金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的(de)日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的(de)活过来了(le)，甚至还在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是(shì)似(shì)乎(hū)这次有点不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国(guó)人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸(mào)易(yì)公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何(hé)在(zài)这个(gè)时点，不断增持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社(shè)的决(jué)定其(qí)实非(fēi)常(cháng)简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过(guò)业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错(cuò)的(de)分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我们(men)还能通华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的(de)部分原因是(shì)为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告(gào)诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期，黑(hēi)石集团(tuán)最主(zhǔ)要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与投资(zī)对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京的还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一(yī)直都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸(mào)易(yì)争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察(chá)日(rì)本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出(chū)手(shǒu)的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆(bào)发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低(dī)估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大(dà)商(shāng)社也用业(yè)绩证明自己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大(dà)商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生(shēng)的变化，日本监管层的助推也(yě)是一(yī)股不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价值(zhí)的(de)修(xiū)复(fù)，其中(zhōng)敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业(yè)公(gōng)开回(huí)购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本(běn)和(hé)股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价(jià)值和(hé)资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何(hé)方，一切将由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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