5月(yuè)9日(rì)晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金证股(gǔ)份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划(huà)发(fā)行股份(fèn)及支(zhī)付现金购(gòu)买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金(jīn)。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开(kāi)市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两年多(duō)的漫长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请(qǐng)撤回发(fā)行上(shàng)市申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的(de)公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前(qián)正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根(gēn)据(jù)《上(shàng)市(shì)公(gōng)司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司(sī)不存在关联关系(xì)。本(běn)次(cì)交易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公(gōng)司(sī)的(de)股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构(gòu)成关联交易。本(běn)次交易前，公司(sī)无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本(běn)次交易完(wán)成后，公司第一大股东(dōng)不会(huì)发生变(biàn)化，且不存在实(shí)际(jì)支配公司股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制(zhì)人，预计不构成(chéng)公司重(zhòng)大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人(rén)为(wèi)该公司(sī)董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前(qián)披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连经一和(hé)上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华(huá)财(cái)经的持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业(yè)客户提(tí)供全(quán)技术栈(zhàn)、全产品线解决(jué)方案，同时(shí)与政府机(jī)关、互联网(wǎng)公司合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧城市(shì)在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内(nèi)，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪业(yè)务软件收入(rù)较上年同(tóng)期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机(jī)构软件(jiàn)收(shōu)入基(jī)本持平。报(bào)告期内，数字经(jīng)济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致(zhì)业务毛利(lì)率及(jí)利(lì)润下降(jiàng)。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。<肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西/p>

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期(qī)内，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要(yào)得益(yì)于两方(fāng)面(miàn)的因素(sù)：一是公(gōng)司在证券(quàn)市场(chǎng)行业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一(yī)代产品布局、积(jī)极(jí)推进(jìn)项目上(shàng)线验(yàn)收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加(jiā)强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方面肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设(shè)备(bèi)分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非金融行业的(de)收入下降，主要由于公司在数字(zì)经(jīng)济(jì)业务上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业(yè)务肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表(biǎo)现上(shàng)，公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远高(gāo)于文(wén)华财经，但文华(huá)财(cái)经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无(wú)疑是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺(shùn)利实施(shī)，对(duì)于金证股份而言，文华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一(yī)步(bù)提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市(shì)无(wú)果(guǒ)后，可(kě)以(yǐ)实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并(bìng)未披露(lù)具体(tǐ)的交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对(duì)价(jià)等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方就(jiù)本次交易签署(shǔ)了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司(sī)拟(nǐ)向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购(gòu)买其持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交易(yì)各方关于本次交易的初(chū)步合作意向，交易各方(fāng)在(zài)本次交(jiāo)易(yì)中(zhōng)的(de)具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签署的(de)正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策(cè)程(chéng)序，并经有权(quán)监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施，本次交(jiāo)易最终能(néng)否实施尚存在(zài)较大不确(què)定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌(diē)之后，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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