昨天深(shēn)夜，恒(héng)大突(tū)然发布(bù)公告，许家(jiā)印被成被(bèi)执(zhí)行人(rén)。

　　中国(guó)恒大(dà)5月12日发布公告(gào)称，公司收到广东(dōng)省广州市中级(jí)人民法院就深圳国际仲裁院的(de)仲裁裁(cái)决所发出的执(zhí)行通(tōng)知书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司(sī)控(kòng)股股东及(jí)执行董事许家印是该执行通知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁(cái)涉及和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间与相关被申请(qǐng)人签订有关恒大地(dì)产(chǎn)集团有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司的增资(zī)及相(xiāng)关协(xié)议，向恒大地产增资人民币50亿元以取(qǔ)得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对深圳经济特区房地产（集(jí)团(tuán)）股份有限(xiàn)公司的(de)重组(zǔ)计划，仲裁申(shēn)请(qǐng)人要求本(běn)公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆(lóng)及许家印履行增资协议(yì)项下的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益。

　　根据该执行(xíng)通知(zhī)，被执行(xíng)的事(shì)项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付恒大(dà)地(dì)产2020年度分红(hóng)的差额补(bǔ)足(zú)款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁申(shēn)请人持有的(de)恒大地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请(qǐng)人持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计(jì)至完成回(huí)购的(de)补偿约(yuē)人民币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许(xǔ)家印支付约人民币3553万元的律(lǜ)师(shī)费、仲裁费(fèi)及执(zhí)行费。

　　据每日(rì)经(jīng)济新闻报道(dào)，多名市场和(hé)法律人士称，通过仲裁(cái)和(hé)执(zhí)行(xíng)寻(xún)求(qiú)解(jiě)决是市(shì)场化(huà)、法治化解决恒(héng)大集团债务问(wèn)题的必(bì)由之(zhī)路(lù)。此次仲裁和执行(xíng)通知意味着(zhe)恒大集(jí)团与曾经的战略投资者之间(jiān)就回购义务的(de)纠纷露(lù)出了(le)冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决(jué)被(bèi)执行问(wèn)题(tí)，许家印个人很可能从而“登上”失信被执(zhí)行(xíng)人名单，被限制高消费，成(chéng)为(wèi)“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示(shì)支持进一步(bù)加息，美国(guó)长期(qī)通胀预期(qī)意(yì)外创12年新(xīn)高

　　昨夜(yè)，又有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表(biǎo)示(shì)，如(rú)果通胀维持在高位，可能(néng)需要进一步加息。她(tā)还表示，本月(yuè)迄(qì)今的关键数(shù)据并未让她相(xiāng)信物价(jià)压力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就(jiù)业(yè)市(shì)场依咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉然吃紧，进一(yī)步收(shōu)紧货币政策以(yǐ)获得足够的限制性货币政策立场，从(cóng)而(ér)逐步降低通胀可(kě)能(néng)是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在(zài)近期美国银行倒(dào)闭的(de)影响上(shàng)。她(tā)表(biǎo)示：“我预计(jì)我们(men)的政策利(lì)率(lǜ)需要在一段时(shí)间内保持足够的(de)限制性，以(yǐ)降低通胀，并创造条件，支持持续(xù)强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布的(de)美国消费(fèi)者的长期通胀预期在初意外(wài)加速(sù)至12年(nián)高(gāo)位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也(yě)出(chū)现恶化，创(chuàng)下(xià)六个月(yuè)新低，反映(yìng)出人们对美国经济前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数(shù)据上，美(měi)国(guó)5月密歇(xiē)根大学消费者(zhě)信心(xīn)指数初值(zhí)57.7，创去(qù)年11月以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数方面，现况(kuàng)指数初(chū)值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关(guān)注的(de)通胀预期方面，1年通胀预期(qī)初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但(dàn)远高(gāo)于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联储密切(qiè)关注长期(qī)通胀预(yù)期，因为该预期可(kě)能会自我实(shí)现(xiàn)，并导致通胀居高(gāo)不(bù)下。去年6月，密歇根消(xiāo)费者信心的(de)5年通(tōng)胀预期(qī)初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为(wèi)是长期通胀预期松(sōng)动的表现(xiàn)，在美联储当时(shí)决定激(jī)进(jìn)加息75个(gè)基(jī)点中起到了重要(yào)作用。美联(lián)储主席鲍(bào)威(wēi)尔在当(dāng)月的(de)新(xīn)闻发布会(huì)上表示，通胀预期的回升“相当引人注(zhù)目(mù)”，并强调(diào)了美联(lián)储保(bǎo)持长期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵(guì)金属价格回落

