燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万元(yuán)，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净(jìng)利润为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内(nèi)两大啤(pí)酒(jiǔ)巨头青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营(yíng)收(shōu)和净利润的双增(zēng)长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实(shí)现净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实(shí)现(xiàn)净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性初始(shǐ)补(bǔ)偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩的取得，是啤酒企业调(diào)整产品结构、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比(bǐ)于净(jìng)利润(rùn)的高增长(zhǎng)，上述三家啤酒上市公司的营收增长幅度并不大，销(xiāo)量增长(zhǎng)也不如(rú)人意(yì)。不过，其(qí)高端产品的表现却非(fēi)常亮(liàng)眼(yǎn)。当(dāng)然，业(yè)绩数字(zì)增长(zhǎng)的背后亦不乏关厂减员、出售土地等降低经营成本(běn)、改(gǎi)善(shàn)盈(yíng布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少)利(lì)的情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞(fēi)告(gào)诉时(shí)代财经(jīng)，啤酒企业关停部分工厂是为了(le)提(tí)高运行(xíng)效(xiào)率，布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少降低运营成本(běn)，同时淘汰低端落后产能，而(ér)新(xīn)增产能是为了利用自身品牌、品质和区位优势，扩大高端产品的占比，符合整个行业消费结构升级的(de)趋(qū)势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市(shì)场转(zhuǎn)为(wèi)存量(liàng)市(shì)场，啤酒企(qǐ)业想依靠(kào)卖更多的啤酒来拉动(dòng)业绩增(zēng)长变得越来越难(nán)。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒上市公司的产品(pǐn)销量(liàng)增长(zhǎng)幅度均在个位数(shù)。其(qí)中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品(pǐn)销量(liàng)807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现产品销(xiāo)量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏力的局(jú)面，啤(pí)酒企业都把目光锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒推行(xíng)多元品牌(pái)组合建(jiàn)设，并推出(chū)多款(kuǎn)新(xīn)品，其中，在“醴”的(de)基(jī)础上(shàng)布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少推出首(shǒu)款超高端烈性(xìng)啤(pí)酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高端产品黑狮(shī)果(guǒ)啤、雪花全麦纯(chún)生及(jí)碳(tàn)酸(suān)饮(yǐn)料雪花小啤等产品也相(xiāng)继上市(shì)；青岛啤酒在保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山(shān)啤酒第二品(pǐn)牌”战(zhàn)略的同时(shí)，也加快布局高端和(hé)超(chāo)高端市场(chǎng)；燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)则持续实施(shī)大单品战(zhàn)略，形成以(yǐ)燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品(pǐn)为代表的大单品与特色产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒(jiǔ)的(de)售价也不断上涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒推出了(le)一款名为“一世传(chuán)奇”的(de)高(gāo)端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升(shēng)装的(de)啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而此前(qián)华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的(de)售价也只(zhǐ)售999元(yuán)。

　　高端化路线对(duì)业绩的提(tí)振效应明显。华(huá)润啤(pí)酒表示，2022年，高(gāo)档(dàng)及(jí)以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千(qiān)升，较2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产(chǎn)品结(jié)构(gòu)得到优化(huà)；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品(pǐn)实现(xiàn)销量293万千升，约占全(quán)年(nián)总(zǒng)销(xiāo)量807.2万千升的(de)36％，中高端以上产品销量同比增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的(de)核心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信证券研(yán)报(bào)显示(shì)，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千(qiān)升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等(děng)影响(xiǎng)，全球啤(pí)酒原(yuán)材料及包装(zhuāng)物(wù)成本上升，燕京啤(pí)酒和华润啤(pí)酒的整体毛利(lì)率均有所下滑。

　　在(zài)此情况下，部(bù)分啤酒企(qǐ)业开始筹划拓展(zhǎn)非啤酒业务，寻找新(xīn)的(de)增长点(diǎn)。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过(guò)其全资子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年(nián)，华润啤(pí)酒又相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业(yè)股(gǔ)权，成为这两家(jiā)白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业的目的是(shì)希(xī)望(wàng)借助白(bái)酒(jiǔ)来实现(xiàn)高端化(huà)发(fā)展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企(qǐ)业的营收增速(sù)放缓，但(dàn)净利润(rùn)大多实现了(le)可(kě)观(guān)的(de)增长，除(chú)了高(gāo)端(duān)化(huà)战(zhàn)略带(dài)来(lái)的拉动效应外，也与其(qí)关厂裁员、变卖资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润啤酒在年报中透(tòu)露(lù)，截至2022年(nián)年(nián)底，公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前(qián)正持续(xù)推动优化(huà)产能布局(jú)，已停止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财(cái)报显示，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒于2022年(nián)一次性确认员工(gōng)补偿及安(ān)置费用(yòng)和关厂相关的固定资产减值亏损合(hé)共(gòng)约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂(chǎng)”已经成为国内啤(pí)酒(jiǔ)企业优化经(jīng)营(yíng)的常用手段。燕京啤酒(jiǔ)在近期的投资者(zhě)交流会上就(jiù)透露(lù)，已着(zhe)手开(kāi)始进(jìn)行关厂动作(zuò)，同时调整和精简总部和工厂员工架构，压缩管理(lǐ)层级，未(wèi)来(lái)公司销售(shòu)、管理费用(yòng)率(lǜ)有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年(nián)，华润啤酒人员(yuán)减少的趋势仍在(zài)延续，全年(nián)共(gòng)聘用约(yuē)2.4万人，较2021年(nián)减少1千人；2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒在职员(yuán)工数(shù)合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员工数(shù)合计为23708人，相比(bǐ)2021年(nián)的(de)26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置(zhì)的(de)土地也为啤酒上(shàng)市(shì)公司增厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发布公告称，董(dǒng)事会同意政府对公司所属杨(yáng)家群货(huò)场土地进行收储。今年(nián)3月1日，公司收(shōu)到上述目标土地的征(zhēng)收补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过资(zī)产处(chù)置的方式(shì)获(huò)得4.81亿元的(de)收益(yì)，较上一年增加4.86亿(yì)元。青岛啤酒表示(shì)，这部分收益(yì)主(zhǔ)要系(xì)公司(sī)取(qǔ)得处置土地使用权等长(zhǎng)期资产的收益同(tóng)比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华(huá)润(rùn)雪花(huā)啤(pí)酒（中国）投资有限公司(sī)及本(běn)公司(sī)间接(jiē)全资(zī)附属(shǔ)公(gōng)司华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）有限公(gōng)司签订搬迁(qiān)补(bǔ)偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地块收取初(chū)始补偿收(shōu)益约(yuē)17.55亿(yì)元(yuán)，对应税后(hòu)收益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华润啤酒带(dài)来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁(cái)员的同时，啤酒企业也(yě)在筹(chóu)划新增产能(néng)。

　　根(gēn)据(jù)官(guān)方资料，2022年(nián)，华(huá)润(rùn)啤酒共(gòng)有7个搬迁新建(jiàn)项目启动，包括(kuò)蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新建项目(mù)、喜力厦门(mén)40万千(qiān)升/年新建项目等，同时还有8个项目正式投产运营(yíng)，包括杭州工厂(chǎng)20万千升/年(nián)喜力(lì)啤酒升级改(gǎi)造项目、黔(qián)南工厂(chǎng)新增12万罐/小(xiǎo)时罐装生产线项(xiàng)目等(děng)。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在(zài)年度报告中披露了多项新建、搬迁(qiān)和改造工程(chéng)。

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