昨夜，据路(lù)透社最(zuì)新报道，知情人士(shì)透露，美国(guó)总统拜登和(hé)众议(yì)院议长麦(mài)卡锡(xī)接近就美(měi)国债务上限达成协议，双方在可自(zì)由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息人士和(hé)另(lìng)一(yī)名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终可(kě)能(néng)达成的不会是一(yī)份长达数百页(yè)、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士(shì)称，预(yù)计谈判代表将敲(qiāo)定可(kě)自(zì)由支配开支的最(zuì)高限额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但让议员们在未来几(jǐ)个月通(tōng)过正常(cháng)的拨款程序敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半(bàn)用于(yú)国防，一些议员表示(shì)不应该(gāi)削减这(zhè)一领域(yù)的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面(miàn)对(duì)面会议不太(tài)可能采取新的措施。当前的(de)任(rèn)务是监控市场(chǎng)形势并及时(shí)作(zuò)出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原(yuán)油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映(yìng)了(le)市场对全球宏观经(jīng)济(jì)形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据(jù)显(xiǎn)示，交易(yì)员们完全押(yā)注美联(lián)储会在6月或7月的某次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基点，最早在(zài)6月便加(jiā)息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联邦(bāng)基金(jīn)利(lì)率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会议中(zhōng)美(měi)联储(chǔ)肯(kěn科兴是美国的还是中国的)定会加(jiā)息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点的加息预期(qī)，由于美联储(chǔ)加(jiā)息规模通常都是25个(gè)基点的(de)倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第九家(jiā)市值突破(pò)1万亿美元的上(shàng)市公司。盘(pán)中英(yīng)伟达(dá)市值(zhí)曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大(dà)单(dān)日市值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各(gè)自的市值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元(yuán)。按业(yè)务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据在于——展望未来(lái)，英伟(wěi)达预计第二(èr)财(cái)季营收将达(dá)到(dào)110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度(dù)积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预期。英伟达(dá)生产极度复(fù)杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片领域(yù)占据(jù)主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机(jī)器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘(pán)中(zhōng)明显下滑并创下近半年或(huò)半年(nián)多以(yǐ)来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下(xià)午(wǔ)收盘(pán)，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品在经历(lì)短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投研中心黑色高级(jí)研究(jiū)员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系(xì)品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏观和(hé)产业共振带(dài)来的(de)结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于政府债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方(fāng)的(de)避险观望(wàng)情绪较为(wèi)明显；而从美联(lián)储5月(yuè)会议(yì)纪要(yào)来看(kàn)，不能排除接(jiē)下来(lái)继续(xù)加(jiā)息的可(kě)能(néng)性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强对(duì)于大宗(zōng)商品价格(gé)普遍形(xíng)成(chéng)一定(dìng)压力。国(guó)内(nèi)方面，5月份公(gōng)布(bù)的社(shè)融和固定资产投资等(děng)经(jīng)济数据略低于(yú)市场，市(shì)场(chǎng)担心经(jīng)济(jì)复苏的后(hòu)劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关联性(xìng)较强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产(chǎn)业层面(miàn)也并(bìng)无利(lì)多因(yīn)素。黄科(kē)表示，从现货市(shì)场表现来(lái)看，虽(suī)然目(mù)前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随(suí)着成本端(duān)原料价(jià)格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很(hěn)强(qiáng)的减产动(dòng)力(lì)。在行业利(lì)润尚存、部分钢(gāng)厂复(fù)产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不(bù)及预(yù)期以及原料成本持续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需(xū)求也已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价(jià)格(gé)不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研(yán)究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走(zǒu)低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年初以(yǐ)来市场对下游(yóu)需(xū)求(qiú)的(de)乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原(yuán)燃料进口(kǒu)规模又出(chū)现明显增长，同(tóng)时预期中的(de)下半(bàn)年(nián)的(de)粗(cū)钢产量平(píng)控政策也进一步(bù)压低了(le)钢铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去(qù)年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4科兴是美国的还是中国的月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问(wèn)题来看，方正中期期(qī)货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要(yào)有(yǒu)以下(xià)三个方面的(de)问题：一(yī)是高炉(lú)减(jiǎn)产不充(chōng)分(fēn)；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三(sān)是国内政策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现(xiàn)一直低于(yú)预期。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品种价格(gé)底部是否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来(lái)国(guó)内政策利多有限，导致“买(mǎi)预(yù)期(qī)”交易未能如(rú)期出现，但国(guó)内市(shì)场利空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压(yā)力(lì)会明(míng)显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的(de)政策(cè)不及预期后，国内下一个相对(duì)重(zhòng)要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度(dù)经济数(shù)据(jù)公布(bù)后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部(bù)的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现下降。不过(guò)目(mù)前(qián)焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发(fā)货已开始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不明(míng)显，负反馈还(hái)在(zài)持(chí)续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续(xù)钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价(jià)格止跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤(méi)冲击之下，近(jìn)期国(guó)内煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格(gé)有加(jiā)速下跌(diē)迹象；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计(jì)短期内(nèi)黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延续(xù)弱势(shì)，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续(xù)，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格大(dà)幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货目(mù)前回归2020年疫情(qíng)初期(qī)的价(jià)格区间有利(lì)于(yú)行业(yè)供需加快(kuài)调(diào)整，且目前距离2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社会(huì)库存较(jiào)近(jìn)年同期(qī)偏低、6月(yuè)份之后来自(zì)政策面和市场力量(liàng)的供应压(yā)减速(sù)度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国(guó)内外价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对(duì)黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐(lè)观(guān)，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前的(de)偏高水平，但中(zhōng)期反弹依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库(kù)存(cún)整体较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产期间(jiān)后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低价可能(néng)会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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