芦哲(zhé) 首席(xí)宏观经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我(wǒ)们(men)将影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的(de)因素拆解为(wèi)三方面(miàn)：①青年(nián)失(shī)业人口，②青(qīng)年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业(yè)人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架，我们(men)发(fā)现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上(shàng)升，更重要却被忽视的因素是青(qīng)年(nián)人口和(hé)劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从(cóng)分母(mǔ)端大幅推(tuī)高青年失业(yè)率(lǜ)。假如今年3月分(fēn)母端的青年劳动力与2020年持平，新增约(yuē)132万(wàn)青年失业人(rén)口只能将(jiāng)失业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随着(zhe)经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可将(jiāng)青年失(shī)业率拆解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三(sān)个因素(sù)。

　　·（2）失业率(lǜ)上(shàng)升未必来自失(shī)业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下降，也(yě)是抬高失(shī)业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知识密集程度由低到高(gāo)两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转(zhuǎn)向(xiàng)服务业。以受教育年限作为维度(dù)，青(qīng)年(nián)就业从知识密集(jí)程(chéng)度较低的行业(yè)流(liú)向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业(yè)的青(qīng)年失业情况比整体失(shī)业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加的原因。经济(jì)复苏的主力(lì)是知识密集程度较(jiào)低(dī)的(de)餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢，服(fú)务业就业复苏(sū)结构(gòu)的分化，带来青年(nián)就业(yè)和25-59岁(suì)就业的分(fēn)化(huà)。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均(jūn)在(zài)减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应(yīng)的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万(wàn)。另(lìng)外(wài)，我国农村向城(chéng)镇的人口转移(yí)也在减速，新(xīn)增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二是部分群体因就业(yè)形(xíng)势恶(è)化而(ér)退出(chū)劳动市场(chǎng)；三是就(jiù)业观念的(de)变(biàn)化导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人(rén)口的增加不能(néng)完(wán)全解释青年(nián)失业(yè)率的上升。假如(rú)当前(qián)青年(nián)劳动力与2020年相(xiāng)同(tóng)，在(zài)失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)只能解释(shì)当前青(qīng)年(nián)失业率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失(shī)业率的变动(dòng)可能出(chū)现以下三(sān)种情况：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少，失业(yè)人口降幅(fú)大于(yú)劳动力降幅(fú)，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失(shī)业人口(kǒu)会随着(zhe)疫情后(hòu)经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率的长期(qī)中枢。未来失业(yè)率的(de)分母端(duān)越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示(shì)：服(fú)务业分(fēn)化未(wèi)收窄；青年劳动参与率出现明(míng)显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年失业(yè)率的(de)三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业(yè)人员缘于(yú)服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分(fēn)之二(èr)接受过(guò)大(dà)学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务(wù)，知识(shí)密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的(de)原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失(shī)业率的分母端可(kě)能(néng)会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有(yǒu)数据以来(lái)最高值。在疫(yì)情影响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐步复苏(sū)的情况(kuàng)下，城镇调查失业率较(jiào)去年同期(qī)大(dà)幅下降0.9个点，但(dàn)青年(nián)失业(yè)率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇报告将(jiāng)重(zhòng)点研究疫情后留下的(de)“疤痕(hén)效应(yīng)”如何推高青年(nián)失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失业率的(de)三(sān)因素(sù)框(kuāng)架

