金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中特估”的(de)衍生升级版(bǎn)本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进金融业(yè)估值提升和高(gāo)质(zhì)量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市(shì)场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面(miàn)，万亿级市值(zhí)的(de)中国(guó)人(rén)寿(shòu)一度(dù)冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集(jí)体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块(kuài)的集体发(fā)威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业板(bǎn)一路高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的后续(xù)走势(shì)，机(jī)构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出，部(bù)分(fēn)高分红国企标(biāo)的近(jìn)期(qī)显著盘整是对短期现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子交易扩(kuò)散过快过(guò)多，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱板块（如(rú)部分(fēn)金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相(xiāng)对(duì)偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了(le)热度很高、波动很(hěn)大(dà)但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏(fá)持(chí)续(xù)增量机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后经济全面系统性恢(huī)复是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要(yào)时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题(tí)交易是(shì)过高的经济预(yù)期下修过程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降低了(le)市场定价的有效性(xìng)，但也提(tí)高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激(jī)进(jìn)。据券商中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直(zhí)言，中特(tè)估(gū)龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的龙(lóng)头股在当前(qián)位置(zhì)对(duì)他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽(jǐn)管从估(gū)值的角度而言许多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继续买入(rù)中特(tè)估(gū)的理由，但当一只中特(tè)估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交易(yì)日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易的(de)直观判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着(zhe)风(fēng)险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不(bù)过在(zài)资金面(miàn)，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发(fā)行上限(xiàn)，基(jī)金管理人将启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产(chǎn)品的首募规(guī)模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子，不止新(xīn)发基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方(fāng)中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全(quán)市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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