衰(shuāi)退(tuì)近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经(jīng)济分析局(jú)公(gōng)布数据显示，美(měi)国一季(jì)度实际GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值(zhí)的(de)2.6％大幅放缓，为连续两(liǎng)个季度放(fàng)缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆(bào)发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者(zhě)支(zhī)出、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支出以及(jí)非(fēi)住宅固定投资，拖(tuō)累项主要包括进口、私人库存(cún)投(tóu)资和住宅(zhái)固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去(qù)年第四季(jì)度放缓(huǎn)的主要原因是(shì)私(sī)人库存(cún)投资回(huí)落以及非住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最(zuì)大的组成部分——占据GDP约68％的(de)个人(rén)消费支出环比增速为(wèi)3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的(de)0.68％有(yǒu)所放缓(huǎn)，但为连续第(dì)四(sì)个季度拖累GDP，另(lìng)外，住(zhù)宅投资连续(xù)第(dì)八个(gè)季度拖(tuō)累(lèi)GDP增(zēng)长，但程度较小。最大的拖累项是(shì)私人库存(cún)的变化(huà)，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的最大纪录(lù)。

　　一季度(dù)，经济(jì)增速大幅放缓的同时，通胀再次升(shēng)温。美(měi)联(lián)储高度关注(zhù)的通胀指标——美国个人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季(jì)环(huán)比初为3.7％，虽(suī)然略低(dī)于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能(néng)源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得(dé)一提的是(shì)，这是核心PCE连续第五(wǔ)次(cì)“击败”市场预(yù)期。

　　突发(fā)！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗(lǎng)军(jūn)队发表声明称(chēng)，扣押了一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于(yú)一(yī)艘不明船只与一艘(sōu)伊朗船只在印度(dù)洋北部发生事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死亡，数(shù)人(rén)受伤，不明船只的(de)行(xíng)为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只向海(hǎi)上监视和救援(yuán)中(zhōng)心发送请(qǐng)求后，伊(yī)朗(lǎng)海军立即开始拦截并识别该未知(zhī)船只。在伊朗海军驱(qū)逐舰的拦(lán)截(jié)行动中(zhōng)，不明船只的自动全球定位发(fā)送系统(tǒng)被关闭(bì)并频繁(fán)改(gǎi)变航线(xiàn)。在伊(yī)朗(lǎng)司法当局的(de)许(xǔ)可下，海军(jūn)出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上述的不明船只属(shǔ)于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航(háng)行(xíng)。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军27日在阿曼湾扣押了(le)一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的第五舰(jiàn)队(duì)在一(yī)份声明(míng)中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜的(de)油轮，在阿(ā)曼(màn)湾(wān)过境国际水域(魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段yù)时被伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄(é)媒曝光与冒(mào)牌乌克兰(lán)总(zǒng)统“友好”通(tōng)话(huà)，美联储回(huí)应未泄密

　　俄(é)罗斯(sī)媒(méi)体曝光的(de)视(shì)频显(xiǎn)示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄(é)罗斯国家(jiā)电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯(sī)基的(de)俄罗(luó)斯(sī)人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题(tí)的一系列问题。

　　美(měi)联储的一名发(fā)言人美东时间4月27日周四确(què)认(rèn)，鲍威尔有过(guò)通话(huà)，称此事发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次谈话，对(duì)方谎报自(zì)己是乌克(kè)兰总统。这是一(yī)次友好的谈话，是(shì)我们在(zài)这个充满挑(tiāo)战(zhàn)的时刻支持乌克兰(lán)人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似(shì)乎经(jīng)过(guò)编辑，无法确认准确性。上(shàng)述发言(yán)人还说(shuō)，通话事件已(yǐ)报(bào)交有关执法部门，出于对他们工作的(de)尊重(zhòng)，美联储(chǔ)不会(huì)进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这(zhè)番(fān)言(yán)论看似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实(shí)就(jiù)是，骗子能(néng)通过恶(è)作(zuò)剧的(de)电话(huà)接触到(dào)鲍威尔，这种(zhǒng)事(shì)实可(kě)能会(huì)导(dǎo)致(zhì)美联储的(de)安(ān)全性遭(zāo)到质疑(yí)。对鲍威尔(ěr)受骗的担(dān)忧主要(yào)是基于(yú)美联储作为主要(yào)央(yāng)行的影响力。