　　失业(yè)率=失(shī)业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率(lǜ)的主要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率(lǜ)，其(qí)中(zhōng)②③决(jué)定着青(qīng)年(nián)劳动力的变化。这三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不(bù)能忽视。当我(wǒ)们(men)讨论失业率时，经常认为失(shī)业(yè)率(lǜ)上(shàng)升(shēng)一(yī)定是(shì)失业增加的结(jié)果，这(zhè)个判断对于(yú)全年龄段失业率来说(shuō)并没(méi)有问题(tí)，因为我(wǒ)国的劳(láo)动力总量（也称经济(jì)活(huó)动(dòng)人口(kǒu)）在(zài)2015年之前一直(zhí)在上升，2015年(nián)后(hòu)略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不能(néng)忽视分母的变动(dòng)，因(yīn)为青年(nián)劳动力波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为(wèi)2020年(nián)青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率却(què)从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳(láo)动力人口在此期间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数(shù)量基本稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母(mǔ)基本不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失(shī)业率(lǜ)变动的是失业人口数量（分子），但(dàn)决(jué)定青年失(shī)业率变动的却是青年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于(yú)服(fú)务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年就业人(rén)数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业数据(jù)解读时，披(pī)露了当前青(qīng)年就业和失业人(rén)数(shù)的(de)基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳动力(lì)市场(chǎng)的青年6418万人(rén)，主体为在(zài)校(xiào)学生；参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人，其中就业人(rén)数2587万人、失业人(rén)数632万(wàn)人。”[1]假设青年(nián)劳(láo)动力人(rén)数与去年基本持平，今年4月(yuè)青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，青(qīng)年失业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今年(nián)前(qián)四个月青(qīng)年失(shī)业形势好于去(qù)年同(tóng)期。假设2022年以(yǐ)来青年劳(láo)动力总量维持在3219万，青年失业(yè)率(lǜ)每提高(gāo)1个点(diǎn)，带来32万左(zuǒ)右的新(xīn)增失业人口。尽管今年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，但从新增(zēng)青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年同(tóng)期为125.5万。从增量(liàng)来看(kàn)，今(jīn)年前(qián)四个月青年(nián)失业形势要好于去年(nián)，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复也(yě)有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我国青(qīng)年(nián)失业(yè)率一般(bān)在上(shàng)半(bàn)年逐(zhú)渐提高，7月达(dá)到峰值(zhí)，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小(xiǎo)幅(fú)攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群(qún)体。一种观(guān)点认为(wèi)，青年群体(tǐ)由于工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往在企业裁员时(shí)首当其冲。但根据月度劳(láo)动力调查数据，青(qīng)年失业主要原(yuán)因(yīn)是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员(yuán)的(de)比例明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意愿但(dàn)从未工作(zuò)过的失业群(qún)体在16-24岁失(shī)业人口中占(zhàn)比59％，其(qí)他年龄群体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分(fēn)失业人群(qún)后，剩下的(de)青年失业人口中(zhōng)，第(dì)一大(dà)失(shī)业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高到(dào)低(dī)依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青(qīng)年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育(yù)。各年龄段失业人群中，年龄越低(dī)，平均受(shòu)教育(yù)程度越(yuè)高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大学(xué)教育(yù)的，这一比例在其他(tā)三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人口的(de)受教育程度也大(dà)致类似，青年人由(yóu)于年龄限制，接受大(dà)学教育(yù)比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看(kàn)35岁以下就业人员的受教育程度大幅高于35岁(suì)以上。按照接受(shòu)过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人(rén)口(kǒu)的行业与青(qīng)年(nián)就业分布基(jī)本一(yī)致。青年失业人口呈现出(chū)行业聚集的特点，主要集中在(zài)5个大类(lèi)行业，2020年占比(bǐ)分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业占全(quán)部(bù)青年失业人口的65％左右。同时(shí)，这(zhè)5个行业也是(shì)青(qīng)年(nián)就(jiù)业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行(xíng)业来看，青(qīng)年失业人口的(de)行业分布是由就(jiù)业(yè)分布决定的，吸纳就业(yè)占比较(jiào)大的行业，往(wǎng)往也贡献了较(jiào)大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘(jué)青年失业人(rén)口来自何处之(zhī)前，需要研究青年(nián)就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结构(gòu)变化(huà)较大，呈现出从制(zhì)造(zào)到(dào)服(fú)务、知识密(mì)集程度(dù)由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业从工农业大量流入服(fú)务业(yè)。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类的(de)农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社(shè)工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建筑业(yè)和房地产(chǎn)等其(qí)他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育(yù)年限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行(xíng)业流向较高行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教(jiào)育年限，来计算各行业(yè)的知识密集程度(dù)。有5个行(xíng)业的(de)平(píng)均受(shòu)教育年限在14年(nián)以(yǐ)上，依次是：科学(xué)研(yán)究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软(ruǎn)件和(hé)信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其他四个(gè)行业是过去(qù)十年(nián)青年就业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比例的(de)增幅(fú)均居前列。如(rú)图(tú)10，各行业(yè)所吸纳的青年就业比例变动(dòng)与行业平均受教育年限基本一致，即青年(nián)就业从知识(shí)密(mì)集程度较低的行业流向较(jiào)高行业(yè)。

