美东时(shí)间周(zhōu)三，美联(lián)储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在(zài)本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是(shì)否(fǒu)有必(bì)要进(jìn)一步加息的问(wèn)题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他(tā)们目(mù)前(qián)的预期(qī)一致(zhì)，那么在(zài)这次会议之后可能没有必(bì)要进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货(huò)币政策的(de)必(bì)要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来(lái)的会议上可(kě)能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们(men)预计“将通胀恢复到(dào)2％的进(jìn)程可能(néng)会继续(xù)缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会(huì)者指出，物(wù)价压(yā)力可能比预期更持(chí)久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃(chī)紧(jǐn)，特(tè)别是如果银行压力(lì)对经(jīng)济活动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委(wěi)员们指出(chū)，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业(yè)投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持(chí)正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡(héng)，并(bìng)降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不(bù)足以证明结束加息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他(tā)人暗示，他(tā)们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过(guò)去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布连(lián)续(xù)第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累计500个基(jī)点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来(lái)最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前景的不(bù)确(què)定性和近期银行业的压(yā)力(lì)，官员们透(tòu)露未(wèi)来的决策将转向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太多了(le)，无数变量将(jiāng)决定加息周(zhōu)期是否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度(dù)表(biǎo)示不确定，在这(zhè)次利率决议(yì)之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的(de)主动权，因(yīn)此保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概率(lǜ)不会给出(chū)一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强(qiáng)调，至关重要(yào)的是不要(yào)传达降(jiàng)息(xī)的可能性，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步提(tí)高利率(lǜ)的可能加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议上决定继续调(diào)高利率或是(shì)维持(chí)利率不变都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可(kě)能需(xū)要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确(què)证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降(jià加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差ng)温(wēn)之前(qián)，美联储都不(bù)应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最(zuì)后(hòu)一(yī)次，美联储极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期(qī)是基于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即(jí)经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击(jī)市场的银行业危机，美联储官员加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差们对(duì)此专门进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使(shǐ)用(yòng)他们(men)的工具，以确保金融(róng)体系有足够的流(liú)动性(xìng)来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩(suō)可(kě)能(néng)会(huì)使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这(zhè)一观点(diǎn)，不过(guò)，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解(jiě)，也将(jiāng)给经(jīng)济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的股(gǔ)价(jià)在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了(le)对(duì)盈利能力(lì)下降的预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力再次加剧的可能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最(zuì)突出的主题是(shì)，围绕地(dì)区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多(duō)的不确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对(duì)于受到全球高度关注的(de)债务上(shàng)限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，许多与会(huì)者提到，必须及(jí)时(shí)提高债务上限，以避免金(jīn)融体系和(hé)整体经济出现(xiàn)严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国债市(shì)场有序运(yùn)作(zuò)的(de)重要性，或强调了有关当局(jú)继(jì)续解决与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与(yǔ)会者(zhě)强调，美联储(chǔ)应随(suí)时(shí)准备使(shǐ)用其流动性(xìng)工具，以及微观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白(bái)宫和国会谈(tán)判代表继续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美(měi)国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来支付联(lián)邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政(zhèng)府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确(què)定性(xìng)而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的(de)。很难想象(xiàng)，在这(zhè)样的背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在(zài)可(kě)能(néng)松了一口气，因为(wèi)他们有空间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍(réng)处于持续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议(yì)院议长凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时(shí)表示，谈(tán)判的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表(biǎo)示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方(fāng)正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是(shì)否(fǒu)有可(kě)能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民(mín)主党需(xū)要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周(zhōu)三(sān)发布(bù)的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本(běn)将在国会扯皮(pí)的(de)过(guò)程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题(tí)材的勃(bó)勃生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在(zài)本财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受(shòu)惠(huì)于云(yún)计算平台和大型(xíng)科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场(chǎng)震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的(de)营收指引为110亿美(měi)元(yuán)，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的(de)连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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