看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格(gé)压力(lì)再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去(qù)年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行(xíng)，主要美(měi)股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利(lì)率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期(qī)美债收益(yì)率一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持(chí)继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行也已经经历了(le)多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)主(zh玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次ǔ)要原(yuán)因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字(zì)可(kě)能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地(dì)区(qū)进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在(zài)媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥(yōng)有了(le)一批(pī)追(zhuī)随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实(shí玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化(huà)工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存(cún)同(tóng)样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒(dào)挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估(gū)17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库(kù)存(cún)支撑价格，但中长期产地(dì)累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少(shǎo)，上(shàng)周港口库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师(shī)傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从(cóng)2月中(zhōng)旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机，预计后(hòu)续库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累(lèi)库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的(de)进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路(lù)。后续需(xū)要(yào)重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的(de)累(lèi)库情(qíng)况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆(dòu)到港(gǎng)量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的(de)进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回(huí)升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域(yù)的(de)豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的(de)开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的(de)播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库(kù)加基差(chà)下行的预(yù)期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身的供应压力进行了(le)一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应(yīng)的边际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示豆油可能是(shì)未来(lái)一段时(shí)间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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