全(quán)球头号对(duì)冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今(jīn)年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的(de)持仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在(zài)这(zhè)个(gè)季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成(chéng)头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥水的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓标的的集(jí)中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持(chí)股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度(dù)减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大(dà)重仓，桥水食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价(jià)的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日益(yì)重要，这(zhè)使(shǐ)得它食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写不仅仅是对(duì)抗债券市场和利(lì)率的工(gōng)具(jù)。另外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在(zài)2023年一季度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于(yú)目(mù)标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实(shí)施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的(de)负面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资(zī)产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收(shōu)益率(lǜ)的(de)预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影响(xiǎng)风(fēng)险溢(yì)价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方(fāng)国(guó)家相比(bǐ)，中国(guó)、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政策(cè)制定者支持货(huò)币和信(xìn)用流动，这降低了(le)折现(xiàn)率(lǜ)和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我们对(duì)当前形势(shì)的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情带来(lái)的(de)影响，许(xǔ)多(duō)发达(dá)经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不(bù)得(dé)不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前(qián)，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出(chū)现严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面临压力，股市(shì)和债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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