　　但是知识(shí)密集(jí)型行业的青年失业情况比整体失(shī)业(yè)更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行业的青年失业比例（该行业的青年失业人数/青年失业总(zǒng)人数），除以各行业的青(qīng)年就业比(bǐ)例（该(gāi)行(xíng)业的青年就业人数/青年就业总人数），来作为各行业失业率的(de)近似替(tì)代指(zhǐ)标。以这(zhè)个(gè)指标(biāo)来看，知识(shí)密集型行业的青(qīng)年失业率大多高于全(quán)年(nián)龄段失业(yè)率，如信(xìn)息技术、教育、科研服务、公共管理等(děng)行业(yè)，体现在图(tú)11中，都位于右(yòu)下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度(dù)青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)仍增加的(de)原(yuán)因

　　一季度服(fú)务业(yè)复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点的增速(sù)缺口。分行业来看，批(pī)发零(líng)售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年(nián)均值，这三个行业一季度复(fù)苏情况较(jiào)好；知识密(mì)集程(chéng)度(dù)更高(gāo)的(de)房地产业(yè)、租赁和(hé)商(shāng)务服务业(yè)、信息(xī)技术服务业(yè)的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因(yīn)此从(cóng)失业率的分子端来看，当(dāng)前青年(nián)失业人员(yuán)增长的症结(jié)在于服务业就业(yè)复苏的结构(gòu)不均衡。一方面，随着受教育(yù)水平的整体(tǐ)提高，青年就业大(dà)量流向知(zhī)识密集型服务业，如教(jiào)育、信息技(jì)术等行(xíng)业。另一方面，年(nián)初疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)后，经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较低的生活(huó)性服务业，而知识密集(jí)程度(dù)较高的生产性(xìng)服务(wù)业复苏较慢。所以服务业(yè)就业复苏(sū)结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失(shī)业人口的分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一(yī)季度就业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改善(shàn)，应届生(shēng)就业压力大；而住(zhù)宿(sù)餐饮(yǐn)等行业(yè)就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三(sān)分之(zhī)二接受过大学教育的青年(nián)失业(yè)人口而言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参(cān)与率均下降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳(láo)动力，主要由青年(nián)人口和劳动参(cān)与率决(jué)定。2022年我国开(kāi)始步(bù)入(rù)人口负增长时(shí)代，城镇青年劳动力可(kě)能将步入长期下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取(qǔ)决于(yú)城镇青年人口(kǒu)数(shù)量，而后者来自于(yú)两部(bù)分，一是16-24年前(qián)的(de)出生人口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人(rén)口(kǒu)，这两部分增量未(wèi)来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出(chū)生人(rén)口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1986-199兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗4、1996-2004年的出生(shēng)人口，而(ér)前者正好是建国以(yǐ)来(lái)的一(yī)轮“小婴儿潮(cháo)”时(shí)期(qī)，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最(zuì)高(gāo)超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农(nóng)村向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年(nián)减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有650万人(rén)。预计今(jīn)年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动(dòng)恢复，新增城镇人(rén)口数量会较去年有明显增长，但(dàn)可能仍然较难(nán)回到十(shí)三五(wǔ)期间超2000万的规模(mó)。当(dāng)前我国城镇(zhèn)化率已经(jīng)达到(dào)65％以上，继续高速增长空(kōng)间有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移人口数(shù)量(liàng)整体将呈(chéng)现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青年(nián)劳动参与率(lǜ)有两个(gè)特(tè)点，一是低于其(qí)他(tā)年龄段群体，大部(bù)分青(qīng)年在校(xiào)，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期(qī)下降。根据(jù)今年3月统(tǒng)计局披露的青年就业和失业人(rén)数，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中(zhōng)，有3219万(wàn)进(jìn)入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查(chá)时，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青(qīng)年(nián)劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳动参(cān)与率的下降主要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校(xiào)生(shēng)增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年(nián)增速。

