公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了(le)正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持(chí)五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司(sī)的(de)发展，等到它(tā)们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的(de)优势之一在(zài)于可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将(jiāng)投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的(de)规模最大的基金，一(yī)季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重(zhòng)迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济(jì)逐步(bù)迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增速(sù)有(yǒu)望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多(duō)公司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们(men)对(duì)全年股(gǔ)票市(shì)场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告(gào)期内均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持(chí)仓变动情况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对(duì)经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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