自4月(yuè)下旬高(gāo)点回调(diào)接(jiē)近13％，科创板(bǎn)再迎巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时间，场(chǎng)内资金(jīn)在科创板投(tóu)资上采(cǎi)取“越(yuè)跌越买(mǎi)”的操作，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联(lián)指数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市场股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关(guān)ETF也持续吸引场内资(zī)金的目光。场内11只跟踪半(bàn)导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)202亿元(yuán)。3只半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月全(quán)市(shì)场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人(rén)士看(kàn)来，场内资(zī)金不断借道ETF基金加速布局科创板、半(bàn)导体板块，体(tǐ)现(xiàn)出市场(chǎng)对上述板块投资(zī)价值的认可。经过前期调(diào)整，这两大板块(kuài)性价比也在逐(zhú)渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场(chǎng)内资(zī)金配置的(de)工(gōng)具性产(chǎn)品，ETF市场一直(zhí)有着逆势投(tóu)资的(de)特(tè)征(zhēng)，最近一个月，随(suí)着科创板的回调(diào)，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时间，主要跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”更是(shì)高达169亿元，位(wèi)居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资(zī)金净流(liú)入也(yě)超过30亿元(yuán)，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两(liǎng)只基(jī)金资金净流入也均在10亿元(yuán)之(zhī)上。

　　今年(nián)以来(lái)，场内资(zī)金持续(xù)流悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿(yì)元，规(guī)模(mó)位居股(gǔ)票ETF第(dì)二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子(zi)、计算(suàn)机等科创(chuàng)板(bǎn)的核(hé)心权重行业持续获(huò)得(dé)资金青睐，一(yī)方面源(yuán)于一季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)AI产业成(chéng)为市场(chǎng)关注焦点，另一方(fāng)面随着半导体下行周期拐点临(lín)近(jìn)，业(yè)绩边(biān)际改善的预(yù)期吸引资金(jīn)切换赛道(dào)。

　　从(cóng)科(kē)创板(bǎn)的核心板块业(yè)绩变化来(lái)看(kàn)，电子、计(jì)算机和通信板块的2023年盈利和收入(rù)预(yù)期增速保持(chí)在(zài)较(jiào)高(gāo)水(shuǐ)平，相(xiāng)比过去(qù)明(míng)显改善，与此同时新(xīn)能源板块的增速依然稳健，凸显出科创(chuàng)板整体较高的盈(yíng)利质(zhì)量。

　　易方达基金进一步分(fēn)析(xī)指出，整体来看，科创(chuàng)50作为成长性(xìng)宽基，今年一(yī)季度的利润增速相(xiāng)对较高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来(lái)的一(yī)致预期净利(lì)润增速来看(kàn)，科创50相比其他(tā)宽基指数仍有优势，配置性价比较(jiào)高，反映(yìng)出较(jiào)好的(de)基(jī)本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创(chuàng)50仍处(chù)于历史(shǐ)较低(dī)水平(píng)，同时盈利估值(zhí)匹配度(dù)依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板(bǎn)基金经理(lǐ)姜英(yīng)也看好今(jīn)年以来科创板走势。“从板块(kuài)整(zhěng)体估值(zhí)性(xìng)价比以及对未来产业(yè)的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过(guò)了三年的估值(zhí)回归，很多公司(sī)的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享受行业(yè)和公司的长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名(míng)

　　最(zuì)近一段时间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济(jì)产业省公布外汇法法令修正案，将(jiāng)先进芯片制造设备等23个品类追加(jiā)列(liè)入出口(kǒu)管理(lǐ)的管制对象，上述修正案在经过2个月的(de)公告期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受益(yì)于国产替代加速(sù)的预期(qī)，半导(dǎo)体板块成为5月(yuè)24日A股市场少数逆势飘红(hóng)的(de)板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时(shí)间半(bàn)导体(tǐ)板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数(shù)的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过202亿(yì)元。其中，国联安(ān)半导体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体相(xiāng)关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入前三名。

　　展望未(wèi)来半(bàn)导体行业走势，国泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年四季度至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)价格持续下探之后(hòu)，当(dāng)前阶段或已接近行业底部(bù)。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较于(yú)其他半导体产(chǎn)业链环节，具备较强的(de)大(dà)宗商品属性，国(guó)际龙头会在下(xià)游(yóu)新(xīn)兴需求(qiú)诞(dàn)生时，提升自身产能。而(ér)当(dāng)扩产落地时(shí)，行业进入供过(guò)于求周期，各厂(chǎng)商则(zé)会通过降价(jià)进行(xíng)库(kù)存去化。供给与需求的(de)错配使得存(cún)储行(xíng)业具有较(jiào)强的周(zhōu)期(qī)性(xìng)。

　　国泰基(jī)金称，回(huí)顾历史上存储(chǔ)芯(xīn)片的周期(qī)走势，结合2022年(nián)四季度行业龙头营收数据(jù)，营(yíng)收(shōu)增(zēng)速为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望迎(yíng)来(lái)存(cún)储芯片行业(yè)周期的反弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大(dà)模型为代表的人工(gōng)智能新兴需(xū)求爆发，对于算力(lì)以及(jí)存储的(de)爆发性需求由产业(yè)链下游传(chuán)导到(dào)上(shàng)游，促进(jìn)上游芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠加近(jìn)两个季度量价持续下探(tàn)的周期性磨底，芯片板(bǎn)块有望(wàng)在今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒(xǐng)，投资者需(xū)要警惕国际局势以(yǐ)及通胀带来的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基(jī)金经理刘扬(yáng)则表示，硬科技的投(tóu)资(zī)机会(huì)需(xū)要看到真正的业绩(jì)触底、拐点出现，以及一些真正的创新(xīn)落地。预计半导体和消费电子大概率在(zài)二季度及二季(jì)度以后触底，当行(xíng)业(yè)周期触底(dǐ)，科技创新(xīn)蓄能才(cái)能真正地释放(fàng)出来(lái)，下半年硬科技(jì)的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华(huá)国证半导体(tǐ)芯片(piàn)ETF基金(jīn)经(jīng)理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导(dǎo)体产业链正(zhèng)处于(yú)供给侧(cè)收缩匹配(pèi)需(xū)求端，进一步压缩产业链库存的时期(qī)，价格下行(xíng)压力(lì)逐步减(jiǎn)轻，行业(yè)有望迎来库存加速出清，营收(shōu)和利(lì)润迎来拐(guǎi)点。

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