　　有媒(méi)体指出(chū)，鲍威尔(ěr)等央行(xíng)高官(guān)的言论(lùn)通常受到投(tóu)资者和商界人(rén)士的密切关注(zhù)，有时会引(yǐn)发股市波(bō)动。而且，美联储官员同(tóng)他人的私下(xià)会(huì)面(miàn)时常引(yǐn)发(fā)争议，因为(wèi)外界(jiè)认为，联(lián)储官员(yuán)的言论可(kě)能让在场的人(rén)掌握先(xiān)机。

　　外界(jiè)注意到，这次(cì)让鲍威尔(ěr)上(shàng)当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人(rén)这些年不止一次成功骗(piàn)取国外政客和(hé)他们通话(huà)，而且通常将将通话视频公之(zhī)于众(zhòng)，就是为(wèi)了恶搞(gǎo)西方国(guó)家的(de)决策者(zhě)。

　　据(jù)两(liǎng)人公布(bù)的视频，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克兰前(qián)总统(tǒng)波(bō)罗申科和德国前总理默克(kè)尔通话(huà)，默克(kè)尔当时觉得可疑(yí)，但没有(yǒu)在对(duì)话中直(zhí)接(jiē)问他们是不是(shì)冒牌货(huò)。今年早(zǎo)些时候，他们还曾假冒泽连(lián)斯基(jī)，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏观层面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓(màn)延下，国内外油价(jià)出现大(dà)幅回(huí)落。4月26日晚间，国(guó)际油价出魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段(chū)现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘(pán)SC原(yuán)油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下午收(shōu)盘(pán)报收526.1元/桶；外盘(pán)油价(jià)则出现(xiàn)小幅上(shàng)涨(zhǎng)，布(bù)伦(lún)特(tè)原(yuán)油交投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大(dà)期货能(néng)源化工分析师杜(dù)冰沁在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访(fǎng)时表示(shì)，昨天(tiān)白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出(chū)现大幅下(xià)挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现(xiàn)弱于外盘，海通期货(huò)能源化工研究中心(xīn)负责人(rén)杨(yáng)安表示，一方面是由于近期(qī)油轮(lún)运(yùn)费回落，运(yùn)输成本下(xià)降，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另(lìng)一方(fāng)面是当(dāng)前国内即将(jiāng)迎(yíng)来五一假期(qī)，而(ér)目(mù)前国际(jì)市场(chǎng)宏观风险具有很大不确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调(diào)之际，市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)高涨，国内(nèi)投资者担(dān)忧情绪更为(wèi)明显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告(gào)诉记者，美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机风波再起，叠(dié)加(jiā)美国债务压力及经济衰退风险可(kě)能削(xuē)弱(ruò)欧美能(néng)源需求，风(fēng)险资(zī)产面临(lín)较(jiào)大(dà)压力，从而(ér)推动本周油价油价下跌。而原油作为(wèi)金融(róng)属(shǔ)性最强的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业危机出现暴(bào)跌，此次(cì)美国银行(xíng)业风险再次升温继续引发市场恐(kǒng)慌，原(yuán)油的下跌带有明显(xiǎn)的情绪化(huà)特(tè)征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁也表示，近日宏观(guān)情绪导致(zhì)油价再度承压。随着美联储加(jiā)息会议的临近，美国第一共和银行(xíng)的(de)财(cái)报和股价表现(xiàn)或(huò)显示银行业(yè)危(wēi)机(jī)仍未结束，叠加(jiā)欧美经济(jì)数(shù)据表现仍然(rán)欠佳，美国消费者信心本月降至去年(nián)7月以来的最低(dī)水平，市场(chǎng)对于(yú)美联储加(jiā)息和海外(wài)经(jīng)济(jì)衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展望后(hòu)市(shì)，近期主导原油(yóu)市场走势的宏观风险何时会消散？在杨安看来(lái)，目前来看，美(měi)国银行业危机风险在(zài)未来一段时间(jiān)内仍(réng)将不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美(měi)联储议息会议(yì)将再迎来加息窗口，对此投资者也高度(dù)关注美(měi)联储利率政策(cè)的变化，宏观层(céng)面的不确定(dìng)性成为影响整个金融市场的(de)主要因素，这是(shì)投资(zī)者(zhě)需要(yào)注意(yì)的风(fēng)险(xiǎn)所在。