　　二是(shì)部分(fēn)群体因就业(yè)形势(shì)恶化而(ér)退出劳动市场，在未来经济和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比(bǐ)1月份(fèn)下降6％以上”，说明(míng)就业形势(shì)恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念(niàn)的变化导(dǎo)致初(chū)次进入劳动市场时(shí)间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来(lái)看，对(duì)学历的推崇导致(zhì)本科(kē)毕(bì)业即进入就业市场的年轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞(jìng)争激(jī)烈，发展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部分(fēn)青年人初次(cì)就(jiù)业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能(néng)会越来越重要(yào)

　　失业人口的(de)增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的(de)增加只能解(jiě)释当前(qián)青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到(dào)2020年(nián)我(wǒ)国人口已经(jīng)开(kāi)始负增长，未来青(qīng)年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年失业(yè)人(rén)口与劳动(dòng)力(lì)均(jūn)在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们(men)认为，未来失业人口会(huì)随着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但经济(jì)复苏难以改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年劳动(dòng)力的下(xià)降(jiàng)可能成(chéng)为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业率的(de)长期中(zhōng)枢。未来失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)可能会(huì)越(yuè)来(lái)越重要，这也是人(rén)口(kǒu)长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据(jù)说(shuō)明

　　青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调(diào)查失业(yè)率时，有(yǒu)必要明晰这一(yī)概念的两(liǎng)个要点：一是(shì)调查失业率是城镇就业(yè)范围，并非针对(duì)全(quán)部就(jiù)业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就(jiù)业(yè)大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业(yè)人口并未(wèi)包含在内。因此(cǐ)，兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗许多(duō)针(zhēn)对青年失业(yè)率的(de)讨论以(yǐ)全国青(qīng)年人口数量为出(chū)发点，未区分人口总量(liàng)与城(chéng)乡结(jié)构的问题(tí)，有失偏颇。本(běn)篇报(bào)告如无特别说明(míng)，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是(shì)失业率的分(fēn)母不含没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人(rén)口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求(qiú)参加社(shè)会(huì)经(jīng)济(jì)活(huó)动的(de)人员。包括就业人员和失业(yè)人员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口约为(wèi)11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿(yì)，据此(cǐ)推算(suàn)城乡失业人口可(kě)能为(wèi)3372万人左右(yòu)。

　　从数据(jù)来(lái)看，失业率来自(zì)全国月度劳动力(lì)调查(chá)。该项调查制度于(yú)2005年正式(shì)实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调(diào)查，调(diào)查范(fàn)围为中(zhōng)国大(dà)陆(lù)的城(chéng)镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反(fǎn)映劳(láo)动力市场变化情况，建立了31个大城市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查(chá)范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查正式在(zài)全国(guó)范围内开展，调查范围覆盖全(quán)国所有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳动力(lì)调查(chá)样本(běn)比例约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调查(chá)的五分(fēn)之(zhī)一左右。全国每(měi)月(yuè)调查约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本(běn)占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年(nián)度(dù)人口(kǒu)调查样本比例为(wèi)1‰，五(wǔ)年一次的人(rén)口抽样调查样本比例为1％。而(ér)每10年一(yī)次的(de)人口(kǒu)普查则在长表部分纳入就业调查(chá)，长表(biǎo)抽(chōu)样比(bǐ)例是10％左右，因而人(rén)口普查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总数会根据普(pǔ)查数据(jù)进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如(rú)2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人(rén)；而(ér)七普后次(cì)年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修正为(wèi)7.54亿人(rén)左右，误差约(yuē)2100万人。但结(jié)构数据(jù)的差异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业(yè)就业(yè)人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产(chǎn)等不(bù)及(jí)预期，经济和(hé)就业(yè)恢复(fù)偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素(sù)框(kuāng)架(jià)看“疤(bā)痕效(xiào)应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德(dé)邦证(zhèng)券股(gǔ)份(fèn)有限公司

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