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的净销(xiāo)售额均有所下滑。

　　雅诗兰黛在交流会上提及，过去(qù)半年里虽然海南旅游客流在增(zēng)加，但是该市场的(de)美妆(zhuāng)消费转化却远不(bù)及(jí)预期。此(cǐ)外时代(dài)财经注意到，雅诗兰(lán)黛旅游(yóu)零(líng)售渠(qú)道商(shāng)品的“地板价”一(yī)直以来被不少(shǎo)消费者诟病。

　　过(guò)去(qù)两(liǎng)年里，韩国、日(rì)本免税渠道的大量商品通过保税仓形式流(liú)入(rù)中(zhōng)国市场(chǎng)，在(zài)库存饱和、直播、离(lí)岛免税等(děng)多方因素带动下(xià)，各渠道竞(jìng)争激烈，许多明星(xīng)产品在市场上价(jià)格“击穿地(dì)板”。雅诗兰黛集团旗下的品(pǐn)牌雅诗兰黛与倩碧就(jiù)是(shì)其(qí)中典型。

　　巴克莱(lái)银行分(fēn)析师(shī)Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅(lǚ)游零售业务(wù)内部的(de)控制(zhì)度和话语权提(tí)出质疑。今年初，雅诗兰(lán)黛等国际美妆(zhuāng)纷纷提(tí)升售价，同(tóng)时伴随的还有旅游(yóu)零售渠道(dào)的(de)折扣(kòu)收(shōu)缩，这(zhè)从一定程度上(shàng)也阻(zǔ)碍了消费者(zhě)“剁手”。

　　代工订单(dān)缩减，美妆市场尚未(wèi)复苏

　　雅诗兰(lán)黛集团的困境(jìng)也并(bìng)非个例。今(jīn)年以(yǐ)来，其他美妆集(jí)团也(yě)没有(yǒu)等到中(zhōng)国消(xiāo)费者如预期(qī)那般回归(guī)。

猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方　　截至3月31日，宝洁在中(zhōng)国最新财季有(yǒu)机销售额同比增(zēng)长2％，但旗(qí)下王牌(pái)化妆品(pǐn)牌SK-II因游客未大规模回归而(ér)在旅(lǚ)游零售渠道的销售(shòu)额有所下(xià)降(jiàng)。

　　“想到(dào)惨，没想(xiǎng)到(dào)这(zhè)么惨。”一(yī)位国(guó)际美妆品(pǐn)牌内部(bù)人士对时(shí)代(dài)财经(jīng)形容今年以来的市(shì)场情况。另据多(duō)位美妆行业人士(shì)透露(lù)，今年一季(jì)度品牌销(xiāo)售平平，美妆消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)不(bù)及预期也成为(wèi)共识(shí)。“经济大环境(jìng)不好，化妆品成为可以(yǐ)缩减的(de)支出。”有人如(rú)是解释(shì)。

　　欧莱雅(yǎ)集团也在(zài)最新(xīn)财季指出(chū)，中国所在的北亚市(shì)场在集团增速垫底，仅(jǐn)1.9％。公司管(guǎn)理层直言(yán)，线下的客(kè)流回来(lái)了(le)，但销售尚未复苏。而本(běn)土头部美妆公司贝泰(tài)妮在(zài)今年一季度营(yíng)收和净利润增速均显著(zhù)放(fàng)缓。

　　这亦导致了上游代(dài)工(gōng)厂的订单缩减。一位国际美妆巨头代(dài)工厂内部人士表示，“比去年好，但生意(yì)没有(yǒu)预期的那么乐观。”而(ér)这(zhè)个差(chà)距主要反映在订单数量上。

　　值(zhí)得(dé)关注(zhù)的是，在(zài)今(jīn)年一季度，曾在疫情三(sān)年依托直播而猛增(zēng)的线(xiàn)上(shàng)销售彻底“哑火”。

　　据华福证券研报，今年1-3月淘系销售口径显示，欧莱雅集团旗(qí)下(xià)兰蔻，雅诗兰(lán)黛集团(tuán)旗(qí)下(xià)雅诗兰黛、海(hǎi)蓝之谜(mí)，宝洁旗下(xià)SK-II，资生(shēng)堂旗下资生堂品(pǐn)牌，GMV与销售量均(jūn)同(tóng)比(bǐ)录得(dé)双位(wèi)数(shù)下滑，其中雅诗(shī)兰黛GMV下滑超30％，销售量下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生(shēng)物(wù)的润百颜(yán)，贝泰妮的薇诺娜，上海家化的玉泽、佰草集，水(shuǐ)羊股(gǔ)份御(yù)泥坊等都没能逃(táo)脱GMV大幅下滑的命运。

　　图片(piàn)来源：华福(fú)证券

　　在(zài)某国(guó)际美妆集团电(diàn)商部门工作的歪(wāi)歪（化名）对时代财经(jīng)透(tòu)露，业绩增长贡献多来(lái)源(yuán)于几(jǐ)个(gè)头(tóu)部品牌，“因为前几年直播(bō)美(měi)妆腾飞，品牌目(mù)标原本高得离谱，高得(dé)我都想摆烂了。我们品牌去年（销售(shòu)）比前年涨60％，但(猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方dàn)今年(nián)的全年(nián)目标比去(qù)年实(shí)际达成同比下降10％。集团还有一些品牌也在降标。”

　　她还指出，因为销售疲软，今年以来品牌(pái)的各项费(fèi)用均有缩减(jiǎn)，“下调的费(fèi)用(yòng)有推(tuī)广费、活动费、赠品(pǐn)费，以(yǐ)及参与电商平台满减(jiǎn)活动时减下来的差价(jià)。”

　　小品牌的(de)日子(zi)似乎更(gèng)难。据(jù)一名纯净美妆品牌市场人员透露，“一季度销售目(mù)标(biāo)倒是完(wán)成了，但是(shì)现在品(pǐn)牌(pái)方都发猛力，竞争激烈，消(xiāo)费(fèi)者要求也变高了。我们(men)线上的投(tóu)放(fàng)费用几乎是从1到0，去年计(jì)划还做了明星投放、达人投放，今(jīn)年本来有(yǒu)计(jì)划(huà)，但现在全部停止了(le)。公司架构还在调整。”

　　美妆市场何时(shí)真(zhēn)正回暖(nuǎn)？目前鲜(xiān)少有人能(néng)给出明确答(dá)案，“静观其变”成了不(bù)少业内人士(shì)对(duì)当下市场的判断。年初的(de)各公司的涨价策略显然未能解决根本问题(tí)，与此同时(shí)有公司毅然选择加码供应链投资，以缩(suō)短市场反应周期；有公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择收(shōu)购潜力品牌，创造增长引擎；还(hái)有公司则重押(yā)线下(xià)专柜，深入低线城市(shì)抢占市场份额(é)。

　　疫情政策(cè)调整后，消(xiāo)费者们首先(xiān)奔向餐(cān)饮、旅游等典型的线下消费(fèi)场(chǎng)景，而美(měi)妆领域似乎(hū)无法享受到(dào)这场消费的(de)复苏。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方