曾号称“广州第一民企”，也是(shì)最低调的(de)“世界500强”之一的雪松控(kòng)股，早已(yǐ)变(biàn)得大厦(shà)将倾。

　　曾(céng)经最引以(yǐ)为傲，也是为雪松系创始人(rén)张劲戴上(shàng)“世界500强”“福布(bù)斯富豪榜”“中国好老板”等多个光(guāng)环的“供(gōng)应链金融”业务，如今正式被(bèi)定性为“非法吸收(shōu)公众存款”立案查处(chù)，其本人也(yě)被(bèi)正(zhèng)式采(cǎi)取刑(xíng)事强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公告称，近日，公司(sī)无法与实(shí)际控制人张(zhāng)劲取得联系(xì)，无法确定其失(shī)联的具体(tǐ)原(yuán)因。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦分局(jú)发布公告(gào)称，因涉嫌(xián)非法(fǎ)吸收公众存(cún)款(kuǎn)，广东圆方投(tóu)资(zī)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（以下简(jiǎn)称“圆方投资”）等已被立案查处。公安机(jī)关已对主要(yào)犯罪(zuì)嫌疑人(rén)张某等(děng)人采取刑事(shì)强制措(cuò)施。

　　公安(ān)机关已依法提取(qǔ)相关涉案数据，并已(yǐ)委托(tuō)专业机构进行独立鉴(jiàn)定和(hé)司法(fǎ)审计，已对涉案相关资产予(yǔ)以查(chá)封、扣押、冻(dòng)结(jié)。目(mù)前案件正在进(jìn)一(yī)步侦办中(zhōng)。

　　企查查显示，圆方(fāng)投(tóu)资的背(bèi)后正是雪松(sōng)控股。种种(zhǒ生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写ng)迹(jì)象表明(míng)，“张某”也(yě)就是(shì)雪松控股的实(shí)际(jì)控制人张劲。

　　噩耗(hào)传来，原本还对(duì)张劲一(yī)年(nián)多之(zhī)前承诺的理财兑(duì)付方(fāng)案抱(bào)有一线希(xī)望的投(tóu)资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜(shuāng)，股价接连跌(diē)停(tíng)三天(tiān)，截至5月10日报收3.62元/股(gǔ)，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二十(shí)年(nián)登顶世界500强(qiáng)

　　公开资(zī)料显示，雪松控股的前身为1997年成(chéng)立的君华集团，是一家主营(yíng)房地产(chǎn)的企业(yè)，总部位于广州。

　　2007年，君华(huá)集团营收超过30亿元(yuán)，被广东(dōng)省委(wěi)省政府(fǔ)评(píng)为(wèi)广(guǎng)东省百强企业(yè)。张劲的(de)野心也随之展露(lù)，逐步开始涉(shè)猎(liè)包(bāo)括大(dà)宗商品、供(gōng)应链、化工(gōng)产业(yè)、文(wén)旅等众多领域，收购了包(bāo)括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪松(sōng)发展）等上市公(gōng)司(sī)大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的(de)产(chǎn)业版图，雪松控(kòng)股应运(yùn)而生，资(zī)产(chǎn)规模迅(xùn)速飙升(shēng)。在(zài)张劲的构想(xiǎng)中，雪松控股实现“三个万亿”目标也(yě)只是手到擒来，即“万亿(yì)销售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个雪松系的营收规模也才593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松控(kòng)股致(zhì)力于成(chéng)为(wèi)全球领先(xiān)的大宗商品(pǐn)综(zōng)合性产业(yè)集团，在全球(qiú)范围(wéi)内积极拓(tuò)展大宗商品产业(yè)链，聚焦大宗商品资源、供应链服务等(děng)核心领域，加快推动新材料、新(xīn)技(jì)术创新突破(pò)，同时围绕主(zhǔ)业布局开展产业投资及城市综合配套服务。

　　2018年(nián)，雪松(sōng)控股凭(píng)借独(dú)一无二的供应链业务迅速提(tí)升资(zī)产(chǎn)规(guī)模，营收已经(jīng)翻了好几倍(bèi)，超过2800亿元(yuán)，成功跻身(shēn)“世界500强(qiáng)”，并(bìng)在(zài)此后连续(xù)四(sì)年登榜。2019年，张劲被评为中国最(zuì)具影(yǐng)响(xiǎng)力的50位商(shāng)界(jiè)领袖。

