踩上AI风(fēng)口的(de)三六零，年(nián)内一度(dù)大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也(yě)被市(shì)场质(zhì)疑成(chéng)为(wèi)减持(chí)铺路(lù)。但与暴涨的(de)股价(jià)和市值相比，公司的基本(běn)面较为(wèi)糟糕(gāo)，交(jiāo)出了(le)回(huí)A上市后最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回(huí)A后年报首次亏(kuī)损。三六零同时(shí)发布了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上述财报(bào)一(yī)出，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不少网友担心公(gōng)司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一季(jì)报(bào)显示(shì)，三六零截至3月(yuè)31日(rì)的股(gǔ)东数达到近33万，而截(jié)至(zhì)去年(nián)底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度(dù)股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录得133亿的营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持(chí)股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投(tóu)资(zī)损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年(nián)报显示，截至报告期末，公司(sī)总资产为(wèi)386.16亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板(bǎn)块有(yǒu)三个出现不同程度下滑，其中贡(gòng)献营收半壁(bì)江山的互联网广(guǎng)告及网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊服务(wù)收(shōu)入为47.1亿元，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降8.5％；互联网增(zēng)值服务收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他(tā)业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克(kè)私有(yǒu)化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入(rù)从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现则更差(chà)，除(chú)了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其他年份均(jūn)在30亿元附近(jìn)徘徊，但到(dào)了(le)2021年净利润直接下滑(huá)七(qī)成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三(sān)六零延续亏损，首季(jì)公司营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净利润(rùn)则为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对于亏损(sǔn)，公司(sī)称主要(yào)系营业收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度大(dà)增13万股东(dōng)

　　十(shí)大股东(dōng)却大幅减(jiǎn)持

　　股价一(yī)度下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发(fā)4000多亿(yì)的(de)三六零进入2023年(nián)突(tū)然迎来(lái)转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆(bào)火(huǒ)。因三六(liù)零有搜索引擎(qíng)，被市(shì)场认(rèn)为在训练AI大模型上有天然优势，公(gōng)司(sī)及创始人周鸿祎也在不同场合、通(tōng)过不同渠道(dào)表达对大模型的看(kàn)好，传递公司的(de)优势，公司在AI方(fā网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊ng)面(miàn)曝光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一(yī)风口，三六(liù)零(líng)股价2月(yuè)7号(hào)涨停(tíng)，此(cǐ)后一(yī)发不可(kě)收拾，短(duǎn)短不(bù)到两(liǎng)个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初(chū)算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度(dù)从(cóng)400多(duō)亿飙(biāo)涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市(shì)值(zhí)。尽管近(jìn)期股价有所回调，公(gōng)司(sī)股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报(bào)和一季报出炉后，股吧(ba)直接(jiē)炸开了锅，多(duō)数投资者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担(dān)心下周一股价(jià)表现。

　　中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者注意到(dào)，随着今年以来股价的(de)暴涨(zhǎng)，三(sān)六(liù)零的(de)投资者人(rén)数大幅增加。截至到去年底，公(gōng)司有股东(dōng)户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度(dù)保持基本不变，但(dàn)到了今年一(yī)季度末(mò)股东(dōng)数(shù)来到32.88万，净(jìng)增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者(zhě)涌入相反，一季度以股权投资(zī)机构为(wèi)代表的(de)十大股东却在(zài)逢高大(dà)幅(fú)减持。十大股东(dōng)名(míng)单显示，一季度“北京(jīng)中关村资(zī)本基金管(guǎn)理(lǐ)有(yǒu)限公司-北京中(zhōng)发助力壹号投(tóu)资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述(shù)三大股东合(hé)计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按(àn)一季(jì)度(dù)均(jūn)价计套现金(jīn)额(é)也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿(yì)投(tóu)资损失(shī)

　　此(cǐ)次三六零的(de)2022年财报，也(yě)首次(cì)把其投资企业、造(zào)车新势力之(zhī)一的哪(nǎ)吒汽车(chē)去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六(liù)零此(cǐ)前公告披露的数(shù)据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年累计亏损(sǔn)已经(jīng)超过百(bǎi)亿(yì)，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六(liù)零(líng)曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车(chē)的增资权。具(jù)体(tǐ)来看，三六(liù)零全(quán)资子公司三六零私募基金拟(nǐ)将(jiāng)其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权(quán)转让给两家有(yǒu)限合伙企业(yè)，对(duì)应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值(zhí)为282亿元(yuán)。放弃上述增资权(quán)后，三六零持有(yǒu)哪吒(zhā)汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发布对(duì)外(wài)投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车(chē)各股(gǔ)东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后(hòu)，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下调不(bù)得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的账(zhàng)面(miàn)值出现较(jiào)大投资损失(shī)。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽(qì)车带(dài)来的(de)投资亏(kuī)损(sǔn)约(yuē)9.4亿(yì)元(yuán)。

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