公募基(jī)金(jīn)一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进(jìn)入(rù)密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和(hé)投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金披露(lù)了2023年(nián)一季(jì)报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季(jì)度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的(de)基金——易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大(dà)重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用(yòng)很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的(de)成长(zhǎng)潜力(lì)之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目(mù)标(biāo)，可(kě)积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(z绥化去年疫情 绥化是几线城市hǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模(mó)最大的基(jī)金，一季度末(mò)规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液(yè)绥化去年疫情 绥化是几线城市、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏(sū)、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继(jì)续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正(zhèng)确的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观(guān)企(qǐ)业变化(huà)可以让(ràng)内心更加(jiā)平(píng)静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市(shì)场有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报(bào)告(gào)期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末(mò)保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股(gǔ)份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进(jìn)入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一(yī)季报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实(shí)与全球范围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出(chū)现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示。

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