　　熟悉的(de)“理(lǐ)财(cái)兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶颈”之后的雪(xuě)松控(kòng)股，开始打着“供应链金融”的旗子，以所(suǒ)谓的“应收(shōu)账(zhàng)款”为底(dǐ)层资产(chǎn)，假借各类金交(jiāo)所、产(chǎn)交所、伪金交(jiāo)所通道，超过350只违规(guī)“理财(cái)产品”面向自然人发(fā)售(shòu)。

　　根据雪松(sōng)高管和投(tóu)资者沟通(tōng)时公布数据，雪松方面对(duì)外发行的理(lǐ)财产品生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写(pǐn)存量规(guī)模大约在200亿元左右，涉及投(tóu)资人(rén)约(yuē)8000人。

　　然(rán)而好景(jǐng)不长，短短一年时间，雪松信托自2021年4月开始出现理(lǐ)财产(chǎn)品发生大面(miàn)积逾期。违(wéi)约(yuē)之后，雪松(sōng)控股(gǔ)方(fāng)面(miàn)曾陆(lù)续发布多次口头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事发前(qián)夕，雪松控股(gǔ)在(zài)2021年12月出具(jù)的兑付计划显示，此前逾期产(chǎn)品的兑付自2022年(nián)1月(yuè)起(qǐ)陆(lù)续执(zhí)行，最晚至2023年(nián)6月完(wán)成。

　　例(lì)如2022年1月兑付2021年8月前(qián)到(dào)期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到(dào)期的产品其余未兑付本(běn)金(jīn)自(zì)2022年(nián)6月起分四次(cì)兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将出台实(shí)物资产(chǎn)兑付补充(chōng)方案(àn)，供(gōng)投资者选(xuǎn)择。

　　不过(guò)，连春节前夕的首次(cì)兑付(fù)都无(wú)法如约完成，终于点燃(rán)了投资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控(kòng)股发了一封落款为董(dǒng)事长、实控人(rén)张劲(jìn)的致(zhì)歉信(xìn)，称受各种因素影响(xiǎng)，资(zī)产处置及回款(kuǎn)计(jì)划(huà)未能按照预期(qī)方(fāng)案(àn)落实，公(gōng)司外(wài)部协调(diào)资金的努力，也未能取得实质性效果，致使原本定应于当月底完(wán)成的兑付无(wú)法(fǎ)完成。

　　不一样的“配方(fāng)”

　　由于理(lǐ)财产品无法兑付(fù)而暴雷(léi)，这与近年来恒大等房地(dì)产企(qǐ)业暴雷路径如出一辙。

　　但(dàn)不同(tóng)的是，两者的底(dǐ)层(céng)逻辑大相径庭(tíng)，更(gèng)加令人无法(fǎ)接(jiē)受。

　　投资(zī)人调查发(fā)现，这总规模200亿元、350余只理财产品背后，构筑(zhù)的是一个庞大的融资网(wǎng)络(luò)，涉及企业数量(liàng)高达63家(jiā)，除(chú)了或明或暗的雪松(sōng)系公司(sī)，还有大量的(de)假(jiǎ)央企、伪国(guó)企(qǐ)。而作为底层资产的应(yīng)收账款，系建立在涉嫌虚假的“空(kōng)转”贸易(yì)行(xíng)为(wèi)之上。

　　同时(shí)，深(shēn)交所也向雪松系(xì)两家上市(shì)公(gōng)司雪(xuě)松发展和齐翔腾达(dá)下发关注函，要(yào)求其(qí)核实媒体曝出的数十家空壳公司(sī)是否为公(gōng)司(sī)的供(gōng)应商或(huò)客户(hù)，并说(shuō)明公司(sī)是否(fǒu)参与雪松(sōng)信托产(chǎn)品底层资产的应收账款相(xiāng)关的供应链业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做假账(zhàng)。换句话说，支(zhī)撑这(zhè)场供应链(liàn)金融的底层资产原本就是(shì)雪(xuě)松(sōng)系自导(dǎo)自演的一场戏(xì)。