　　“进入(rù)5月，美联(lián)储即(jí)将公布加息决议，市(shì)场对美(měi)联储(chǔ)加息(xī)25个BP的概率预测在80％以上(shàng)，并(bìng)且由(yóu)于近期美联储官员表态偏(piān)鹰，对于后续何时停止加(jiā)息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将(jiāng)于5月4日举行货(huò)币政策(cè)会议，基于当(dāng)前欧元区(qū)的高通(tōng)胀(zhàng)水平，预计欧洲(zhōu)央(yāng)行和英国央行也将维持加息政策，因此(cǐ)市场对于海外经济衰退(tuì)带来需(xū)求下行的担忧加(jiā)剧(jù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场基本(běn)面表现尚可，整体供需(xū)局势(shì)并未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将到来的五(wǔ)一长(zhǎng)假和美国夏季出(chū)行旺季预计对于需求会有一定(dìng)支撑，预计近期国际油(yóu)价仍将面(miàn)临宏观情绪和基本面(miàn)的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货能化分析师董超也(yě)表(biǎo)示，后(hòu)市原(yuán)油(yóu)供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国(guó)原油(yóu)活跃钻井平台(tái)已(yǐ)经连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续的(de)减产将很快到来；此(cǐ)外在5月美(měi)联储加息(xī)后，宏观面的悲观情绪或将逐步消(xiāo)退，后(hòu)期原油市场(chǎng)将转入对供应面的减产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美(měi)国储备政(zhèng)策(cè)难(nán)以改动的情况下，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以(yǐ)及美国产量的下滑(huá)将(jiāng)有助于(yú)油价的稳定。”董超表示(shì)，预计(jì)5月油(yóu)价整体即(jí)将维持区间振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观(guān)及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周(zhōu)三公(gōng)布(bù)的(de)EIA报告显示原油(yóu)超(chāo)预期降库(kù)，且(qiě)美国汽油需求(qiú)较上期(qī)大幅增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内剩余时(shí)段供应紧张将是(shì)原油市场主(zhǔ)基调，当(dāng)然全球经(jīng)济面临衰退风险及欧(ōu)美市场(chǎng)需求疲(pí)弱也(yě)会在(zài)一定程度(dù)上(shàng)抵(dǐ)消(xiāo)供应紧张(zhāng)给(gěi)市(shì)场带(dài)来(lái)的担忧。总(zǒng)体来看，当前油价处(chù)在宏观利空与供应紧张局(jú)面(miàn)形成对峙(zhì)的复杂局面下，短期内担忧情绪(xù)主导油价回(huí)落，中长期来看油(yóu)价或继(jì)续大区(qū)间振荡(dàng)。

　　高硫燃料(liào)油供需魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段偏紧(jǐn)

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫，成(chéng)本下降导(dǎo)致(zhì)相关性较强(qiáng)的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也(yě)出现较大跌(diē)幅(fú)。截至昨天下午(wǔ)收盘(pán)，燃料油、低硫燃料(liào)油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫主要还是受到(dào)油价影(yǐng)响(xiǎng)，自身基(jī)本面表现(xiàn)尚(shàng)可，其中高硫(liú)燃(rán)料(liào)油供需偏紧，低硫燃料油供(gōng)需相对(duì)偏(piān)弱。

　　“具(jù)体来看，高(gāo)硫燃料油市场整体供应持续偏紧(jǐn)。供给端(duān)方面，随着发(fā)电旺季的临(lín)近，本月(yuè)从中东(dōng)进(jìn)口到(dào)新加坡的高硫(liú)燃料油降至历(lì)史低点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃(rán)料油流入量有所上升(shēng)，抵消了一部(bù)分(fēn)中东出口的下(xià)滑；需求端方面，中(zhōng)东南亚公用事业(yè)发电(diàn)需求的增长以及(jí)稳定的船(chuán)燃(rán)加(jiā)注(zhù)活动都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前科(kē)威(wēi)特炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货延期(qī)，目前5月的(de)装船(chuán)已经(jīng)延迟至6月，虽(suī)然检修的装置正(zhèng)在逐渐重启，但由于开斋(zhāi)节整(zhěng)体进程较慢，预计原定本月底恢(huī)复的(de)时间会(huì)有所推后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市场(chǎng)供(gōng)应的收紧也将延长，但(dàn)同(tóng)时(shí)低硫(liú)需求(qiú)端表(biǎo)现(xiàn)也较(jiào)为平(píng)淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后(hòu)市走势或较原(yuán)油更(gèng)为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升空(kōng)间或更显著(zhù)。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内原油(yóu)系品种波(bō)动将(jiāng)主要受到(dào)原油价格的(de)影响，不过基本(běn)面(miàn)差异(yì)还是会让各(gè)品种表现有强弱之分，具体(tǐ)来看(kàn)，需求(qiú)即将迎来旺季的(de)高硫燃料油整体表现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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