大家好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已经基本清(qīng)仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低(dī)了(le)新能 源板块(kuài)的(de)配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资(zī)机会(huì)，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短(duǎn)期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市场比重超(chāo)40％的(de)天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力(lì)设备及(jí)新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易(yì)日，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后(hòu)续(xù)盛夏(xià)攻势大(dà)概率创(chuàng)新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩披露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可(kě)控(kòng)等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步(bù)加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)本轮(lún)调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成。本次大(dà)幅调(diào)整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市(shì)场情(qíng)绪(xù)处于极值的情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基(jī)本(běn)面风(fēng)险因(yīn)素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出(chū)现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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