北交所开市至今一年半(bàn)，公募基金投(tóu)资北(běi)交所步(bù)伐(fá)不断推进(jìn)，除了推出北(běi)证50指数基金、北交所主题(tí)基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大(dà)北交所布局力度，今(jīn)年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司(sī)表现良好，叠(dié)加(jiā)较(jiào)低的估值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金等专业(yè)投(tóu)资者(zhě)积极(jí)挖掘(jué)北交所投资机(jī)遇，投向北交所的(de)意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)股票处于投资相(xiāng)对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专(zhuān)业(yè)机构(gòu)挖掘北(běi)交所投资(zī)机会

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申万菱(líng)信沪(hù)深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心(xīn)质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个(gè)月等十多只(zhǐ)次(cì)新基金公告可(kě)投资于北京证券(quàn)交易所上市股票(piào)，并揭(jiē)示了(le)相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有(yǒu)华(huá)商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多家基(jī)金公司(sī)也发布公告称，北(běi)交所上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发行上市的股(gǔ)票，属于(yú)基金法规定(dìng)的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征和相关(guān)风(fēng)险控制指标等前(qián)提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所(suǒ)股票周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释的投资。旗下(xià)新增基(jī)金(jīn)如果(guǒ)符合基金合同的(de)有关规定，亦可(kě)投资(zī)北(běi)交所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基(jī)金相关投研(yán)人士表示，公募(mù)新基(jī)金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面(miàn)表明专业投资(zī)机构敏锐(ruì)地(dì)发现了北交(jiāo)所(suǒ)相关股票潜在的(de)投资机(jī)会，开始加大(dà)布(bù)局力(lì)度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内(nèi)最优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持(chí)股总(zǒng)量的角度来(lái)看，公募参与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市(shì)公司(sī)数量、总体规(guī)模较小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数(shù)以来，被动(dòng)资金的加入使(shǐ)得整个板块的(de)成交变得更(gèng)加活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司的良(liáng)好(hǎo)表现(xiàn)也使得(dé)越来越多投资者关注到北(běi)交所，自(zì)然也(yě)引(yǐn)来更(gèng)多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期(qī)北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北(běi)交所公司前十大股东名单(dān)中；北交所较大(dà)规(guī)模公司去年业(yè)绩涨势良好，今年一季(jì)度盈利表(biǎo)现(xiàn)继(jì)续向好；次新基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中(zhōng)小企业的高速成(chéng)长，北(běi)交所投(tóu)资(zī)有望实(shí)现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小、流(liú)动性等(děng)制约，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例(lì)、策略上(shàng)也存在差异，但(dàn)未来会(huì)加大对北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北交所的战略定(dìng)位和上市公司“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预计次新(xīn)基金投资将(jiāng)深入细(xì)分产业链(liàn)的(de)研(yán)究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在(zài)北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显著(zhù)偏低的公司(sī)进行(xíng)投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上，力(lì)求均衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所(suǒ)相关基金也(yě)会积极参与转板、新股发行等(děng)投资机会。周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释>

　　中信(xìn)建投基金(jīn)上述投研人士也称，我(wǒ)们高度(dù)重视北交所(suǒ)投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机(jī)发行更多以北交所(suǒ)股票为主要投资(zī)范围(wéi)的(de)基金产品，另一(yī)方面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所(suǒ)股票的研(yán)究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北交(jiāo)所股票总市(shì)值情况看，截至(zhì)2022年底，全(quán)市(shì)场公募基金持(chí)有北(běi)交所个(gè)股数(shù)量(liàng)82只(zhǐ)，达到历(lì)史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但(dàn)持(chí)仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与新能(néng)源行业(yè)相关的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去(qù)年下半年新(xīn)能源行(xíng)业整体回调幅度较大，带(dài)动投(tóu)资北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城(chéng)基金相关负责人(rén)称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出(chū)现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特征类(lèi)似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资(zī)标的规模(mó)也相对更小；但从长期投资(zī)的角度来说，这也意味着更大的成长空间和(hé)收益率(lǜ)预期(qī)，故(gù)我们认为北(běi)交所具(jù)备良好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　具体落实(shí)在(zài)投资层面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体(tǐ)还(hái)是(shì)比较看好细分(fēn)行(xíng)业的、符合(hé)“专精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能(néng)不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投入的(de)强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能反(fǎn)而拥(yōng)有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交(jiāo)易制(zhì)度(dù)的不断完(wán)善(shàn)、已(yǐ)上市(shì)企业(yè)的投资价值不断明确，以及场(chǎng)内流动性不断(duàn)提升，势(shì)必会吸(xī)引更多(duō)优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向上(shàng)修(xiū)复的(de)空间，当前配(pèi)置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸(xī)引力。

　　结合当(dāng)前的(de)北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半(bàn)年(nián)打(dǎ)开的降息(xī)窗口，鑫元基金将(jiāng)重(zhòng)点关注(zhù)成长赛道，尤其是(shì)具有专精特(tè)新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的(de)优质产业链。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益可能聚周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释焦(jiāo)在科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金相关(guān)投(tóu)研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的(de)创新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东风和企业自身(shēn)的努(nǔ)力(lì)，我(wǒ)们相信会有相当体量的(de)企业成长成(chéng)为(wèi)大型企(qǐ)业，这个成(chéng)长的过程会给投资者(zhě)带来丰(fēng)厚(hòu)回报，因此我(wǒ)们认为(wèi)北(běi)交所具备长期投(tóu)资价值(zhí)。“具(jù)体(tǐ)细分而言，我们(men)更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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