华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国新兴(xīng)做(zuò)空机(jī)构兴登(dēng)堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛(máo)头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万(wàn)富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控(kòng)股(gǔ)公司伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日(rì)周二收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布(bù)斯(sī)榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为(wèi)147亿(yì)美元，排名世界(jiè)富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投(tóu)资者(zhě)的资(zī)金(jīn)向(xiàng)老投资(zī)者支付股息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直(zhí)在使用(yòng)从新投资者那里(lǐ)获得的资金向老(lǎo)投资(zī)者支付股息(xī)。“这种类似(shì)庞氏(shì)骗局(jú)的(de)经(jīng)济结构只有在新资金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有资(zī)金的风险的情况下(xià)才是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在(zài)报(bào)告(gào)中称王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产，IEP的56亿美元年终净资产价(jià)值(zhí)被(bèi)夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值(zhí)高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公(gōng)司(sī)，其交易价格均(jūn)低于(yú)各(gè)自的资产净值。资产净(jìng)值(zhí)是(shì)衡量基金(jīn)业绩的关(guān)键指标，衡量(liàng)基金所持证券的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是(shì)迄今为(wèi)止美国大型(xíng)股公司中(zhōng)最高的。兴(xīng)登(dēng)堡指责伊坎以股票而不是现金(jīn)的形式发(fā)放股息，并让伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售新(xīn)股，以(yǐ)满足股东(dōng)的支出，从而(ér)抬(tái)高了股息(xī)收益(yì)率。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告(gào)还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其(qí)Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿(yì)美元，但一(yī)个月后，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家(jiā)跟踪伊(yī)坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在其研究中假设(shè)，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也(yě)将永久(jiǔ)支付，同(tóng)时还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自(zì)以为是(shì)”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告对伊坎(kǎn)来(lái)说是一个重大挑战。他也在报告刊登的(de)几小王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产时(shí)后发(fā)声反击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的利益为(wèi)代价获取利润。伊(yī)坎表(biǎo)示：“我们坚持(chí)公开披露的信息，我(wǒ)们(men)相信，从长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样不(bù)言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进主义是最好(hǎo)的(de)投资范例(lì)。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投(tóu)资(zī)已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的(de)维权原则付诸于我(wǒ)们的多数控股公司以及(jí)我们投资部(bù)门持(chí)有的(de)少数股权，目前(qián)在14个上市公司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信(xìn)通过对(duì)冲头寸来降(jiàng)低风(fēng)险，尤其是在我们(men)今天(tiān)所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的(de)公司(sī)持有他(tā)在能源、汽车、食(shí)品包装、房地(dì)产和其他行(xíng)业的(de)各种投(tóu)资。他是(shì)IEP的(de)控股股东，持有(yǒu)85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还指出，报告中的(de)说法(fǎ) “不(bù)会(huì)阻(zǔ)止IEP履行其对(duì)IEP的单位(wèi)持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐不(bù)住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战成(chéng)名”

　　回数(shù)兴登堡(bǎo)研究的做空实例(lì)，最出名的莫过于今年2月做空印度首(shǒu)富的阿(ā)达尼集团(tuán)了。兴登堡研(yán)究(jiū)百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资(zī)纷纷从印度股市(shì)撤离，更让(ràng)印度总理莫(mò)迪受到反(fǎn)对派质(zhì)疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券(quàn)价格(gé)跌至垃圾债(zhài)水平。阿(ā)达尼的(de)个人(rén)净(jìng)资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究究竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研究公(gōng)司成立(lì)于(yú)2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)官网介绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要(yào)业务包括披(pī)露(lù)企业的会计造假、管理问题、未(wèi)公开关联(lián)交(jiāo)易、财(cái)报违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登堡研(yán)究公司共对30家公(gōng)司发(fā)过难。他们雇佣(yōng)金(jīn)融分析(xī)师、会(huì)计师(shī)和记者，来(lái)进(jìn)行(xíng)调查。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中(zhōng)产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救(jiù)护车急救(jiù)部(bù)门，是(shì)拥有以色列证(zhèng)书的(de)救护人员。

　　公(gōng)司(sī)官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在(zài)新泽西(xī)上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号(hào)。“我们将兴(xīng)登堡(bǎo)视为完全(quán)可以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿(ā)达尼集(jí)团(tuán)，兴登(dēng)堡研究也(yě)曾瞄准其(qí)他(tā)企业。2020年(nián)，兴登堡研(yán)究？份69页的(de)做空报告(gào)，让(ràng)市值(zhí)一度达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞(cí)职，美国司(sī)法部(bù)和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车(chē)制造(zào)商Lordstown 王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产Motors伪造(zào)订单并在生产能力方(fāng)面(miàn)误(wù)导投资者。该公司的市值一度超过50亿美(měi)元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票(piào)在(zài)兴登堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克对(duì)推特的(de)收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当推特的(de)股价位(wèi)于(yú)低点(diǎn)附近(jìn)时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做空推(tuī)特(tè)，推特股价随即大(dà)涨(zhǎng)约8％。

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