　　雪松的供应链(liàn)业(yè)务相(xiāng)当(dāng)大一部分原(yuán)本就是(shì)一场(chǎng)“融(róng)资性贸易”，即通过在体(tǐ)系内(nèi)的(de)“闭环”不断空(kōng)转交易量(liàng)做大规模，继而(ér)获取更(gèng)多融资，这(zhè)与数年前大范围爆发的(de)P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要知(zhī)道，就在(zài)几年前的2015年，全国范围内出现大范围股灾时，张(zhāng)劲(jìn)曾在(zài)朋友圈里(lǐ)高调喊(hǎn)话。

　　“靠政府(fǔ)不(bù)如靠自己，公司员工如果有炒股做(zuò)杠杆爆仓(cāng)危机的，尽快向公司反映，公司提供现金支持。炒股严重影响到个人生活(huó)的，也可以和公司提出支援。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间让(ràng)打工人泪目(mù)，把(bǎ)这家名声不显(xiǎn)的企(qǐ)业(yè)名闻全国，张(zhāng)劲(jìn)也(yě)被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几(jǐ)年前大(dà)家心目中的“好老板”突然(rán)成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难保(bǎo)，甚至(zhì)还是(shì)利用虚构的资(zī)产来套取员(yuán)工钱财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危机爆发(fā)之(zhī)时，雪松及张劲本(běn)人所做(zuò)出的承诺三番五次食言(yán)，依然有人表示愿意与其共度难关(guān)，直(zhí)到日前公(gōng)安机关立(lì)案公告(gào)传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告中(zhōng)所披露的圆方投资只是(shì)雪松系金融(róng)业务的经办公(gōng)司(sī)之一。

　　有知情人士(shì)向(xiàng)观察者网透(tòu)露，由于涉(shè)案关联公司过多(duō)，不便逐一(yī)列出(chū)，所以用“圆方投资(zī)等公司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一(yī)年多，经侦部门对(duì)雪松涉(shè)嫌非(fēi)法集资的调查早已(yǐ)在持续进行(xíng)，对于张劲及其他多为雪松(sōng)系高(gāo)管(guǎn)的控(kòng)制也早已开始。

　　从公安程序上来讲(jiǎng)，通常(cháng)公(gōng)告披露此(cǐ)次对张劲采取刑事强制措施，意味着基本案情已(yǐ)调查清楚，对于(yú)整个(gè)雪松系公(gōng)司涉(shè)嫌非(fēi)法(fǎ)吸收公众存款(kuǎn)案(àn)进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消息(xī)来看(kàn)，雪松控股“失联”高管也(yě)远不(bù)止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达(dá)公告称，公司工作人员多次通过电话(huà)、微信等(děng)方式与公司董事陈(chén)晖联系，均无法与其(qí)本人取得(dé)联系，也无法确定其失(shī)联的具体原(yuán)因。

　　而陈晖正是(shì)“雪松系”派(pài)驻(zhù)董事(shì)之一(yī)，其兼任雪(xuě)松控股集团、雪松实业(yè)集团的(de)董事，还(hái)在广州雪松文化旅游投(tóu)资有限公司、广州市雪松互联网小额贷款有(yǒu)限公司等数十家公司担任董事、监事(shì)等职务。

　　亦有媒(méi)体报道称，原(yuán)雪松控股副总裁、雪松(sōng)控(kòng)股二号人物林伟龙，以(yǐ)及(jí)曾在(zài)集团(tuán)内主(zhǔ)管(guǎn)资金的头号(hào)人物谢少彬等人，也在半(bàn)年前就(jiù)已经(jīng)被控制。

　　同时，整个雪松系(xì)的崩塌速度也与日俱增。

　　目(mù)前，雪松(sōng)发(fā)展由于连年亏损已经再次(cì)发布退市(shì)风险提示。

　　另一家A股(gǔ)主要上市(shì)公司齐(qí)翔腾(téng)达，也在5月(yuè)4日(rì)公告称，山东能源集团新材料公司(sī)要约收(shōu)购实施完毕，本次要(yào)约收(shōu)购系山(shān)能新材料(liào)作为重整投(tóu)资人通过(guò)重整程序取得齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐(qí)翔(xiáng)集团所(suǒ)持有的上市公司 45.91％股份而(ér)触(chù)发，意味着齐翔腾达将(jiāng)易主(zhǔ)山东国资(zī)。

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