为了让自己的限售股解(jiě)禁后(hòu)能(néng)获得好的回报，上(shàng)市(shì)公司董事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会(huì)网(wǎng)站披露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美(měi)星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平(píng)和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户(hù)，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)新美(měi)星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平(píng)信息披露违(wéi)法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚(fá)决(jué)定书披露的信息(xī)，新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事(shì)长、法定代表人(rén)、实际(jì)控制人何德(dé)平和他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当(dāng)时(shí)向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德(dé)平(píng)所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始(shǐ)利(lì)用控制的证券账户并(bìng)联合其(qí)他(tā)市场(chǎng)资金(jīn)在(zài)二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经人介绍认(rèn)识(shí)并(bìng)联合(hé)毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各(gè)自(zì)操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合(hé)谋(móu)，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违(wéi)法获(huò)利(lì)的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入(rù)“新美(měi)星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末(mò)持股量为(wèi)期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户(hù)组有(yǒu)两段典型(xíng)的(de)拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施(shī)盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人(rén)操纵股价，一是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等(děng)同(tóng)于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明(míng)土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没(méi)有(yǒ张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛u)向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各(gè)自账户交易新(xīn)美星的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明(míng)土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一(yī)致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定或认(rèn)定(dìng)另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人(rén)也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核，对(duì)当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案(àn)为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游(yóu)衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成的(de)操纵(zòng)行(xíng)为。在(zài)案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其(qí)通过二(èr)级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案(àn)行(xíng)为；上述(shù)行为(wèi)的(de)实质是操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的意(yì)图(tú)和目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的(de)行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和(hé)责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户(hù)交易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续(xù)的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不(bù)区别对待各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)二百零(líng)三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛另(lìng)外，关于(yú)何德平信息披露违法的相关(guān)情况，行(xíng)政处罚(fá)决定书披(pī)露，在新美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露(lù)违法，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出：第(dì)一(yī)，海(hǎi)得(dé)泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持(chí)决策由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款(kuǎn)本(běn)息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大性，不对(duì)投(tóu)资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到(dào)处罚(fá)。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系(xì)，代持资金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)持有(yǒu)新(xīn)美星(xīng)股票。当事(shì)人所(suǒ)提(tí)相关理由(yóu)不具有事(shì)实和法律依(yī)据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司(sī)上述(shù)持(chí)股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星在相关(guān)公告(gào)中均未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何(hé)德(dé)平(píng)的行(xíng)为构(gòu)成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就信息披(pī)露违法行为，对何(hé)德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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