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白银期货价格持(chí)续下跌，尤(yóu)其(qí)是周四，纽(niǔ)约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截(jié)至(zhì)今晨收盘，纽约期(qī)银连跌(diē)三日，本周(zhōu)累跌(diē)近6.9％，创去(qù)年(nián)10月14日以来最大单周跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国(guó)内黄(huáng)金(jīn)、白银期货价(jià)格跟随(suí)下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主(zhǔ)力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分(fēn)析师丁沛舟表示，本周(zhōu)公(gōng)布的美国(guó)4月CPI及PPI同比(bǐ)增速(sù)低于(yú)预期及前值，叠加美国当周(zhōu)首(shǒu)次(cì)申请(qǐng)失(shī)业金人数超预期抬升，表现不佳(jiā)的数据使得投资者对美国经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这(zhè)使得市场避(bì)险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲观的全球经济预期对(duì)大(dà)宗商(shāng)品整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价格已行至年内高位，其中金(jīn)价更是在历(lì)史高(gāo)位运(yùn)行(xíng)，这使得贵金属避险配(pèi)置性(xìng)价比降低，已不(bù)及同为(wèi)避险资产(chǎn)的(de)美元，避险资金对(duì)美元(yuán)配置增加(jiā)，贵金属关(guān)注(zhù)度下降。此(cǐ)外，贵金属的(de)前期(qī)利好(hǎo)因(yīn)素已被盘(pán)面充分消化，上行驱动不足，使得获利(lì)了结压力也明(míng)显增加。“多(duō)重利空(kōng)因素交织(zhī)，贵金属价(jià)格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近(jìn)期公布(bù)的美国4月CPI进(jìn)一(yī)步回落，但核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美联储官员接连发表鹰派言论(lùn)，表示(shì)货币政策发挥作用(yòng)和实现通胀目标需(xū)要时间，年内没有(yǒu)降息(xī)的理由(yóu)，扭转了市场(chǎng)对美(měi)联储可能很快开始(shǐ)降息(xī)的预(yù)期，从而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金(jīn)属(shǔ)黄金、白银承压下跌(diē)。” 新(xīn)纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维(wéi)持(chí)偏强格局。当前(qián)国(guó)际货币体(tǐ)系表现出(chū)去美(měi)元化的运(yùn)行(xíng)趋势(shì)，美(měi)元在(zài)各国国际储备中的权重下(xià)降(jiàng)，央行(xíng)为了平衡(héng)储备资产配置(zhì)，黄金是(shì)重要的选项，这对黄金(jīn)的实(shí)物需求(qiú)有非常积(jī)极的推动(dòng)作用。此(cǐ)外，当前全(quán)球(qiú)宏观(guān)经(jīng)济前景不乐观，避(bì)险配置将增(zēng)加，这也对贵金属价(jià)格形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认(rèn)为(wèi)，当(dāng)前美联储与市咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉场就年内美元货币政策(cè)预期(qī)有较大分歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经(jīng)济及金融领域的压力(lì)必然逐步(bù)增加(jiā)，这从今年美(měi)国银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)上可(kě)见一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与市场预期终(zhōng)将收敛(liǎn)，收(shōu)敛(liǎn)情况会(huì)对贵(guì)金属(shǔ)价格产(chǎ咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉n)生一定(dìng)影响，需持(chí)续关注美联储货币政(zhèng)策(cè)变(biàn)化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属(shǔ)未来(lái)走势主要(yào)受美联(lián)储货币政策和避险情绪的影(yǐng)响(xiǎng)，当(dāng)前由(yóu)于美(měi)国核心通(tōng)胀(zhàng)依然较(jiào)高，美联储年内降息(xī)的(de)预(yù)期(qī)下降，美元指数连续(xù)下跌后存在反(fǎn)弹的要求，短期将对(duì)贵金属带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年(nián)美国主权债(zhài)务(wù)危机时期的各环(huán)节(jié)重(zhòng)要时(shí)间节点(diǎn)，在当前距(jù)离(lí)可能(néng)最早将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半月有余的有限(xiàn)时间(jiān)里(lǐ)，两党谈判(pàn)仍(réng)处于僵持阶段(duàn)，一旦(dàn)谈判至(zhì)5月最后一周前仍未能取(qǔ)得进(jìn)展，进(jìn)而重演(yǎn)2011年无法在截止日前形(xíng)成正式法案进而导致评级下调情形出现，将(jiāng)会对市场(chǎng)形成较大冲击。而在此之(zhī)前，避(bì)险情绪(xù)升(shēng)温可能令(lìng)美债、美元和黄金表现强(qiáng)于(yú)其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属(shǔ)性(xìng)更强，因此其对经济(jì)衰退预期更为敏(mǐn)感(gǎn)，价格弹性(xìng)高于黄(huáng)金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究(jiū)员师橙(chéng)表示，此前国内经济数据并不十分乐(lè)观，近日公(gōng)布的与通胀(zhàng)相关的数据同样不理想，这激发了(le)市(shì)场(chǎng)再度(dù)对经(jīng)济展望担(dān)忧的交(jiāo)易动机，而在此过程(chéng)中，白银以及(jí)铜(tóng)等此前相对高(gāo)位的品(pǐn)种受到“狙击(jī)”。“白银(yín)工业属性相较于黄金更强，且(qiě)价(jià)格弹性也更大，因此，在工(gōng)业(yè)品表现疲弱的(de)情(qíng)况(kuàng)下，白银价格受到的(de)拖(tuō)累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对于宏观经济(jì)展(zhǎn)望相对(duì)悲(bēi)观，引(yǐn)发(fā)工业品回(huí)落，白银在此过程中也(yě)并未(wèi)能幸免，但是就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目(mù)前在5月完成(chéng)25个基(jī)点加息后，大概率将会逐渐暂停加息(xī)动(dòng)作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期(qī)会逐(zhú)步增强，叠加目前市场(chǎng)对于未来经济展望(wàng)存(cún)在较大(dà)担忧，在这样的背(bèi)景(jǐng)下，黄金仍(réng)值(zhí)得配置。而白(bái)银价(jià)格虽(suī)然可(kě)能(néng)会由(yóu)于工(gōng)业(yè)品相对疲(pí)弱而呈现弱于黄金的格局(jú)，但整体而言，呈(chéng)现出(chū)持续大幅(fú)走弱的概率(lǜ)并不大。后市需要关注美(měi)联储货币政策拐点何时出现、海(hǎi)外银行业风(fēng)险事件(jiàn)是(shì)否会(huì)持续发(fā)酵。同时，国(guó)内工业品在价格大幅(fú)走低(dī)后，是否(fǒu)会(huì)激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价(jià)跌而被提振，那么对于白(bái)银(yín)而(ér)言也是相(xiāng)对(duì)有(yǒu)利的因素。

　　“当前白(bái)银供需缺口(kǒu)扩大，且(qiě)显性库(kù)存处于低(dī)位，基本面偏紧格局使得(dé)白银在上(shàng)涨阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元指数以外，还需关注国内经济数据的好坏，包括下周即将公布的4月固定资(zī)产(chǎn)投资、工(gōng)业(yè)增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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