5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告(gào)宣布(bù)，公司在2021年(nián)5月(yuè)即(jí)公开挂牌(pái)的(de)江铃重型汽车(chē)有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权(quán)转让交易终(zhōng)止，而此(cǐ)前约(yuē)定的交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿(yì)元价格接手(shǒu)的资(zī)产，不过原计划(huà)在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却因此背(bèi)上了包袱。江(jiāng)铃(líng)重汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为转让铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失(shī)败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这笔交易(yì)要追(zhuī)溯到两(liǎng)年(nián)前。在(zài)2021年(nián)利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过(guò)山西省产权交(jiāo)易市场公开挂(guà)牌方式，出(chū)售全资子公司(sī)江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了(le)要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全球(qiú)生产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计(jì)合并报表(biǎo)净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期(qī)于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售(shòu)征(zhēng)集到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车也按照相关交易规则支(zhī)付(fù)了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出售交易股权签(qiān)署了《关于江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权的股(gǔ)权(quán)转让协议》，确定就目(mù)标股权支付的(de)基准价(jià)款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获得国资管理有(yǒu)权(quán)单(dān)位的批准，但(dàn)由于交(jiāo)易(yì)所需的政府审批事项未能在约(yuē)定的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后(hòu)耗时长达2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需要(yào)提(tí)及的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身是山西省汽车工业集团(tuán)。作为一(yī)家老牌国(guó)营企业，该公司主要组(zǔ)装生(shēng)产重型卡车(chē)与(yǔ)货车，但由于经营不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中国(guó)兵器装备集(jí)团(tuán)及(jí)中国长安汽车集团有限(xiàn)公(gōng)司，将太原重汽(qì)重组为太原长安重汽，作为长安汽(qì)车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最(zuì)终太原重汽没能(néng)被盘(pán)活。太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽(qì)2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年(nián)的总(zǒng)销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太(tài)原(yuán)重汽的净资(zī)产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元，已(yǐ)难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产(chǎn)生了(le)兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿(yì)元的价格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太原(y利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗uán)长安重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月(yuè)将其更(gèng)名(míng)为江铃(líng)重汽。

　　当初，江(利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗jiāng)铃汽车(chē)进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台(tái)发动机的大(dà)型重(zhòng)卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东风公(gōng)司(sī)、中国(guó)重(zhòng)汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单(dān)月销量，就(jiù)已(yǐ)超(chāo)过江铃重汽几(jǐ)年的(de)销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽(qì)车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销量数据(jù)。

　　销(xiāo)量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报(bào)数(shù)据显示(shì)，截(jié)至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽(qì)车相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿(yì)元。而且(qiě)2021年，江(jiāng)铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负(fù)债(zhài)为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债(zhài)的状态。因此，2021年(nián)后，江(jiāng)铃重汽(qì)停止了所(suǒ)有的产销工作(zuò)。

　　值得一提的是(shì)，在2021年(nián)初，江铃汽车(chē)还对(duì)江铃重汽(qì)进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动的主要目的是降低(dī)江铃(líng)重汽的资(zī)产负债率，便于(yú)吸引(yǐn)外部(bù)投资进入，利于(yú)江铃(líng)重汽进(jìn)行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也(yě)没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母(mǔ)净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看(kàn)，盈利(lì)状(zhuàng)况尚(shàng)可。不过(guò)，在(zài)2021年(nián)和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车(chē)收(shōu)到(dào)的政(zhèng)府扶(fú)持(chí)资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起(qǐ)了其当年(nián)的(de)净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年(nián)的扣非归母净(jìng)利润分别(bié)为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽车在这两年现金(jīn)流状(zhuàng)况也不(bù)佳。在2020年(nián)，其(qí)经营(yíng)活动现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了(le)2021年(nián)即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变(biàn)成(chéng)了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季(jì)度(dù)，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同(tóng)期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽已暂(zàn)停(tíng)生产和销售，当前主要(yào)开支为员工薪酬和设备(bèi)维护(hù)等费用。“未来(lái)公(gōng)司(sī)仍将继续积(jī)极(jí)推进江铃(líng)重汽的(de)重(zhòng)组工作，”江铃汽(qì)车方面(miàn)称。

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