看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的(de)分(fēn)项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的(de)2年(nián)期美债收益(yì)率一度(dù)较(jiào)日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数(shù)迅(xùn)速抹平(píng)日(rì)内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再(zài)表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周五回落而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口(kǒu)铜需(xū)求，加(jiā)之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美(měi)国能源部公布(bù)上(shàng)周库存不(bù)降(jiàng)反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基(jī)准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行(xíng)今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次加息(xī)主要(yào)是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步(bù)调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通(tōng)运输(shū)等方面(miàn)价(jià)格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今(jīn)年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分(fēn)地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国(guó)保守派电台(tái)主持人(rén)拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物(wù)柴油生(shēng)产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库(kù)存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油(yóu)脂油料分(fēn)析师(shī)陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近(jìn)月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未(wèi)来(lái)产区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发(fā)充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度(dù)消费(fèi)暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关(guān)数据(jù)显示(shì)，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未(wèi)来产(chǎn)区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利(lì)润将会(huì)逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多(duō)，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日价格再度(dù)开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性(xìng)算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背(bèi)景下可(kě)能(néng)再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油(yóu)进口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆油(yóu)的(de)低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带(dài)动国内盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继(jì)续(xù)维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供应(yīng)或(huò)者(zhě)上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的(de)价格，预计接下来(lái)一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日地方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日(yóu)现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需(xū)求也(yě)会(huì)因(yīn)为豆油(yóu)价格(gé)过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关(guān)注南国(guó)内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本(běn)下(xià)行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前(qián)走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的(de)。

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